巴菲特8項選股標(biāo)準(zhǔn)揭秘：必須是消費壟斷企業(yè)

平常心 2008-08-28

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www.eastmoney.com 2008-08-28 11:23 信息時報

巴菲特是全球最偉大和最富有的證券投資家，在中國也是家喻戶曉的人物。他于1956年以100美元開始其投資合伙人的生涯，經(jīng)過數(shù)十年的經(jīng)營，成為全球巨富之一。雖然關(guān)于中國有沒有巴菲特的生存土壤這個問題見仁見智，但他的巨大成功畢竟吸引和鼓舞著每一個有志于投資的投資者去學(xué)習(xí)和仿效。

　　有人將巴菲特投資的方法簡單地歸納為：5+12+8+2。5是指5項投資邏輯，12是指12項投資要點，8是指8項選股標(biāo)準(zhǔn)，2是指2項投資方式。

　　實際上巴菲特的投資策略及理論非常簡單：就是以價值投資為根基的增長投資策略，他看重的是個股品質(zhì)。他認(rèn)為，價值投資的精髓在于，質(zhì)好價低的個股內(nèi)在價值在足夠長的時間內(nèi)總會體現(xiàn)在股價上，利用這種特性，使本金穩(wěn)定地復(fù)利增長?；谶@種認(rèn)識，買入具有增長潛力但股價偏低的股票，并長線持有。

　　5項投資邏輯：1.因為我把自己當(dāng)成是企業(yè)的經(jīng)營者，所以我成為優(yōu)秀的投資人；因為我把自己當(dāng)成投資人，所以我成為優(yōu)秀的企業(yè)經(jīng)營者。2.好的企業(yè)比好的價格更重要。3.一生追求消費壟斷企業(yè)。4.最終決定公司股價的是公司的實質(zhì)價值。5.沒有任何時間適合將最優(yōu)秀的企業(yè)脫手。

　　8項選股標(biāo)準(zhǔn)：1、必須是消費壟斷企業(yè)。2、產(chǎn)品簡單，易了解，前景看好。3、有穩(wěn)定的經(jīng)營歷史。4、管理層理性、忠誠，以股東的利益為先。5、財務(wù)穩(wěn)健。6、經(jīng)營效率高，收益好。7、資本支出少，自由現(xiàn)金流量充裕。8、價格合理。

　　2項投資方式：1.卡片打洞、終生持有，每年檢查一次以下數(shù)字：A.初始的權(quán)益報酬率；B.營運毛利；C.負(fù)債水準(zhǔn)；D.資本支出；E.現(xiàn)金流量。2.當(dāng)市場過于高估持有股票的價格時，也可考慮進(jìn)行短期套利。

　　巴菲特名言：“時間是好投資者的朋友，壞投資者的敵人。”“投資必須是理性的，如果你不能了解它，就不要投資?！薄耙氤晒Γ憔捅仨毮嫦蚴褂萌A爾街投資的兩大死敵：恐懼與貪婪。你不得不在別人恐懼時進(jìn)發(fā)，在別人貪婪時收手。”