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6招,透視1只基金

 妖城主 2019-08-27

6招,透視1只基金 來自理財(cái)巴士 08:15


在之前的文章《干貨匯總:5大指標(biāo),選好指數(shù)基金》當(dāng)中,小巴給大家介紹了一個可以查詢對比基金相關(guān)信息的網(wǎng)站,晨星網(wǎng)。
這里的基金風(fēng)險相關(guān)數(shù)據(jù),算是比較齊全的。
(某指數(shù)基金風(fēng)險指標(biāo) 來源:晨星網(wǎng))
但大家如果不了解這些風(fēng)險指標(biāo),也很難搞清楚這是啥意思。
對于基金的風(fēng)險指標(biāo)
咱們之前也沒有系統(tǒng)講過
今天的文章
就來捋一捋吧~
01 貝塔系數(shù) β
β系數(shù),是衡量基金收益相對于業(yè)績比較基準(zhǔn)收益,波動性的指標(biāo)。
咱們可以理解為,基金相對于市場的偏離度。

具體的公式咱們不說了,大家看的時候就是:
β=1,基金和市場漲跌相同;
β>1,基金的波動比市場波動更大;
0<β<1,基金的波動比市場波動?。?/span>
β為負(fù)值,基金和市場漲跌相反。
比如上面那張圖里的數(shù)值,β值是1.04,就說明:
指數(shù)上漲10%,這只基金就可能上漲10.4%;指數(shù)下跌10%,這只基金就可能下跌10.4%。
所以一般來說,β值越大,基金相對于比較基準(zhǔn)的波動幅度越大,風(fēng)險自然就越大。
02 阿爾法系數(shù) α
這個阿爾法,可不是阿爾法狗……
如果說β系數(shù),是相對于大盤來說是否“緊跟”,那α系數(shù),就是超額收益,表示了“超越”。
大家可以這么看,β代表市場收益,α則代表超額收益,也就是,多大程度上能跑贏大盤。
所以,α數(shù)值越大,說明基金獲得超額收益的能力越大,也就能跑贏大盤更多。
不過,一般阿爾法系數(shù)大的,都是主動型基金,由基金經(jīng)理挑選成分股。
但是咱們也知道,正因?yàn)槿藶榈囊蛩兀鲃踊鸬娘L(fēng)險,比被動的指數(shù)基金大,所以獲得超額收益,有可能是延續(xù)不了的。
03 R平方
剛剛我們說,β系數(shù)是相對于業(yè)績比較基準(zhǔn)的偏離度。
基金的業(yè)績比較基準(zhǔn),就像“及格線”一樣,是基金公司給基金設(shè)定的一個預(yù)期目標(biāo)。
但如果拿一個不太相關(guān)的基準(zhǔn)來比較,這樣算出來的β系數(shù)就沒什么意義所以咱們還要結(jié)合另外一個指標(biāo)來看,那就是R平方。
R平方代表的是,業(yè)績比較基準(zhǔn)的變化,對基金的影響,一般以 0-100度量。
如果R平方等于100,就表示基金回報的變動,完全由業(yè)績基準(zhǔn)的變動導(dǎo)致;如果R平方值等于95,就表示95%的基金回報,是因?yàn)闃I(yè)績基準(zhǔn)的變動。
也就是說,我們可以用R平方,來看β系數(shù)的準(zhǔn)確性:

R平方值越接近100,β系數(shù)作為基金波動性指標(biāo)的可靠性越高。
04 標(biāo)準(zhǔn)差
這也是大家常常用來衡量基金風(fēng)險的一個指標(biāo)。
指的是,過去一段時間內(nèi),基金實(shí)際收益,相對于平均收益的偏離程度。

大家可以理解為,基金收益率的波動程度。
咱們知道,在體育比賽中,要贏得金牌的關(guān)鍵是,每一次出擊,除了表現(xiàn)要好,更要保持穩(wěn)定,才能在高強(qiáng)度的比賽中脫穎而出。
那在投資里也是一樣的。
標(biāo)準(zhǔn)差越大,基金未來凈值可能變動的程度就越大,穩(wěn)定度就越小,風(fēng)險就越高。
不過要注意的是,標(biāo)準(zhǔn)差只能告訴我們,基金收益的波動,但不能告訴我們,是往哪個方向走。
比如開頭的圖里面,這只基金的標(biāo)準(zhǔn)差是15.59%,就表示相比于平均收益,它的變動可能是上漲15.59%,但也可能是下跌15.59%。
05 夏普比率
夏普比率,是綜合考察風(fēng)險和收益的指標(biāo),也是很常用的。簡單來說,就是基金承擔(dān)單位風(fēng)險,所獲得的超額回報。
比如,有只基金夏普比率是1,表示咱們承擔(dān)的風(fēng)險每增長1個單位,會多換來1個單位的超額收益。
所以,夏普比率越高,獲得的超額收益就越高。
一般來說,兩只基金收益率相同的話,標(biāo)準(zhǔn)差小的夏普比率大;兩只基金標(biāo)準(zhǔn)差相同,收益高的夏普比率大。

所以,咱們可以直接選夏普比率高的那個。
06 最大回撤率
這個指標(biāo),晨星網(wǎng)沒有列出來,但也是一個比較重要的指標(biāo),小巴再額外給大家補(bǔ)充一下。
它指的是,在某個周期內(nèi)任一歷史時點(diǎn),往后推,產(chǎn)品凈值走到最低點(diǎn)時,收益率回撤幅度的最大值。
大家可以理解為,你在買入基金后,可能出現(xiàn)的最糟糕的情況,也就是,你最多可能虧多少。
舉個栗子,一只基金剛買入時,凈值為1元。
隨著市場行情的上漲,最高達(dá)到了1.4元,后來開始一路下跌到0.7元。
沒幾天又開始震蕩,先漲到了1元,又跌到0.7元,最后漲到1.2元。
那么這期間的虧損最大幅度是從1.4元跌到0.7元,最大回撤就是:
(0.7-1.4)÷1.4 = -50%
也就是說,你最多可能會虧50%。
這時你就得考慮一下,是不是會超出自己的風(fēng)險承受能力了。
最大回撤率越小,也說明這個基金團(tuán)隊(duì)的管理能力越優(yōu)秀,風(fēng)險控制得比較好。
那除了自己計(jì)算之外內(nèi),最大回撤率在天天基金網(wǎng)手機(jī)app,搜索具體某只基金也可以查到:
(天天基金網(wǎng)app)
不過如果是咱們是做基金定投的話,最大回撤的影響就沒那么大了。
因?yàn)槲覀儾皇窃诟唿c(diǎn)單筆買入,也不會在最低點(diǎn)全部賣出,而是越跌越買,分批投入,所以最大回撤導(dǎo)致的最大損失,很少會在基金定投上發(fā)生。
相應(yīng)的風(fēng)險指標(biāo),小巴已經(jīng)給大家捋一遍下來了,大家還要注意2點(diǎn):
(1)對于這些指標(biāo)的比較,要在同類型基金之內(nèi)進(jìn)行。
用主動型股票基金和被動型指數(shù)基金,甚至和債券基金去比,是沒有意義的。
(2)各平臺在計(jì)算具體指標(biāo)時,方法不一,所以結(jié)果可能不太一樣,但相差不大。
要比較,大家最好拿同平臺里的數(shù)據(jù)來比。
多個指標(biāo)綜合分析辨別風(fēng)險
還可以用定投和基金組合的方式
整體把控風(fēng)險哦~



文章來源:理財(cái)巴士

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