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【養(yǎng)基場(chǎng)】教你讀懂晨星網(wǎng),選出好基金

 昵稱(chēng)20207025 2016-02-20
、平均回報(bào)
定義:平均回報(bào)為年度化的平均月幾何回報(bào)
解釋?zhuān)?/font>這個(gè)平均回報(bào)得出數(shù)據(jù)未必與過(guò)去一年實(shí)際年度回報(bào)相等,對(duì)于我們來(lái)說(shuō),當(dāng)然是越高越好了。

單看這平均回報(bào)我們不能知道這收益是好是壞,就需要結(jié)合上面的歷史業(yè)績(jī),跟同類(lèi)基金比較來(lái)看。

2、標(biāo)準(zhǔn)差
定義:反映計(jì)算期內(nèi)總回報(bào)率的波動(dòng)幅度,即基金每月的總回報(bào)率相對(duì)于平均月回報(bào)率的偏差程度,波動(dòng)越大,標(biāo)準(zhǔn)差也越大。
解釋?zhuān)?/font>高中時(shí)候?qū)W過(guò)數(shù)學(xué)的應(yīng)該知道,標(biāo)準(zhǔn)差是衡量波動(dòng)情況的參數(shù),也就是這支基金漲幅變動(dòng)情況,在這段時(shí)間基金收益表現(xiàn)的穩(wěn)定程度。標(biāo)準(zhǔn)差越高,說(shuō)明基金收益的變化越大。

我們看這支基金,不管是三年還是五年,它的“標(biāo)準(zhǔn)差”都是高的。

3、晨星風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)
定義:反映計(jì)算期內(nèi)相對(duì)于同類(lèi)基金,基金收益向下波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)。其計(jì)算方法為:相對(duì)無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率的基金平均損失除以同類(lèi)別平均損失。
解釋?zhuān)?/font>晨星風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)衡量的是未來(lái)收益下跌的風(fēng)險(xiǎn),這個(gè)指標(biāo)越大,下行風(fēng)險(xiǎn)越高,那是比較危險(xiǎn)。

4、夏普比率
定義:衡量基金風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整后收益的指標(biāo)之一,反映了基金承擔(dān)單位風(fēng)險(xiǎn)所獲得的超額回報(bào)率(Excess Returns),即基金總回報(bào)率高于同期無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率的部分。
解釋?zhuān)?/font>夏普比率是綜合了收益和風(fēng)險(xiǎn)的系數(shù),夏普比率的公式是(平均回報(bào)-無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率)/標(biāo)準(zhǔn)差,這樣一來(lái),大家就明白了,當(dāng)數(shù)字越大的時(shí)候,說(shuō)明了這只基金在同等的風(fēng)險(xiǎn)下收益越高,所以夏普比率越高越好。需要注意的是,幾只基金的夏普比率比較是要在同類(lèi)基金進(jìn)行,像是
一些收益小風(fēng)險(xiǎn)小的基金,如債券型基金,夏普比率也會(huì)很高。

這只基金在三至五年內(nèi)的夏普比率都是高的,說(shuō)明了它有高的超額回報(bào)率。

5、貝塔系數(shù)(β)
定義:貝塔系數(shù)衡量基金收益相對(duì)于業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)基準(zhǔn)收益的總體波動(dòng)性,是一個(gè)相對(duì)指標(biāo)。
解釋:貝塔系數(shù)是指這只基金相對(duì)于大盤(pán)的波動(dòng)情況,β值越大,意味著基金相對(duì)于業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)基準(zhǔn)的波動(dòng)性越大。
當(dāng)β=1,表示資產(chǎn)與市場(chǎng)的波動(dòng)和風(fēng)險(xiǎn)相同,也就是說(shuō)市場(chǎng)上漲10%,該只基金也上漲10%,市場(chǎng)下滑10%,基金也跟著下滑10%。
當(dāng)β>1,基金波動(dòng)比市場(chǎng)大。例如β為1.1,則市場(chǎng)上漲10%時(shí),基金上漲11%, ;市場(chǎng)下滑10%時(shí),基金下滑11% 。
當(dāng)β<1,基金波動(dòng)比較小。如β為0.9, 市場(chǎng)上漲10%時(shí),基金上漲9% ;市場(chǎng)下滑10%時(shí),基金下滑9%
當(dāng)β為負(fù)數(shù)時(shí),說(shuō)明跟大盤(pán)的走向相反。
一般來(lái)說(shuō),指數(shù)基金的β值接近1,本身指數(shù)基金就是追蹤各類(lèi)指數(shù)來(lái)著。至于說(shuō)β值是大的好還是小的好,并沒(méi)有明確的答案,通常的話(huà),牛市時(shí),選擇β值大的基金,博取更大的收益。反之熊市時(shí),選擇β值小的基金穩(wěn)妥些。如果你的投資風(fēng)格比較基金,那你會(huì)偏好β值大的基金,要是你就想安穩(wěn)賺點(diǎn)錢(qián),那β值小的基金更適合。

這只基金β值為1.17,在現(xiàn)在行情不錯(cuò)的情況下,可以考慮下。

6、阿爾法系數(shù)(%)
定義:基金的實(shí)際收益和按照β系數(shù)計(jì)算的期望收益之間的差額
解釋?zhuān)?/font>阿爾法系數(shù)指基金的實(shí)際收益減去預(yù)期收益,代表基金能在多大程度上跑贏整個(gè)市場(chǎng),這個(gè)市場(chǎng)一般就是我們所說(shuō)的大盤(pán)?!鞍柗ㄏ禂?shù)(%)”是越大越好,說(shuō)明基金的收益能超越市場(chǎng)。

看這支基金阿爾法系數(shù)是36.19%,遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)了預(yù)期收益,證明它跑贏了大盤(pán)。


最后需要強(qiáng)調(diào)下,這些系數(shù)是要在同類(lèi)基金進(jìn)行比較,不然就沒(méi)啥意義了。當(dāng)我們明白自己想要投資哪類(lèi)基金,我們就可以自己羅列表格,在比較后選擇更好的基金。

這期講了這幾個(gè)指標(biāo),下期講講晨星中最受歡迎的功能:評(píng)級(jí)、龍虎榜、投資風(fēng)格箱。

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