計(jì)算年化收益率的方法

投資要學(xué)會(huì)計(jì)算收益率，特別是股票或者基金，否則的話可能一年下來，都不知道自己在哪里虧錢，或在哪里賺錢，也就無法分析自己的哪種操作是對自己的投資是有利的。

也就是說，如果你不會(huì)計(jì)算收益率，你是無法改進(jìn)自己的投資策略的，所有的操作都是一意孤行，認(rèn)為對了就去買或賣，最終被人收割了，還幫別人數(shù)錢。

那么如何計(jì)算年化收益率呢？根據(jù)情況不同，有以下三個(gè)方法。

固定利率的定期存款年化利率：定期是不存在復(fù)利的，銀行給出的利率就是年化利率。比如一年定期存款利率為2%，那么它的年化利率就是2%，不需要計(jì)算。

那有人就有疑問了，假如半年期利率是1.75%，那么年化利率是多少？上面已經(jīng)說了，銀行給出的利率就是年化利率，它的年化利率就是1.75%。

比如存10000塊錢半年利率是1.75%的定期，那么半年后能拿到10000*1.75%/2=87.5元。

疑問又來了，那我再續(xù)存半年豈不是存在一個(gè)復(fù)利，一年總收到的利息要大于175元。對的，收到的利息是10000*(1+1.75%/2)^2-10000=175.76563元——這是復(fù)利公式計(jì)算結(jié)果。

既然存兩個(gè)半年有復(fù)利，那豈不是存兩個(gè)半年好于存整年，從復(fù)利的公式來看，這沒有什么問題。但是銀行的利率早就計(jì)算好了，半年的存款利率和一年的存款利率是存在差距的，比如半年期存款利率為1.75%，一年期的存款利率為2%，兩年期存款利率為2.25%——你再怎么復(fù)利，1.75%也復(fù)利不出2%來，哪怕像余額寶一樣每天復(fù)利。

記住，銀行存款利率或國債利率它就是年化利率，年化利率跟單利或復(fù)利是沒有關(guān)系的，不要強(qiáng)加關(guān)系——單利復(fù)利，它只是一種計(jì)算方式，而不是利率的表現(xiàn)。

另注：每個(gè)銀行的存款利率是不同的，而銀行總行公告的利率是參考利率，并不是具體的存款利率，分行或支行具體的存款利率可以根據(jù)參考利率進(jìn)行一定的上浮。

單一理財(cái)產(chǎn)品或總資產(chǎn)年化收益率： 年化收益率=（總收益率+1）^(365.25/天數(shù)）-1

比如用10000元買了一個(gè)理財(cái)產(chǎn)品或多個(gè)產(chǎn)品，過去100天總體賺了200元，那么其年化利率就是約等于(200/10000+1)^(365/100)-1=7.5%——其中200/10000計(jì)算的是收益相較于總資本的收益率，即公式中的總收益率。

不規(guī)則的現(xiàn)金流年化收益率：IRR和XIRR的應(yīng)用

什么是不規(guī)則的現(xiàn)金流年化收益率呢？在說這一問題之前，我們來看單一理財(cái)產(chǎn)品或總資產(chǎn)年化收益率的缺陷——我們假設(shè)投資期限是兩年，即730.5天，上面的年化收益率=（總收益率+1）^(365.25/天數(shù)）-1 ，該計(jì)算公式是不是卡殼了？更別說不規(guī)則的現(xiàn)金流，計(jì)算其年化收益率了。

回到正題，假設(shè)你投資某理財(cái)產(chǎn)品10000元，第1年的投資收益為200塊錢，第2年的投資收益為300塊錢，第3年的投資收益為350元，那么請問這三年的平均年化收益率是多少？

正確的求解是用復(fù)利公式反推，逐個(gè)去求解折現(xiàn)率。這樣的求解非常繁瑣，如果你的腦力不足，或者不想浪費(fèi)時(shí)間，那么我們就要用到IRR公式了，讓計(jì)算機(jī)器做大量的求解，而我們要做的只是輸入相應(yīng)的現(xiàn)金流，下圖就是求解結(jié)果=2.82%。

用 Excel IRR函數(shù)的求解非常簡單，就是輸入IRR，然后選擇現(xiàn)金流的區(qū)域，計(jì)算出來的就是年化收益率。

那么這個(gè)現(xiàn)金流更加不規(guī)范一點(diǎn)，不是每年的收益，而是某段時(shí)間的收益，那么就要用到XIRR函數(shù)了。

比如10000塊錢投資某股票，100天后分紅500元，再過365天再分紅400元，再過100天市值是10500元，那么請問投資該股票的年化收益率是多少？

因?yàn)楝F(xiàn)金流的時(shí)間間隔點(diǎn)不規(guī)范，IRR是不能使用了，若用IRR計(jì)算就是錯(cuò)誤的年化收益率——沒有考慮到時(shí)間。

所以，這時(shí)我們采用的計(jì)算函數(shù)是XIRR——IRR的升級(jí)版，計(jì)算結(jié)果如下圖=9.26%。

再比如這樣的一個(gè)問題：現(xiàn)在用100元購買了一只債券，200天后支付5元利息，565天后支付105元，那么年化收益率是多少呢？

計(jì)算方法仍然用的是XIRR，如下圖，計(jì)算結(jié)果為6.56%。

IRR與XIRR的區(qū)別

IRR與XIRR的區(qū)別是現(xiàn)金流在時(shí)間方面的規(guī)范性，IRR是非常規(guī)范的，而且是以年為單位。比如第1年獲得多少收益，第2年獲了多少收益，適合計(jì)算固定類收益產(chǎn)品的年化收益率，例如分紅險(xiǎn)，每年的分紅時(shí)間固定，且時(shí)間間隔都是一年。

而XIRR則是IRR的升級(jí)版，加入了時(shí)間段這一因素，不像IRR是規(guī)范的每年固定的時(shí)間獲得收益。

也就是說，IRR其實(shí)是相對少用的，即便是固定的每年獲得收益，用XIRR也是可以求得的，只是再填個(gè)時(shí)間而已。

這就像你學(xué)會(huì)了XLOOKUP查找函數(shù)，那么VLOOKUP或HLOOKUP函數(shù)就可以忘了，因?yàn)閄LOOKUP的使用更加廣泛。

XIRR也一樣，會(huì)用XIRR就可以忘記IRR了，它可以計(jì)算任何涉及現(xiàn)金流的年化收益率。

因此，用一句話概括IRR與XIRR的區(qū)別，便是XIRR函數(shù)是IRR函數(shù)的升級(jí)版