2020国产成人精品视频,性做久久久久久久久,亚洲国产成人久久综合一区,亚洲影院天堂中文av色

分享

基金換手率

 東行游子 2023-01-16 發(fā)布于浙江

  業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為,2023年細(xì)分產(chǎn)業(yè)鏈存在較多投資機(jī)會,積極挖掘機(jī)會的高換手率產(chǎn)品有獲得較好超額收益的可能。不過,短期來看,市場熱點(diǎn)輪動較快,在實(shí)際操作中想做到靈活切換較為困難

  有研究發(fā)現(xiàn),長期來看,牛市中換手率高的產(chǎn)品更能捕捉超額收益,但在疲弱市場中結(jié)果則相反。2023年,基金“快手”與“慢手”誰的贏面更大?

  業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為,2023年細(xì)分產(chǎn)業(yè)鏈存在較多投資機(jī)會,積極挖掘機(jī)會的高換手率產(chǎn)品有獲得較好超額收益的可能。不過,短期來看,經(jīng)濟(jì)仍處于復(fù)蘇之中,市場熱點(diǎn)輪動較快,在實(shí)際操作中想做到靈活切換較為困難。

  匯成基金研究中心的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示,主動權(quán)益類基金去年中報(bào)披露的換手率平均為1.84倍,全年業(yè)績前十名的產(chǎn)品平均換手率更低,為1.75倍。

  以黃海管理的萬家精選為例,該基金去年中報(bào)時換手率為2.21倍,能實(shí)現(xiàn)高收益關(guān)鍵在于重倉了煤炭板塊,在踩準(zhǔn)全年投資主線、換手率較低的同時,其收益率達(dá)到了35%。同期,華商甄選回報(bào)、廣發(fā)睿毅領(lǐng)先換手率更低,分別為0.65倍、0.9倍,收益率為20%、11%。

  并非所有換手率低的產(chǎn)品都在2022年表現(xiàn)優(yōu)秀。華寶科技先鋒、上投摩根內(nèi)需動力、長安鑫瑞科技先鋒6個月定開等基金去年凈值跌幅較大,換手率均不超過2倍。實(shí)際上,從去年全年來看,基金的換手率與收益率之間沒有明顯的規(guī)律。

  不過,總體來看,在去年震蕩市中,跌幅較大的主動權(quán)益類基金換手率更高,一些基金在頻繁的換手中擴(kuò)大了回撤幅度。以去年業(yè)績跌幅超40%的某產(chǎn)品為例,其平均換手率接近5倍,且最高時達(dá)到了13倍。

  拉長時間來看,換手率的高低與基金業(yè)績之間是否存在一定的關(guān)聯(lián)?同源數(shù)據(jù)顯示,過去10年,換手率稍高的基金業(yè)績略微優(yōu)于換手率稍低的基金,但并不是換手率越高,基金表現(xiàn)就一定更好。

  “一般來說,牛市交投活躍,機(jī)會眾多,所以換手率高、積極捕捉投資機(jī)會的基金可能因?yàn)樽プ×硕鄠€投資機(jī)會而獲得相對較好的超額收益。反之,在疲弱的市場行情中交投低迷,換手率高的產(chǎn)品可能因?yàn)樾星樯钥v即逝,失誤概率增加,反而較難取得滿意的表現(xiàn)?!备裆县?cái)富金樟投資研究員王祎說。

  天相投顧數(shù)據(jù)也做過一項(xiàng)統(tǒng)計(jì),2019 年 6 月 30 日至 2022 年 6 月 30 日,風(fēng)格不穩(wěn)定的基金組合B在牛市及震蕩市中的收益表現(xiàn)比風(fēng)格穩(wěn)定的基金組合A更出色,但組合B的回撤相對較大,且在組合內(nèi)部中各基金的表現(xiàn)更加分化。而在熊市中,組合 A和組合B各有一個時間區(qū)間表現(xiàn)更佳,但組合A表現(xiàn)出相對較小的凈值回撤。

  “持續(xù)調(diào)整之后,市場估值已回歸合理水平,不少投資機(jī)會開始醞釀,細(xì)分產(chǎn)業(yè)鏈存在較多的投資機(jī)會。”王祎說,在此背景下,積極挖掘投資機(jī)會的高換手率產(chǎn)品有獲得較好超額收益的可能。

  不過,有基金經(jīng)理直言,由于經(jīng)濟(jì)仍處于復(fù)蘇之中,市場內(nèi)生動能偏弱,且當(dāng)下投資主線不明確,想靈活地?fù)Q手、進(jìn)行風(fēng)格切換是比較難的。

  對于基民,匯成基金研究中心建議,根本上還應(yīng)從資產(chǎn)配置的角度出發(fā),在理解基金經(jīng)理投資策略的基礎(chǔ)上充分考慮其管理能力,再作出投資決策。

 

(文章來源:上海證券報(bào))

    本站是提供個人知識管理的網(wǎng)絡(luò)存儲空間,所有內(nèi)容均由用戶發(fā)布,不代表本站觀點(diǎn)。請注意甄別內(nèi)容中的聯(lián)系方式、誘導(dǎo)購買等信息,謹(jǐn)防詐騙。如發(fā)現(xiàn)有害或侵權(quán)內(nèi)容,請點(diǎn)擊一鍵舉報(bào)。
    轉(zhuǎn)藏 分享 獻(xiàn)花(0

    0條評論

    發(fā)表

    請遵守用戶 評論公約

    類似文章 更多