我們姑且推演下，假如沒有分紅除權(quán)除息這樣的設置，會是怎樣的情況？

假設現(xiàn)在有只股票，明天就可以分紅了，就算他每股分紅10元吧，一手就是分紅100元。

于是就會有不少大聰明想到，那我可以在分紅前一天買進，等一天后分完紅再賣出，那我不就一天時間空手套白狼了一手100元，十手就是1000元，一百手就是10000元，一千手就是10萬元。這一買一賣也就花一天的時間。

哇塞！這無本萬利的事情，居然被我想到了，還不趕緊砸鍋賣鐵，貸款杠桿拉滿去操作？

于是我就這么去做了。

到頭來發(fā)現(xiàn)，像我這樣的大聰明原來不只我一個，還有很多個。

于是就導致了這么一種情況：分紅前一天，因為有無數(shù)個大聰明買入，于是就推高了股價，等一天過后，一手100元的分紅到手后，又有無數(shù)個大聰明賣出，于是壓低了股價。

大聰明們就沒想過，當拋售股票而套現(xiàn)得來的錢，并不是這家上市公司給你的，而是愿意接你盤的人給你的。上市公司給你的是它的分紅，也就是股息。

而這時候大聰明卻要罵上市公司，為什么我賣出股票獲得的錢，比之前買你投入的錢要少??！這不公平??！你要賠我??！

上市公司就會一臉無辜，說我不是已經(jīng)給你分紅了嗎，你該找的不是我??！而是找那些接盤的人，問他們?yōu)槭裁床豢细邇r買你的股票啊。

所以，你瞧，看到問題所在沒？

提出這個問題的人，犯的錯誤在于，以為股價是由交易所說的算，交易所定今天開盤價是多少，就以為這支股就值那個價。但其實交易所擔當?shù)慕巧珒H僅是撮合市場成交，它無法決定股票的價值，決定其價格是市場的參與者，買賣雙方?jīng)Q定的。

而除權(quán)后又除息的存在，僅僅是提供一種便利，同時也是為了避免分紅日那天股價的過度波動罷了。

并且它也有會計學意義上的絕對合理性，因為在未分紅之前，總資產(chǎn)或凈資產(chǎn)里面，包含了即將要分出去的股息，而分出去之后，資產(chǎn)負債表里的資產(chǎn)項與所有者權(quán)益會同時減少，也就是說持股者所持的股對應的凈資產(chǎn)是減少的，所以理應扣除。當然最終決定股價的不是會計意義上的計算，而是市場里買賣雙方?jīng)Q定的。

哪怕你開盤價定得再低，定到0元也好，最終開盤時的價格由它的第一手成交價定的，它如果值那個價，大伙都看好這家公司而去買它，它最終還是回到那個價格。

而決定這支股的價值的，不是它這一次分紅能得多少，而是它的長遠來看的潛在收益，也就是說它以后每年的分紅大概能去到多少。

想像一下，如果這家公司等這一次分紅后，就準備要解散清算了，這是最后一次分紅了，它還能值這個價嗎？你還會出大價錢去買這支股，為的是這你能得到的唯一一次分紅嗎？

所以，決定這支股價值的，最終還是回到它的長遠收益，如果它的業(yè)績與未來前景非常好，不管開盤價定的多低，該漲還是會漲。