影響風(fēng)能的行業(yè)數(shù)據(jù)

風(fēng)電發(fā)電量比重:累計值2021年1月18日公布值為5.59%

風(fēng)能相關(guān)標(biāo)的：

證券名稱所屬板塊今日漲幅(%)近1月累計漲幅(%)市值(億元)金風(fēng)科技
002202風(fēng)機,運營商1.6610.59648.55明陽智能
601615風(fēng)機,運營商9.9811.35404.90運達股份
300772風(fēng)機5.890.3952.88中材科技
002080葉片0.6618.83460.64時代新材
600458葉片1.88-1.2669.44東方電纜
603606海纜,陸纜6.067.12174.12中天科技
600522海纜0.092.59339.73上海電氣
601727鍋爐,汽輪機,風(fēng)機,吊裝1.71-4.80812.20東方電氣
600875鍋爐,汽輪機,風(fēng)機,吊裝1.707.69353.78天順風(fēng)能
002531塔筒,葉片,運營商2.89-2.97145.52泰勝風(fēng)能
300129塔筒2.09-14.2949.19大金重工
002487塔筒1.23-12.7145.79天能重工
300569塔筒3.40-13.9859.56日月股份
603218鑄件10.0047.75438.61吉鑫科技
601218鑄件2.805.2139.49金雷股份
300443主軸5.976.06101.30雙一科技
300690機艙罩0.59-30.0653.15禾望電氣
603063變流器5.83-3.9583.43節(jié)能風(fēng)電
601016運營商0.8910.06169.05嘉澤新能
601619運營商0.32-11.9064.50

我國風(fēng)能行業(yè)發(fā)展概況

2021/2022年陸/海風(fēng)電補貼退出，風(fēng)電行業(yè)進入平價時代。預(yù)計'十四五'期間年均新增裝機中樞較'十三五'提升44%至36W，中長期看行業(yè)屬性將從周期轉(zhuǎn)向成長。短期看，2021年陸風(fēng)補貼退出帶來裝機波動，海風(fēng)處于高景氣周期，海外裝機需求平穩(wěn)，可從'含海量'篩選穿越周期的龍頭。

根據(jù)儲備項目量，預(yù)計'十四五'期間國內(nèi)海風(fēng)累計/年均新增裝機量為23.5/4.7GW，進入快速發(fā)展期。'十四五'期間預(yù)計我國累計/新增裝機約占全球35%，是全國最大的海風(fēng)裝機市場。

歐洲2013年最高單機功率達6MW以上，國內(nèi)2019年實現(xiàn)該目標(biāo)，國內(nèi)追趕海外步伐加速。隨著平價時代來臨，降價壓力和項目離岸距離增加將加速倒逼國內(nèi)海風(fēng)技術(shù)發(fā)展，有望實現(xiàn)彎道超車。

2019年我國陸/海上風(fēng)電整機吊裝份額CR3為60%/92%，海風(fēng)集中度更高，5MW已成為海上風(fēng)電機型門檻，2022年國補退出后面臨降本壓力，預(yù)計海風(fēng)板塊持續(xù)被動出清，加速格局優(yōu)化。

全產(chǎn)業(yè)鏈降價30%可達平價

平價時代，在上網(wǎng)電價0.395元/度，IRR收益率在8%-10%合理范疇下，海風(fēng)LCOE需要下降25-30%。

1) 風(fēng)機，需降本35%，通過整機廠開發(fā)、升級機型、供應(yīng)鏈控制等途徑實現(xiàn)。

2) 基礎(chǔ)，需降本20%，通過設(shè)計院與整機廠合作進行基礎(chǔ)優(yōu)化設(shè)計和塔減重實現(xiàn)。

3) 吊裝，需降本30%，通過施工方案增加安裝船供給+吊裝方案、施工窗口、利用率優(yōu)化實現(xiàn)。

4) 電氣設(shè)備，需降本30%，通過開發(fā)商和設(shè)計院進行升壓站、送出線纜等設(shè)施共用、場內(nèi)線纜布置優(yōu)化、新型輸電技術(shù)應(yīng)用實現(xiàn)。

5) 運維，需降本20%，通過整機廠提高機組可靠性和空中可更換部件占比、運維公司開發(fā)高空吊裝維護平臺實現(xiàn)。

未來需求

1) 根據(jù)中信、IRENA預(yù)測，2021-2025海外新增裝機預(yù)計逐年提升，5年CAGR達45%，是海外風(fēng)電裝機的主要增量，主要系歐洲、北美、東南亞地區(qū)海風(fēng)裝機增加。

2) 我國風(fēng)電零部件較主機具備出海優(yōu)勢，競爭力持續(xù)強化，海外主機廠供應(yīng)占比提升。如塔筒、主軸、鑄件、機艙罩等由于原材料價格、交付速度相比海外競爭對手更優(yōu)，從而具備出海優(yōu)勢。

3) 供應(yīng)海外的零部件由于配套海外大兆瓦機型，一方面價格高，另一方面成本攤薄，因此毛利率較國內(nèi)高。2019年機艙罩/鑄件/塔筒海外毛利率高4.08%/16.99%/2.32%。

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