價(jià)值投資體系中有最重要的4大基石：
買股票就是買公司、能力圈、市場(chǎng)先生、安全邊際！ 這4大價(jià)值投資基石就像建房的地基，如果地基建的不堅(jiān)固，房子建的再漂亮、再宏偉也沒(méi)用，隨時(shí)都有倒塌的風(fēng)險(xiǎn)。
《價(jià)值投資基石(1)：買股票就是買公司》 《價(jià)值投資基石(2)：能力圈》 《價(jià)值投資基石(3)：市場(chǎng)先生》 安全邊際是一個(gè)至關(guān)重要的投資概念，首次由價(jià)值投資開(kāi)山鼻祖格雷厄姆在其著作《聰明的投資者》中提出。這一概念主要是指在內(nèi)在價(jià)值基礎(chǔ)上，買入價(jià)格應(yīng)該要有一定的折扣或安全邊際。通過(guò)安全邊際來(lái)提供一層保護(hù)，降低投資風(fēng)險(xiǎn)，增加投資盈利的概率。安全邊際的核心思想是為投資者提供一種保護(hù)機(jī)制，應(yīng)對(duì)未來(lái)的不確定性。無(wú)論是對(duì)于個(gè)股、債券還是其他任何形式的投資，市場(chǎng)的不確定性和波動(dòng)性都是不可避免的。因此，安全邊際的存在，可以在一定程度上保護(hù)投資者免受估值失誤、市場(chǎng)波動(dòng)、經(jīng)濟(jì)環(huán)境變化等不利因素的影響。簡(jiǎn)單的說(shuō)就是股價(jià)小于企業(yè)價(jià)值的差額就叫安全邊際，為可能出現(xiàn)的錯(cuò)誤或不確定性留出空間。
安全邊際越大，你虧損的可能性就越小，投資就越安全。
當(dāng)然安全邊際也得講究一個(gè)度，安全邊際要求越高、你能買到優(yōu)質(zhì)公司股權(quán)的可能性也就越低。所以安全邊際也不能盲目的擴(kuò)大，要根據(jù)確定性做適當(dāng)?shù)恼{(diào)整。
確定性很高的公司，安全邊際可以適當(dāng)?shù)鸵恍?，比如茅臺(tái)。就好比一座能承重2000噸的橋，如果橋離地面很低，你可以開(kāi)1500噸的車通過(guò)！如果橋在大山谷之間，下面是很深的懸崖，那你最好只開(kāi)1000噸之內(nèi)的車通過(guò)！買股票就是買公司 和 能力圈 屬于尋找好公司的基石。能力圈是安全邊際的前提條件，如果沒(méi)有能力圈提供估值，安全邊際就無(wú)從談起。當(dāng)然即使是能力圈范圍內(nèi)的公司，要準(zhǔn)確估算一個(gè)公司的內(nèi)在價(jià)值也是比較難的，所以安全邊際的保護(hù)作用非常重要。
市場(chǎng)先生 和 安全邊際 屬于提供好價(jià)格的基石。好價(jià)格可分為：低估時(shí)買入的好價(jià)格，高估時(shí)賣出的好價(jià)格。市場(chǎng)先生的過(guò)度悲觀 或 過(guò)度樂(lè)觀、給價(jià)值投資者提供了低價(jià)的買入機(jī)會(huì) 或 高價(jià)的賣出機(jī)會(huì)。 價(jià)值投資者永遠(yuǎn)是現(xiàn)實(shí)主義者，他們遵循事務(wù)的本質(zhì)和發(fā)展規(guī)律，不會(huì)盲目的悲觀或樂(lè)觀！市場(chǎng)先生越癲狂對(duì)他們反而越有利，他們高價(jià)向樂(lè)觀主義者賣出股票，低價(jià)從悲觀主義者手中買入股票，并在市場(chǎng)平靜時(shí)耐心持有，享受資產(chǎn)慢慢增值的樂(lè)趣！價(jià)值投資體系中最重要的4大基石：
買股票就是買公司、能力圈、市場(chǎng)先生、安全邊際！ 看上去這4大基石非常簡(jiǎn)單，可能很多人也知道這些理論，但是在面對(duì)股市大幅上下波動(dòng)時(shí)，確還是被市場(chǎng)先生帶進(jìn)了非理性的狀態(tài)中，跟著市場(chǎng)先生一起癲狂，成為了偽價(jià)值投資者！說(shuō)明這些人還沒(méi)有完全真正理解這4大基石，只是理解表面上的文字而以，遠(yuǎn)遠(yuǎn)還沒(méi)有達(dá)到把這4大基石融入到血液，深入到骨髓，沉入到心底成為自己本能的程度，就像餓了想吃飯，渴了想喝水那樣！如果對(duì)這4大基石的理解真正達(dá)到了成為自己本能的程度，那么只要心中有價(jià)值錨，不管股市如何瘋狂、如何悲觀，都能做到閑看花開(kāi)花落、靜觀云卷云舒，漲也逍遙、跌也逍遙的淡然境界！“安全邊際”是價(jià)值投資特別重要的基石，如果想要在這基石上更進(jìn)一步做好投資，就需要完整的價(jià)值投資體系，以下是價(jià)值投資體系的一些核心文章：資本市場(chǎng)什么離奇的事情都可能會(huì)發(fā)生，比如曾經(jīng)的負(fù)油價(jià)事件、比如股市曾經(jīng)的多次熔斷和股災(zāi)、比如3年以上的漫長(zhǎng)熊市、...等！所以要想在資本市場(chǎng)長(zhǎng)期生存，就必須要確保即使出現(xiàn)最離奇的事情，也打不夸你，也不影響你正常的生活！這也是要必須堅(jiān)持的投資底線！那怎樣才能在資本市場(chǎng)離奇事情發(fā)生時(shí)，讓自己不會(huì)慘敗，甚至被迫永久出局呢？要知道長(zhǎng)期在資本市場(chǎng)生存，一定會(huì)遇到離奇的事情！只有在心理上要做好準(zhǔn)備，當(dāng)它真來(lái)了的時(shí)候，你才不會(huì)驚慌失措！巴菲特在資本市場(chǎng)60多年，遇到了無(wú)數(shù)的離奇事情，并且一次次刷新了他對(duì)資本市場(chǎng)離奇事情的記憶，被他調(diào)侃稱為“活久見(jiàn)”！在資本市場(chǎng)的時(shí)間越長(zhǎng)，就越容易遇見(jiàn)離奇事情！不要認(rèn)為自己的運(yùn)氣一向特別好，不會(huì)遇到這些離奇事情，如果真有這種天真的想法，那你離在資本市場(chǎng)的慘敗就不遠(yuǎn)了...！2、在財(cái)務(wù)上要做好準(zhǔn)備!最好保留3-5年的生活費(fèi)，即使股市關(guān)門3-5年也不影響你正常的生活！只用長(zhǎng)期不用的資金進(jìn)行投資，特別是要“遠(yuǎn)離杠桿”，這是無(wú)數(shù)前輩用“破產(chǎn)”換來(lái)的四字真言，價(jià)值千金！3、你投資的一定要是優(yōu)質(zhì)企業(yè)!優(yōu)質(zhì)企業(yè)的特點(diǎn)是能年復(fù)一年的產(chǎn)生自由現(xiàn)金流，并且一年比一年產(chǎn)生的自由現(xiàn)金流會(huì)更多，這樣的優(yōu)質(zhì)企業(yè)價(jià)值才會(huì)越來(lái)越大！而且持有優(yōu)質(zhì)企業(yè)的數(shù)量最好保持在4-6個(gè)左右，單個(gè)優(yōu)質(zhì)企業(yè)的倉(cāng)位最好不要超過(guò)40%，這種適度分散策略可以防止非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)帶來(lái)的致命打擊！在離奇事情發(fā)生時(shí)，由于市場(chǎng)處于恐慌狀態(tài)，優(yōu)質(zhì)企業(yè)的股價(jià)也會(huì)不可避免跟著下跌，但是與那些靠更多傻子接盤把股價(jià)炒上去的垃圾企業(yè)不同的是，垃圾企業(yè)的股價(jià)跌下去后可能就永遠(yuǎn)回不來(lái)了，導(dǎo)致那些擁有垃圾企業(yè)的人就產(chǎn)生了永久性損失！而優(yōu)質(zhì)企業(yè)的股價(jià)再怎么跌，他的內(nèi)在價(jià)值不會(huì)改變，而且隨著時(shí)間的推移內(nèi)在價(jià)值還會(huì)越來(lái)越大，所以優(yōu)質(zhì)企業(yè)的股價(jià)越跌，反而投資價(jià)值會(huì)更大！聲明：本文為老李在學(xué)習(xí)投資大師們的思想和方法后做的一些個(gè)人思考和總結(jié)，文中任何看法和觀點(diǎn)，均可能充滿老李個(gè)人的偏見(jiàn)和錯(cuò)誤！請(qǐng)堅(jiān)持獨(dú)立思考，萬(wàn)萬(wàn)不可依賴?yán)侠畹呐袛嗷蛐袨樽鞒鐾顿Y決策！
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