不知道大家最近有沒有發(fā)現(xiàn)，市面上的理財(cái)產(chǎn)品，收益率正在變得越來越低？

比方說，大家手機(jī)支付寶里的余額寶，七日年化收益率從幾年前的7%到現(xiàn)在的1.9%左右。

比方說，前幾年發(fā)行的3年期國債，年化收益率能達(dá)到4%，但現(xiàn)在，年化收益率卻只剩下2.75%左右了。

再比方說，素來以安全保本著稱的銀行理財(cái)產(chǎn)品，也隨著今年資管新規(guī)正式落地，打破了剛兌，由原來的保本保息變成“自負(fù)盈虧”，利率低不說，還不保證收益了。

這些現(xiàn)象其實(shí)都從側(cè)面印證了，我國利率下行的必然趨勢。

今天的文章，保財(cái)君就帶大家了解一下，為什么都說利率下行是必然趨勢，以及該如何應(yīng)對利率下行給我們帶來的影響。

主要內(nèi)容：

為什么利率下行是必然趨勢？

利率下行對我們會造成哪些影響？

如何應(yīng)對利率下行？

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為什么利率下行是必然趨勢？

（1）國家宏觀調(diào)控的結(jié)果

調(diào)控利率是國家調(diào)節(jié)市場經(jīng)濟(jì)平衡的手段之一。當(dāng)然了，國家并不是，也不能直接操控市場，而是通過貨幣政策去實(shí)現(xiàn)調(diào)節(jié)市場利率的目的。

從短期來看，寬松的貨幣政策會讓市場的利率水平降低（即我們常說的“降息”），而緊縮的貨幣政策則會讓市場的利率水平升高（即我們常說的“加息”）。

而基準(zhǔn)利率作為央行調(diào)控貨幣政策的“錨”，其變化將會影響商業(yè)銀行的存貸款利率和放貸能力，并最終將影響傳導(dǎo)到企業(yè)、居民等非金融主體。

因此，一旦一個國家和地區(qū)的央行開啟了降息通道，金融市場上大多數(shù)的資金借貸型投資項(xiàng)目的收益率都會相應(yīng)地降低。

看到這里，有朋友可能想問，不想利率下行，國家加息不就行了？

當(dāng)然沒有這么簡單。

因?yàn)槭袌隼室坏┙档奖容^低的水平，就很難再恢復(fù)到高位。

我國目前人口老齡化嚴(yán)重，新生兒出生數(shù)量下降，人口數(shù)量減少了，人口紅利不再，加之大部分人的資產(chǎn)都在房產(chǎn)里，手上可動用的錢不多，經(jīng)濟(jì)缺乏活力。

央行為了促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長，鼓勵人們借貸消費(fèi)，防止人們把過多的錢放在銀行當(dāng)中，只能選擇將利率維持在比較低的水平。

（2）經(jīng)濟(jì)發(fā)展的規(guī)律

短期的市場利率受國家宏觀調(diào)控影響，而長期的市場利率走勢則是由全球的人口結(jié)構(gòu)變化、社會的生產(chǎn)力水平以及金錢的時間價值等多個因素共同決定的。

先看前者，目前全球大多數(shù)的經(jīng)濟(jì)較發(fā)達(dá)地區(qū)都面臨比較嚴(yán)重的人口老齡化問題，而一旦一個國家和地區(qū)進(jìn)入人口老齡化階段，社會整體的欲望會降低，社會生產(chǎn)力會下降，從經(jīng)濟(jì)基本面來看，無法支持很高的利率水平。

而后者，伴隨著工業(yè)革命進(jìn)入后半程，全球的經(jīng)濟(jì)增速都在放緩，很多發(fā)達(dá)國家的GDP增速每年都不超過2%，各國央行為了刺激經(jīng)濟(jì)而不斷地放水、降息，金錢所代表的時間價值也不可避免地變得越來越低。

我們也可以把這個規(guī)律簡單理解為：越發(fā)達(dá)的國家或地區(qū)，他們的利率越低。

縱觀全球，無論是美、英、日、韓等發(fā)達(dá)國家，利率都在下行，趨近于0，而瑞士、日本、丹麥、瑞典、挪威等國家更是負(fù)利率。

反而是欠發(fā)達(dá)的國家和地區(qū)，利率還挺高，越南是4.75%，印尼甚至更是我們中國20多年前到30年前的利率水平。

可以看到，利率水平和一個國家經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平是成反比的。經(jīng)濟(jì)越發(fā)達(dá)，利率就越低。因此，只要我們國家的經(jīng)濟(jì)是不斷發(fā)展的，那么利率下行就是一個必然的趨勢。

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利率下行對我們會造成哪些影響？

1、利率下行帶來的經(jīng)濟(jì)挑戰(zhàn)

首先，利率不斷下行帶給我們最直接的影響就是：投資收益縮水的風(fēng)險(xiǎn)，也叫“再投資風(fēng)險(xiǎn)”。

所謂再投資風(fēng)險(xiǎn)就是投資者在自己之前投資的某個項(xiàng)目滿期之后將本息取出來再去找新的項(xiàng)目，發(fā)現(xiàn)新項(xiàng)目的投資收益率已經(jīng)遠(yuǎn)遠(yuǎn)不如從前的收益了。

1990年，我國一年期的存款基準(zhǔn)利率是10.08%，而到了今天，我國一年期的存款基準(zhǔn)利率是1.5%。且每存一期利率就可能下降一些。

如何在低利率下保護(hù)好財(cái)富且穩(wěn)穩(wěn)賺錢，是接下來我們要討論的話題。

2、低利率與長壽帶來的養(yǎng)老挑戰(zhàn)

在低利率的背景下，我們還同時面臨老齡化的問題。

根據(jù)中國最新的生育報(bào)告顯示，中國總和生育率遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于全球平均水平。

全球主流國家生育率

我國綜合生育率走勢

生育率在走低，而人均壽命卻在不斷延長。

專家預(yù)測，2050年我國的老齡化人口將達(dá)3.9億人，屆時每3.3個中國人中就有1個65歲以上的老人。

老齡化是經(jīng)濟(jì)社會進(jìn)步下人口再生產(chǎn)方式轉(zhuǎn)變的結(jié)果，低生育率和壽命延長是人類社會不可逆轉(zhuǎn)的發(fā)展趨勢，我國已經(jīng)進(jìn)入長壽時代。

我們的壽命越來越長，需要的錢越來越多，與此同時又要面臨“再投資風(fēng)險(xiǎn)”。越往后行動，這種矛盾會越加?。?/p>

一是中短期內(nèi)，大家可能會面臨通脹升高，貨基收益率卻下降的局面。以后持有大量現(xiàn)金類資產(chǎn)，那么錢將會越來越不經(jīng)花了。

二是在長期低利率的環(huán)境下，像商業(yè)銀行和保險(xiǎn)公司等這種能為我們提供長期資金配置需求的金融機(jī)構(gòu)，收益也會隨著利率下行逐漸收縮。像目前能買到的3.5%預(yù)定利率的長期儲蓄險(xiǎn)，在未來也越來越難見到了。

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如何應(yīng)對利率下行？

假如我們對未來的判斷是“利率上行”，那么現(xiàn)階段我們應(yīng)該更多地關(guān)注短期投資，好快速回籠資本，乘著利率上漲的風(fēng)“躺贏”；

假如我們對未來的判斷是“利率下行”，那么現(xiàn)階段我們就更應(yīng)該關(guān)注長期投資，好在今天就鎖定長期收益，以抵御未來利率的下行。

那基于我們上文的“利率下行是必然趨勢”的結(jié)論，我們該如何應(yīng)對呢？那就是依靠能夠?qū)崿F(xiàn)“長期鎖息”的投資產(chǎn)品，同時這個產(chǎn)品又要滿足我們對安全和增值的需求。

有沒有這樣的產(chǎn)品呢？有，比如30年期的國債，從購買之日起就鎖定了未來30年的收益，以國家信用背書，安全感滿滿。當(dāng)前我國30年國債的收益還有3.38%左右。

另外就是增額終身壽險(xiǎn)和年金保險(xiǎn)這類長期儲蓄型保險(xiǎn)了，從投保之日起，就可以終身鎖定最高3%-3.5%的年化復(fù)利收益。保單受《保險(xiǎn)法》保護(hù)，安全性毋庸置疑。收益方面，目前優(yōu)秀的長期儲蓄險(xiǎn)大概能達(dá)到3.5%的內(nèi)部收益，而且是復(fù)利。

在利率下行的大環(huán)境下，能像這類產(chǎn)品一樣有著不低的利率，長期鎖息功能，又有《保險(xiǎn)法》背書的安全的投資產(chǎn)品，實(shí)在不多了。隨著利率的持續(xù)下行，相信往后這樣的產(chǎn)品也會越來越難見。

大家且買且珍惜~