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炒股入門系列(1)丨認(rèn)識A股市場的兩大元老級指數(shù)——上證指數(shù)、 深證成指

 昵稱36696575 2018-01-05
一、上證指數(shù)與深證成指


A股市場上的兩大元老級指數(shù),即上證指數(shù)和深證成指。

 

?  上證指數(shù)


基本信息:代碼000001(在電腦行情軟件里面輸入000001,或者使用快捷鍵F3或輸入03;在手機(jī)端上輸入000001)

                    


       

產(chǎn)生背景:全稱上海證券綜合指數(shù),又稱“上證綜指”,其樣本股是全部上交所上市股票,包括A股和B股,反映了上海證券交易所上市股票價格的變動情況,自1991年7月15日起正式發(fā)布。

 

實(shí)戰(zhàn)應(yīng)用:上證指數(shù)作為A股市場最重要的指數(shù)之一,平常我們所說的“大盤”即指上證指數(shù)。上交所上市的股票代碼以6開頭,以大中盤股為主,主要是以傳統(tǒng)行業(yè)居多。

 

根據(jù)權(quán)重占比,對指數(shù)影響較大個股:工商銀行、建設(shè)銀行、中國人壽、石化雙雄(中國石油、中國石化)等。

 

?  深證成指


基本信息:代碼399001(在電腦行情軟件里面輸入399001,或者使用快捷鍵F4或輸入04;在手機(jī)端上輸入399001)

 



產(chǎn)生背景:全稱深證成份指數(shù),簡稱“深證成指”,是深圳證券交易所的主要股指,于1995年開始發(fā)布。與上證指數(shù)是綜合指數(shù)略有不同,深證成指是成份股指數(shù)。它是按一定標(biāo)準(zhǔn)選出500家有代表性的上市公司作為樣本股,用樣本股的自由流通股數(shù)作為權(quán)數(shù),采用派氏加權(quán)法編制而成的股價指標(biāo)。市值覆蓋率接近60%。

 

實(shí)戰(zhàn)應(yīng)用:深交所上市的股票代碼有三種:第一種是主板股票,基本以00開頭;第二種是中小板,基本以002開頭;第三種是創(chuàng)業(yè)板,基本以300開頭。深交所主板早期上市的行業(yè)以房地產(chǎn)為主,但隨著中小板、創(chuàng)業(yè)板的開通,深交所上市的企業(yè)更多的來自新興產(chǎn)業(yè)和高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)。

 

根據(jù)權(quán)重占比,對指數(shù)影響較大的個股:萬科A、平安銀行、比亞迪等。


二、中小板指與創(chuàng)業(yè)板指


為了滿足來自新興產(chǎn)業(yè)、高科技產(chǎn)業(yè)等大量中小企業(yè)的上市融資需求,深交所先后設(shè)立了中小板和創(chuàng)業(yè)板。應(yīng)運(yùn)而生的兩大指數(shù)中小板指和創(chuàng)業(yè)板指,也隨之成為指數(shù)界的后起之秀。


?  中小板指


基本信息:代碼399005(在行情軟件里面輸入399005)

                    


       

產(chǎn)生背景:中小板指是深市多層次市場指數(shù)體系的核心指數(shù)之一,由中小板市場規(guī)模大、流動性好、最具代表性的100只股票組成,兼具價值尺度與投資標(biāo)的功能。中小板指數(shù)總市值的市場覆蓋率約為39%。

 

實(shí)戰(zhàn)應(yīng)用:中小板塊即中小企業(yè)板,2004年5月設(shè)立,是指流通盤大約1億以下的創(chuàng)業(yè)板塊,是相對于主板市場而言的,有些企業(yè)的條件達(dá)不到主板市場的要求,所以只能在中小板市場上市。中小板指是中小板市場的核心指數(shù),但由于近年來創(chuàng)業(yè)板的興起,略有被邊緣化的趨勢。

 

代表個股(根據(jù)權(quán)重占比:比亞迪、蘇寧云商


?  創(chuàng)業(yè)板指


基本信息:代碼399006(在行情軟件里面輸入399006)

 



產(chǎn)生背景:創(chuàng)業(yè)板指是深市多層次市場指數(shù)體系的核心指數(shù)之一,由創(chuàng)業(yè)板市場規(guī)模大、流動性好、最具代表性的100只股票組成,兼具價值尺度與投資標(biāo)的功能。創(chuàng)業(yè)板指總市值市場覆蓋率約為43%。樣本股公司新興產(chǎn)業(yè)、高新技術(shù)企業(yè)占比高,成長性突出。

 

實(shí)戰(zhàn)應(yīng)用:2009年10月設(shè)立,專為暫時無法在主板上市的創(chuàng)業(yè)型企業(yè)、中小企業(yè)和高科技產(chǎn)業(yè)企業(yè)等需要進(jìn)行融資和發(fā)展的企業(yè)提供融資途徑和成長空間的證券交易市場,是對主板市場的重要補(bǔ)充。相對于主板和中小板,創(chuàng)業(yè)板上市要求較為寬松。

 

代表個股(根據(jù)權(quán)重占比:東方財富

 

三、中證流通指數(shù)


四大指數(shù)作為A股市場的風(fēng)向標(biāo),卻難免也有失真的時候。當(dāng)指數(shù)漲,個股跌的時候,你是不是也在茫然無措?


反思:上證指數(shù)為什么失真?


在介紹這位“不出世高人”前,讓我們先來看看指數(shù)為什么會失真。


上證指數(shù)其樣本股是上交所全部上市股票,包括A股和B股,對其影響較大的個股有工商銀行、石化雙雄等。但當(dāng)我們進(jìn)一步了解后會發(fā)現(xiàn),這個影響并不是一般的大。據(jù)中證指數(shù)有限公司公布的2016年6月最新數(shù)據(jù),上證指數(shù)前10大權(quán)重股有工商銀行(上證權(quán)重4.77%)、中國石油(上證權(quán)重4.66%)、農(nóng)業(yè)銀行(上證權(quán)重3.75%)等,這10大權(quán)重股加起來的總權(quán)重共占上證指數(shù)的25.02%。上證指數(shù)覆蓋的個股超過千只,而僅這10只股票的權(quán)重就超過了四分之一。


也就是說從理論上講,假如這10大些權(quán)重股全部漲停,其它所有的滬市股票全部平盤,那么上證指數(shù)也會上漲2.502%;反之其全部跌停,其它平盤,上證指數(shù)也會下跌-2.502%!這就是A股市場的“真相”啊!所以當(dāng)我們看大多數(shù)個股在跌,而指數(shù)上漲時,很有可能就是這些權(quán)重股在拉升支撐。當(dāng)這些超級大權(quán)重股與大多數(shù)股票走勢相反時,就可能會造成指數(shù)失真,虛漲或虛跌。


釋疑:中證流通如何保持準(zhǔn)確?


上證指數(shù)會失真,那中證流通指數(shù)又如何保持準(zhǔn)確性?這個就得從這位“不出世高人”的出身說起。


中證流通指數(shù)(代碼000902,可從同花順等股票行情軟件查詢)于2005年9月發(fā)布,是綜合反映滬深兩市全流通A股的跨市場指數(shù)。該指數(shù)的樣本由已經(jīng)實(shí)施股權(quán)分置改革、股改前已經(jīng)全流通以及新上市全流通的滬深兩市A股股票組成,以綜合反映我國滬深A(yù)股市場中全流通股票的股價變動整體情況。


重點(diǎn)來了!中證流通指數(shù)包含了滬深兩市的全部A股,可以更好的表現(xiàn)A股市場的整體變動情況,注意是滬深兩市全部A股!而不僅僅是上海或者深圳A股。再加之,其納入指數(shù)編制的是A股的全流通部分,以中國石化為例,在上證指數(shù)中納入指數(shù)計(jì)算的是中國石油的總股本,但中證流通指數(shù)采納的是中國石化的流通股部分,要知道,我們在A股市場上交易的都是個股的流通股部分!這樣或降低了超級大盤股在指數(shù)中的權(quán)重,規(guī)避指數(shù)虛漲或虛跌的情況。


實(shí)用:提前預(yù)示牛市見頂


說了這么多,不能只是空談,接下來我們上實(shí)例。


去年6月股市的暴跌,相信大家都還記憶尤深。2015年6月,當(dāng)大多數(shù)投資者都在看上證指數(shù),期待其能超越2007年的6124點(diǎn)再創(chuàng)新高時,大跌卻不期而至。但如果當(dāng)時我們能關(guān)注下中證流通指數(shù)的話,就會發(fā)現(xiàn),中證流通指數(shù)其實(shí)早已創(chuàng)出8433點(diǎn)的歷史新高,市場情緒已處于狂熱狀態(tài)。


-上證指數(shù)-

-中證流通指數(shù)-

究其原因,權(quán)重股在此輪牛市中出現(xiàn)了一定的滯漲現(xiàn)象,進(jìn)而影響了上證指數(shù)的上漲,導(dǎo)致上證指數(shù)點(diǎn)位出現(xiàn)了一定程度上的失真。當(dāng)時很多非權(quán)重股如二線藍(lán)籌、題材股等都已創(chuàng)出歷史新高,這些情況在上證指數(shù)中難以反映出,但是在中證流通指數(shù)上卻得到了如實(shí)的反映。

 

綜上,中證流通指數(shù)可以較全面、客觀的反映整個A股市場的波動情況。平常在關(guān)注四大指數(shù)之外,我們不妨再多看看中證流通指數(shù)。尤其是當(dāng)你認(rèn)為所關(guān)注的指數(shù)并沒有很好的反映當(dāng)前市場情況的時候,中證流通指數(shù)或許能更好的指明方向。


?“名詞解釋“小貼士


權(quán)重股:股票在指數(shù)的計(jì)算中占有很大的比重,權(quán)重股的漲跌對股票指數(shù)的影響很大。比如,工商銀行、中石化、中石油等。

二線藍(lán)籌:藍(lán)籌股指多長期穩(wěn)定增長的、大型的、傳統(tǒng)工業(yè)股及金融股。此類上市公司的特點(diǎn)是有著優(yōu)良的業(yè)績、收益穩(wěn)定、股本規(guī)模大、紅利優(yōu)厚、股價走勢穩(wěn)健、市場形象良好。

通常股市中所說的一二線藍(lán)籌是相對而言的。一般所說的二線藍(lán)籌,是指在市值、行業(yè)地位上以及知名度上略遜于以上所指的一線藍(lán)籌公司,比如上海汽車、五糧液、中興通訊等。

題材股:題材股是有炒作題材的股票。通常指由于一些突發(fā)事件、重大事件或特有現(xiàn)象而使部分個股具有一些共同的特征(題材),這些題材若炒作者借題發(fā)揮,一般會引起市場大眾跟風(fēng)。例如AR概念的GQY視訊、美盛文化等。

 

注:部分資料來源于上交所、深交所、中證指數(shù)有限公司官方網(wǎng)站等。

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