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、平均回報(bào) 定義：平均回報(bào)為年度化的平均月幾何回報(bào) 解釋?zhuān)?/font>這個(gè)平均回報(bào)得出數(shù)據(jù)未必與過(guò)去一年實(shí)際年度回報(bào)相等，對(duì)于我們來(lái)說(shuō)，當(dāng)然是越高越好了。 單看這平均回報(bào)我們不能知道這收益是好是壞，就需要結(jié)合上面的歷史業(yè)績(jī)，跟同類(lèi)基金比較來(lái)看。 2、標(biāo)準(zhǔn)差 定義：反映計(jì)算期內(nèi)總回報(bào)率的波動(dòng)幅度，即基金每月的總回報(bào)率相對(duì)于平均月回報(bào)率的偏差程度，波動(dòng)越大，標(biāo)準(zhǔn)差也越大。 解釋?zhuān)?/font>高中時(shí)候?qū)W過(guò)數(shù)學(xué)的應(yīng)該知道，標(biāo)準(zhǔn)差是衡量波動(dòng)情況的參數(shù)，也就是這支基金漲幅變動(dòng)情況，在這段時(shí)間基金收益表現(xiàn)的穩(wěn)定程度。標(biāo)準(zhǔn)差越高，說(shuō)明基金收益的變化越大。 我們看這支基金，不管是三年還是五年，它的“標(biāo)準(zhǔn)差”都是高的。 3、晨星風(fēng)險(xiǎn)系數(shù) 定義：反映計(jì)算期內(nèi)相對(duì)于同類(lèi)基金，基金收益向下波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)。其計(jì)算方法為：相對(duì)無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率的基金平均損失除以同類(lèi)別平均損失。 解釋?zhuān)?/font>晨星風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)衡量的是未來(lái)收益下跌的風(fēng)險(xiǎn)，這個(gè)指標(biāo)越大，下行風(fēng)險(xiǎn)越高，那是比較危險(xiǎn)。 4、夏普比率 定義：衡量基金風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整后收益的指標(biāo)之一，反映了基金承擔(dān)單位風(fēng)險(xiǎn)所獲得的超額回報(bào)率（Excess Returns），即基金總回報(bào)率高于同期無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率的部分。 解釋?zhuān)?/font>夏普比率是綜合了收益和風(fēng)險(xiǎn)的系數(shù)，夏普比率的公式是（平均回報(bào)-無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率）/標(biāo)準(zhǔn)差，這樣一來(lái)，大家就明白了，當(dāng)數(shù)字越大的時(shí)候，說(shuō)明了這只基金在同等的風(fēng)險(xiǎn)下收益越高，所以夏普比率越高越好。需要注意的是，幾只基金的夏普比率比較是要在同類(lèi)基金進(jìn)行，像是 一些收益小風(fēng)險(xiǎn)小的基金，如債券型基金，夏普比率也會(huì)很高。 這只基金在三至五年內(nèi)的夏普比率都是高的，說(shuō)明了它有高的超額回報(bào)率。 5、貝塔系數(shù)（β） 定義：貝塔系數(shù)衡量基金收益相對(duì)于業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)基準(zhǔn)收益的總體波動(dòng)性，是一個(gè)相對(duì)指標(biāo)。 解釋：貝塔系數(shù)是指這只基金相對(duì)于大盤(pán)的波動(dòng)情況，β值越大，意味著基金相對(duì)于業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)基準(zhǔn)的波動(dòng)性越大。 當(dāng)β=1，表示資產(chǎn)與市場(chǎng)的波動(dòng)和風(fēng)險(xiǎn)相同，也就是說(shuō)市場(chǎng)上漲10%，該只基金也上漲10%，市場(chǎng)下滑10%，基金也跟著下滑10%。 當(dāng)β>1,基金波動(dòng)比市場(chǎng)大。例如β為1.1，則市場(chǎng)上漲10％時(shí)，基金上漲11%, ；市場(chǎng)下滑10％時(shí)，基金下滑11% 。 當(dāng)β<1,基金波動(dòng)比較小。如β為0.9, 市場(chǎng)上漲10％時(shí)，基金上漲9% ；市場(chǎng)下滑10％時(shí)，基金下滑9% 當(dāng)β為負(fù)數(shù)時(shí)，說(shuō)明跟大盤(pán)的走向相反。 一般來(lái)說(shuō)，指數(shù)基金的β值接近1，本身指數(shù)基金就是追蹤各類(lèi)指數(shù)來(lái)著。至于說(shuō)β值是大的好還是小的好，并沒(méi)有明確的答案，通常的話(huà)，牛市時(shí)，選擇β值大的基金，博取更大的收益。反之熊市時(shí)，選擇β值小的基金穩(wěn)妥些。如果你的投資風(fēng)格比較基金，那你會(huì)偏好β值大的基金，要是你就想安穩(wěn)賺點(diǎn)錢(qián)，那β值小的基金更適合。 這只基金β值為1.17，在現(xiàn)在行情不錯(cuò)的情況下，可以考慮下。 6、阿爾法系數(shù)（%） 定義：基金的實(shí)際收益和按照β系數(shù)計(jì)算的期望收益之間的差額 解釋?zhuān)?/font>阿爾法系數(shù)指基金的實(shí)際收益減去預(yù)期收益，代表基金能在多大程度上跑贏整個(gè)市場(chǎng)，這個(gè)市場(chǎng)一般就是我們所說(shuō)的大盤(pán)?！鞍柗ㄏ禂?shù)（%）”是越大越好，說(shuō)明基金的收益能超越市場(chǎng)。 看這支基金阿爾法系數(shù)是36.19%，遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)了預(yù)期收益，證明它跑贏了大盤(pán)。 最后需要強(qiáng)調(diào)下，這些系數(shù)是要在同類(lèi)基金進(jìn)行比較，不然就沒(méi)啥意義了。當(dāng)我們明白自己想要投資哪類(lèi)基金，我們就可以自己羅列表格，在比較后選擇更好的基金。 這期講了這幾個(gè)指標(biāo)，下期講講晨星中最受歡迎的功能：評(píng)級(jí)、龍虎榜、投資風(fēng)格箱。 |
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