中國將2018年確定為合規(guī)元年。2018年11月2日，國務(wù)院國資委發(fā)布《中央企業(yè)合規(guī)管理指引（試行）》，推動(dòng)中央企業(yè)合規(guī)管理，打造法治央企。2018年12月26日，國家發(fā)改委聯(lián)合外交部等部門聯(lián)合制定發(fā)布了《企業(yè)境外經(jīng)營合規(guī)管理指引》，致力于更好地服務(wù)企業(yè)開展境外經(jīng)營，推動(dòng)企業(yè)持續(xù)提升合規(guī)管理水平。

2018年9月，中國證監(jiān)會(huì)頒布新修訂的《上市公司治理準(zhǔn)則》，進(jìn)一步規(guī)范上市公司合規(guī)運(yùn)作，提升上市公司治理水平。2020年3月正式開始實(shí)施新修訂的《中華人民共和國證券法》進(jìn)一步強(qiáng)化了信息披露、關(guān)聯(lián)交易和風(fēng)險(xiǎn)防控等方面，加大相關(guān)違法行為的處罰力度。

為引起企業(yè)對(duì)于合規(guī)的重視與認(rèn)識(shí)，促進(jìn)上市公司與擬上市公司的合規(guī)經(jīng)營，本文從合規(guī)的內(nèi)涵與價(jià)值，企業(yè)在重點(diǎn)領(lǐng)域的具體合規(guī)要求，以及上市公司和擬上市公司在關(guān)聯(lián)交易與信息披露方面的合規(guī)要求等方面進(jìn)行闡述，點(diǎn)擊文末“閱讀原文”可查看9大具體合規(guī)表單，希望對(duì)你有所幫助。

”

文 | 施俊侃 深圳市藍(lán)海大灣區(qū)法律服務(wù)研究院

合規(guī)委員會(huì)主任、咨詢委員會(huì)委員

信達(dá)律師事務(wù)所合規(guī)與監(jiān)管委員會(huì)主任

來源 | 藍(lán)海大灣區(qū)研究院

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合規(guī)的內(nèi)涵主要體現(xiàn)為合規(guī)的義務(wù)主體及合規(guī)的義務(wù)內(nèi)容兩個(gè)方面，即誰應(yīng)合規(guī)和合規(guī)包括哪些規(guī)定？

1. 合規(guī)的義務(wù)主體

一般而言，合規(guī)主要有三類義務(wù)主體。[1]第一類是作為法人的企業(yè)本身是主要的合規(guī)義務(wù)主體；第二類是直接控制或參與決策、經(jīng)營和管理的股東、董事、監(jiān)事和高級(jí)管理人員、普通員工等；第三類是與企業(yè)發(fā)生業(yè)務(wù)往來，并對(duì)企業(yè)產(chǎn)生影響的外部主體，這主要包括客戶、供應(yīng)商、經(jīng)銷商、承包商、中間商等業(yè)務(wù)合作伙伴。上述三類主體均負(fù)有合規(guī)義務(wù)。[2]

2. 合規(guī)的義務(wù)內(nèi)容

從合規(guī)的內(nèi)容方面來看，合規(guī)即符合法律規(guī)定。此處的法律規(guī)定是廣義的概念，包括國家法律法規(guī)、行業(yè)監(jiān)管規(guī)定、商業(yè)慣例、企業(yè)規(guī)章制度、國際組織條例等?！逗弦?guī)管理體系 指南》在引言中提出，“合規(guī)意味著組織遵守了適用的法律法規(guī)及監(jiān)管規(guī)定，也遵守了相關(guān)標(biāo)準(zhǔn)、合同、有效治理原則或道德標(biāo)準(zhǔn)則”。[3]

總體而言，合規(guī)的義務(wù)內(nèi)容主要包括以下三類：強(qiáng)制性要求、自愿性承諾、商業(yè)道德及公序良俗。

① 強(qiáng)制性要求

指企業(yè)應(yīng)遵守相關(guān)法律法規(guī)及監(jiān)管規(guī)定，若存在違反規(guī)定的情形，企業(yè)將會(huì)面臨行政處罰甚至刑事處罰的風(fēng)險(xiǎn)。例如，具有市場(chǎng)支配地位的企業(yè)違反了《反壟斷法》的規(guī)定，則會(huì)面臨高額的行政罰款。

② 自愿性承諾

指企業(yè)通過主動(dòng)披露自身的、非法律法規(guī)強(qiáng)制性規(guī)定的合規(guī)行為，自愿承擔(dān)起法律法規(guī)及監(jiān)管規(guī)定等強(qiáng)制性要求之外的合規(guī)責(zé)任。例如，企業(yè)在年報(bào)中主動(dòng)披露自身采取高于行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)的環(huán)保方式實(shí)施經(jīng)營活動(dòng)。

③ 商業(yè)道德及公序良俗

指企業(yè)的行為應(yīng)符合公認(rèn)的商業(yè)行為道德規(guī)范，不得擾亂公共秩序與善良風(fēng)俗。

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企業(yè)搭建合規(guī)體系并合規(guī)運(yùn)營的主要目的在于避免和防控合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生。所謂合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)是指企業(yè)在其經(jīng)營管理過程中因未遵守相關(guān)的法律和行政法規(guī)、監(jiān)管規(guī)章、自律性組織規(guī)定的行業(yè)準(zhǔn)則和行為準(zhǔn)則以及基本的商業(yè)道德規(guī)范，而可能使企業(yè)承擔(dān)刑事處罰、行政處罰、財(cái)產(chǎn)損失和聲譽(yù)損失的風(fēng)險(xiǎn)。[4]

例如，若企業(yè)通過員工進(jìn)行行賄受賄，則可能招致該員工或企業(yè)直接責(zé)任人承擔(dān)有期徒刑的刑事責(zé)任，并且企業(yè)還將面臨高額的刑事罰金；此外，這也可能導(dǎo)致企業(yè)被列入誠信黑名單，嚴(yán)重影響企業(yè)聲譽(yù)，同時(shí)嚴(yán)重影響其上市、發(fā)債、并購等重大交易，致使企業(yè)各項(xiàng)業(yè)務(wù)重重受阻。

首先，企業(yè)通過建立合規(guī)體系并合規(guī)經(jīng)營可以避免企業(yè)整體經(jīng)濟(jì)利益的損失。企業(yè)合規(guī)體系不像其他商業(yè)行為能為企業(yè)直接帶來正面的商業(yè)利益，但是在觸發(fā)合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，有效的合規(guī)體系卻可以有效防止企業(yè)經(jīng)濟(jì)利益的損失，保障企業(yè)經(jīng)營的平穩(wěn)運(yùn)行。[5]

企業(yè)在運(yùn)營過程中可能會(huì)通過實(shí)施欺詐手段、賄賂官員等其他惡性競(jìng)爭的方式，獲取短暫的經(jīng)濟(jì)利益，然而這樣的行為卻也同時(shí)成為企業(yè)經(jīng)營的“定時(shí)炸彈”，一旦該違法行為被曝光或查處，企業(yè)將面臨相應(yīng)的行政處罰和刑事責(zé)任，并且企業(yè)還需要花費(fèi)更多的時(shí)間、精力和金錢去修補(bǔ)受損的商譽(yù)和失去的商業(yè)機(jī)會(huì)，這對(duì)企業(yè)的重大經(jīng)濟(jì)利益而言將是極大的損害。

其次，通過建立合規(guī)體系，企業(yè)可以樹立良好的社會(huì)形象，維持良好的商業(yè)信譽(yù)，從而實(shí)現(xiàn)企業(yè)經(jīng)營的可持續(xù)發(fā)展，促進(jìn)企業(yè)的長遠(yuǎn)健康發(fā)展。在現(xiàn)代法治社會(huì)中，一個(gè)擁有完善的合規(guī)體系和執(zhí)行機(jī)制的企業(yè)，不僅可以減少多方面的損失，還能為其業(yè)務(wù)帶來長久穩(wěn)定的商業(yè)機(jī)會(huì)和經(jīng)濟(jì)回報(bào)。

最后，對(duì)于涉嫌犯罪且可能被提起公訴的企業(yè)，完善的合規(guī)體系和合規(guī)政策可以使企業(yè)免于刑事起訴，同時(shí)還可以使實(shí)施相關(guān)違法犯罪行為的企業(yè)董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員及其他責(zé)任人員免于承擔(dān)有期徒刑等刑事責(zé)任。

目前，我國檢察機(jī)關(guān)正在進(jìn)行合規(guī)不起訴的制度探索，旨在為推動(dòng)企業(yè)合規(guī)經(jīng)營提供刑事激勵(lì)。

所謂企業(yè)合規(guī)不起訴，是指對(duì)于涉嫌輕微犯罪且可能被提起公訴的企業(yè)，檢察機(jī)關(guān)若發(fā)現(xiàn)該涉案企業(yè)具有意愿建立合規(guī)體系，矯正其違法犯罪行為的，檢察機(jī)關(guān)可以責(zé)令該涉案企業(yè)在一定的考驗(yàn)期內(nèi)，就其違法犯罪事實(shí)提出針對(duì)性的合規(guī)體系搭建計(jì)劃，推動(dòng)其企業(yè)合規(guī)體系的構(gòu)建與執(zhí)行，而后檢察機(jī)關(guān)根據(jù)對(duì)該涉案企業(yè)合規(guī)計(jì)劃的驗(yàn)收情況，作出不起訴決定的制度。[6]

通常而言，根據(jù)企業(yè)運(yùn)營所涉及的不同領(lǐng)域和不同環(huán)節(jié)，企業(yè)合規(guī)的重點(diǎn)領(lǐng)域主要包括反商業(yè)賄賂與反腐敗合規(guī)、網(wǎng)絡(luò)安全與數(shù)據(jù)保護(hù)合規(guī)、出口管制和制裁合規(guī)、市場(chǎng)準(zhǔn)入合規(guī)、反洗錢合規(guī)、反不正當(dāng)競(jìng)爭合規(guī)、反壟斷合規(guī)等方面。為使企業(yè)在上述重點(diǎn)領(lǐng)域合規(guī)運(yùn)營，企業(yè)應(yīng)當(dāng)首先遵守合規(guī)的基本原則，并同時(shí)遵守其在各個(gè)重點(diǎn)領(lǐng)域的具體合規(guī)要求。

一、上市公司和擬上市公司在進(jìn)入境內(nèi)外資本市場(chǎng)的時(shí)候，應(yīng)掌握以下合規(guī)基本原則：[7]

1. 樹立風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)

企業(yè)的管理層及員工應(yīng)當(dāng)意識(shí)到風(fēng)險(xiǎn)無處不在，尤其是在境外上市中，應(yīng)當(dāng)有意識(shí)地了解他國規(guī)范及處罰措施。此外，為強(qiáng)化合規(guī)的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，《中央企業(yè)合規(guī)管理指引（試行）》第四章要求企業(yè)應(yīng)當(dāng)建立合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別預(yù)警機(jī)制，對(duì)其經(jīng)營管理活動(dòng)中存在的合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行識(shí)別與評(píng)估，同時(shí)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的可能性、影響程度、潛在后果等進(jìn)行系統(tǒng)分析。此外，對(duì)于典型性、普遍性和可能產(chǎn)生較嚴(yán)重后果的風(fēng)險(xiǎn)，應(yīng)當(dāng)及時(shí)發(fā)布預(yù)警，以避免造成更大的損失。

2. 培育合規(guī)文化

恪守誠信和商業(yè)道德及遵守法律法規(guī)是良好合規(guī)文化的核心，也是合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)防范的基礎(chǔ)和保證，還是企業(yè)與客戶、供應(yīng)商、投資人、渠道合作伙伴以及所在社區(qū)的關(guān)系基礎(chǔ)。根據(jù)《企業(yè)境外經(jīng)營合規(guī)管理指引》第八章的要求，合規(guī)文化應(yīng)作為企業(yè)文化建設(shè)的重要內(nèi)容，這意味合規(guī)文化不僅應(yīng)在企業(yè)內(nèi)部進(jìn)行傳播，企業(yè)也應(yīng)當(dāng)將合規(guī)文化傳遞至利益相關(guān)方。

企業(yè)決策層和管理層應(yīng)確立企業(yè)合規(guī)理念，注重身體力行，踐行合法合規(guī)、誠信經(jīng)營的價(jià)值觀，不斷增強(qiáng)員工的合規(guī)意識(shí)和行為自覺，營造依規(guī)辦事、按章操作的文化氛圍。

3. 建章立制

企業(yè)應(yīng)當(dāng)制定一套完整的合規(guī)政策和合規(guī)制度，包括公司指導(dǎo)方針、員工業(yè)務(wù)行為準(zhǔn)則、客戶準(zhǔn)則、業(yè)務(wù)合作伙伴準(zhǔn)則、業(yè)務(wù)指引等，涵蓋基本合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)管理、員工風(fēng)險(xiǎn)管理、客戶風(fēng)險(xiǎn)管理、商業(yè)伙伴風(fēng)險(xiǎn)管理、廣告／公關(guān)風(fēng)險(xiǎn)管理、反壟斷／反不正當(dāng)競(jìng)爭行為風(fēng)險(xiǎn)管理、出口管制風(fēng)險(xiǎn)管理、反腐敗／反商業(yè)賄賂風(fēng)險(xiǎn)管理等方面。并輔助建立文件審批流程、進(jìn)出口篩查流程、數(shù)據(jù)記錄及管理流程等。

4. 專員負(fù)責(zé)

企業(yè)應(yīng)當(dāng)設(shè)立由公司“第一把手”直屬的專門合規(guī)管理機(jī)構(gòu)，如合規(guī)委員會(huì)，或指定相關(guān)部門如法律部、審計(jì)部、財(cái)務(wù)部等專員負(fù)責(zé)合規(guī)管理。由公司首席誠信和合規(guī)官領(lǐng)導(dǎo)各級(jí)合規(guī)官統(tǒng)籌規(guī)劃安排合規(guī)工作，并負(fù)責(zé)合規(guī)培訓(xùn)、合規(guī)行為準(zhǔn)則制定、投訴與舉報(bào)熱線、合規(guī)調(diào)查以及獎(jiǎng)懲和糾錯(cuò)的執(zhí)行。

5. 保持合規(guī)制度的開放性和彈性

合規(guī)制度依賴于各國合規(guī)政策的調(diào)整，因此合規(guī)管理機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)定期跟蹤各國合規(guī)政策，及時(shí)更新相關(guān)數(shù)據(jù)及合規(guī)準(zhǔn)則。

二、對(duì)上述重點(diǎn)領(lǐng)域的不同合規(guī)要求，分述如下：[8]

1. 反商業(yè)賄賂規(guī)則

在反商業(yè)賄賂與反腐敗領(lǐng)域，合規(guī)的核心要求包括企業(yè)內(nèi)部設(shè)立反商業(yè)賄賂規(guī)則和會(huì)計(jì)制度。反商業(yè)賄賂規(guī)則禁止個(gè)人或企業(yè)為了獲取不正當(dāng)優(yōu)勢(shì)以取得或保留商業(yè)機(jī)會(huì)，向公職人員行賄。而會(huì)計(jì)規(guī)則則要求企業(yè)保存準(zhǔn)確的賬簿和記錄，并設(shè)立完善的財(cái)務(wù)內(nèi)控制度。

結(jié)合反腐敗和反商業(yè)賄賂合規(guī)國際實(shí)踐，企業(yè)反商業(yè)賄賂合規(guī)制度的關(guān)鍵環(huán)節(jié)包括：風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別和風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估、管理層參與和承諾、合規(guī)部門或合規(guī)人員設(shè)置、反腐敗政策制定、一般行為準(zhǔn)則和程序制定、第三方調(diào)查、內(nèi)部調(diào)查、培訓(xùn)、獎(jiǎng)懲和舉報(bào)、改進(jìn)等，針對(duì)上述內(nèi)容的分析如下：

① 風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別和風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估

企業(yè)的合規(guī)管理制度應(yīng)當(dāng)與企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)相匹配，因此需要企業(yè)對(duì)自身面臨的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行充分識(shí)別和排序。

根據(jù)英國政府的建議，有關(guān)腐敗和賄賂的風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別和評(píng)估需要從多方面進(jìn)行評(píng)估，包括國家風(fēng)險(xiǎn)（如企業(yè)或客戶是否處于腐敗高發(fā)領(lǐng)域等）、行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)（如企業(yè)或客戶所處行業(yè)是否涉及自然資源生產(chǎn)行業(yè)、大規(guī)?；A(chǔ)設(shè)施建設(shè)行業(yè)等高風(fēng)險(xiǎn)行業(yè)）、交易風(fēng)險(xiǎn)（如交易是否涉及政府官員、政府采購等）、合作伙伴風(fēng)險(xiǎn)（如合作伙伴是否使用中間商）及企業(yè)內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)（如企業(yè)是否提供反腐敗培訓(xùn)）等。

如果企業(yè)經(jīng)過評(píng)估，發(fā)現(xiàn)賄賂和腐敗的風(fēng)險(xiǎn)較高，則該企業(yè)需要針對(duì)風(fēng)險(xiǎn)集中領(lǐng)域采取相應(yīng)的防控措施。

② 管理層參與和承諾

管理層的參與首先體現(xiàn)在對(duì)反商業(yè)賄賂的承諾，并且該承諾應(yīng)當(dāng)發(fā)布在公開渠道供員工了解和查詢（比如發(fā)布于公司內(nèi)網(wǎng)、員工行為手冊(cè)之上）。管理層應(yīng)在不同的重要場(chǎng)合（如公司年會(huì)、年度業(yè)績報(bào)告會(huì)等）聲明反商業(yè)賄賂的重要性，以此傳達(dá)管理層對(duì)反商業(yè)賄賂的重視、塑造企業(yè)合規(guī)文化。

③ 合規(guī)部門或合規(guī)人員設(shè)置

合規(guī)團(tuán)隊(duì)的設(shè)置大體上有兩種安排，一種是在法律團(tuán)隊(duì)中設(shè)置，名稱多為法律合規(guī)部，也有風(fēng)險(xiǎn)管理部、風(fēng)險(xiǎn)控制部/委員會(huì)、內(nèi)部控制部/委員會(huì)。另一種是與法律團(tuán)隊(duì)并列，為獨(dú)立的團(tuán)隊(duì)，但最終都向主管法律事務(wù)的副總裁匯報(bào)。合規(guī)部門的設(shè)置可以有多種方式，但需要保證合規(guī)部門或負(fù)責(zé)人的獨(dú)立以及充分的資源支持。

④ 公司反腐敗與反商業(yè)賄賂政策的制定

公司制定的反腐敗與反商業(yè)賄賂政策，需說明政策制定的目的，聲明對(duì)腐敗和賄賂的零容忍態(tài)度，并納入具體的行為準(zhǔn)則、反商業(yè)賄賂和反腐敗的主要制度。例如，疏通費(fèi)，禮品，商務(wù)宴請(qǐng)和招待，政治獻(xiàn)金，社區(qū)參與、贊助和慈善事業(yè)，使用第三方等，這些是反商業(yè)賄賂的關(guān)鍵內(nèi)容。建議企業(yè)可以參照境內(nèi)外法律法規(guī)（如刑法規(guī)范、反不正當(dāng)競(jìng)爭法及相關(guān)規(guī)定等）的規(guī)定，結(jié)合自身實(shí)際情況加以制定。

⑤ 第三方調(diào)查

完整的第三方調(diào)查應(yīng)遵循以下四個(gè)步驟，即風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估、第三方調(diào)查、采取措施和監(jiān)督保障。具體而言，風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估的內(nèi)容主要包括第三方是否為公職人員以及是否可能與公職人員打交道。

而第三方調(diào)查主要的關(guān)注點(diǎn)在于第三方的股權(quán)結(jié)構(gòu)、能力、公共記錄資源（腐敗記錄或不利新聞報(bào)道）、商譽(yù)（商務(wù)引薦）、道德和合規(guī)制度等。調(diào)查結(jié)束后，企業(yè)需要對(duì)所識(shí)別的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行標(biāo)記，并采取相應(yīng)的應(yīng)對(duì)措施，例如對(duì)第三方進(jìn)行監(jiān)督以及在合同中加入反腐敗條款等。

2. 網(wǎng)絡(luò)安全與數(shù)據(jù)保護(hù)合規(guī)

網(wǎng)絡(luò)安全與數(shù)據(jù)保護(hù)合規(guī)主要涉及個(gè)人信息保護(hù)方面，即企業(yè)在收集個(gè)人信息時(shí)，應(yīng)有正當(dāng)目的，且僅收集一切與數(shù)據(jù)處理目的相關(guān)的必要數(shù)據(jù)；將收集到的數(shù)據(jù)進(jìn)行存儲(chǔ)，采用合理技術(shù)保證數(shù)據(jù)的完整性和保密性；同時(shí)，企業(yè)應(yīng)當(dāng)以合法合理和透明的方式來處理個(gè)人數(shù)據(jù)。具體來說，網(wǎng)絡(luò)安全與數(shù)據(jù)保護(hù)合規(guī)的具體實(shí)操要求主要包括以下兩點(diǎn)。[9]

① 一般而言，企業(yè)在收集個(gè)人信息時(shí)應(yīng)遵循知情同意原則、最小收集原則、合法性原則、公開透明原則以及完整性和保密性原則。這就要求，企業(yè)在收集個(gè)人信息的過程中，應(yīng)當(dāng)獲得信息主體的明示同意，并在最小范圍內(nèi)合法地收集所需信息；同時(shí)企業(yè)還應(yīng)當(dāng)確保所收集信息對(duì)于信息主體的公開性和透明性，并將所收集信息保存并予以保密。

② 信息收集者收集信息時(shí)，應(yīng)履行的義務(wù)包括說明與提示義務(wù)、合理使用信息的義務(wù)、對(duì)所收集信息使用進(jìn)行合理注意的義務(wù)以及侵權(quán)發(fā)生后的補(bǔ)救義務(wù)。具體而言，企業(yè)在收集個(gè)人信息時(shí)，應(yīng)首先進(jìn)行說明與提示，以合理的方式使用所收集信息并對(duì)所收集信息進(jìn)行對(duì)應(yīng)的監(jiān)管等。

3. 出口管制和制裁合規(guī)

即要求企業(yè)所有涉及世界上任何國家和地區(qū)、其他企業(yè)、產(chǎn)品和原材料、終端用途的出口活動(dòng)，都應(yīng)當(dāng)遵守所有適用的有關(guān)出口管制的法律、法規(guī)和其他規(guī)定等要求。

中國企業(yè)在進(jìn)行出口管制與制裁合規(guī)的建設(shè)時(shí)，首先應(yīng)當(dāng)開展出口管制與制裁合規(guī)體檢。出口管制與制裁合規(guī)體檢可以為企業(yè)的制裁合規(guī)現(xiàn)狀精準(zhǔn)畫像，從而定制適合自己的制裁合規(guī)體系。出口管制與制裁合規(guī)體檢主要包括企業(yè)基本情況摸底、風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估、企業(yè)出口管制與制裁合規(guī)體系的有效性評(píng)估、制裁合規(guī)歷史等方面。

此外，在完成出口管制與制裁合規(guī)體檢后，企業(yè)應(yīng)當(dāng)對(duì)其業(yè)務(wù)運(yùn)營中的進(jìn)行識(shí)別、預(yù)防與治療。出口管制與制裁合規(guī)體檢的目的是為了掌握企業(yè)的合規(guī)現(xiàn)狀，找出薄弱環(huán)節(jié)對(duì)癥下藥。對(duì)于出口管制與制裁風(fēng)險(xiǎn)較高的，宜早搭建或完善自己的制裁合規(guī)體系。出口管制與制裁合規(guī)體系所應(yīng)具備的最基本的五要素，即管理層承諾、風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估、內(nèi)部控制、測(cè)試與審計(jì)、培訓(xùn)。

4. 市場(chǎng)準(zhǔn)入合規(guī)

隨著“一帶一路”倡議的穩(wěn)步推進(jìn)，中資企業(yè)對(duì)外投資的力度不斷加大，市場(chǎng)準(zhǔn)入合規(guī)將成為企業(yè)走出去所應(yīng)關(guān)注的重要內(nèi)容。

市場(chǎng)準(zhǔn)入合規(guī)要求企業(yè)在對(duì)外國進(jìn)行投資前，應(yīng)首先深入了解和遵守目標(biāo)國關(guān)于市場(chǎng)準(zhǔn)入和國家安全審查的法律法規(guī)和相關(guān)政策等要求，例如目標(biāo)國對(duì)于不同行業(yè)設(shè)置的外資準(zhǔn)入門檻等，以免遭受主管機(jī)構(gòu)的處罰并導(dǎo)致巨額損失。

其次，企業(yè)在對(duì)外國投資前，還應(yīng)了解該外國對(duì)外資進(jìn)入投資行業(yè)的規(guī)定或相關(guān)指南，以對(duì)自己的投資有初步的了解與認(rèn)知。

最后，在了解市場(chǎng)準(zhǔn)入法律法規(guī)以及投資行業(yè)的相關(guān)合規(guī)要求之后，企業(yè)在進(jìn)行投資前，還應(yīng)明確其具體的投資方式，例如企業(yè)可以選擇通過直接投資（例如設(shè)立公司、合伙企業(yè)等）、跨國并購、股權(quán)并購的方式進(jìn)行投資，也可以通過建設(shè)-經(jīng)營-轉(zhuǎn)讓 (Build-Operate-Transfer, BOT)、政府和社會(huì)資本合作（Public-Private Partnership, PPP）的方式在外國進(jìn)行投資。[10]

5. 反不正當(dāng)競(jìng)爭合規(guī)

反不正當(dāng)競(jìng)爭合規(guī)要求企業(yè)在處理與競(jìng)爭對(duì)手、供應(yīng)商、經(jīng)銷商和客戶的關(guān)系時(shí)應(yīng)當(dāng)謹(jǐn)慎，不能限制或排除競(jìng)爭、不能采取諸如固定價(jià)格、分割市場(chǎng)、分配客戶、聯(lián)合抵制交易、協(xié)議限制產(chǎn)量、串通投標(biāo)等行為。同時(shí)對(duì)于已經(jīng)處于市場(chǎng)主導(dǎo)地位的企業(yè)，禁止濫用市場(chǎng)支配地位限制競(jìng)爭。[11]

應(yīng)當(dāng)指出的是，上述內(nèi)容僅是我們針對(duì)關(guān)鍵合規(guī)領(lǐng)域所總結(jié)的實(shí)操要求，除此之外，相關(guān)企業(yè)仍需要關(guān)注反洗錢合規(guī)、反壟斷合規(guī)、知識(shí)產(chǎn)權(quán)與商業(yè)秘密合規(guī)等相關(guān)合規(guī)領(lǐng)域的具體合規(guī)要求。

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上市公司與擬上市公司是我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的關(guān)鍵主體，因此兩者的合規(guī)經(jīng)營對(duì)于促進(jìn)我國經(jīng)濟(jì)的健康發(fā)展至關(guān)重要。本部分主要介紹上市公司與擬上市公司在關(guān)聯(lián)交易方面的具體合規(guī)要求，以及上市公司的信息披露合規(guī)要求。

1. 上市公司的關(guān)聯(lián)交易方面

在上市公司的關(guān)聯(lián)交易方面，合規(guī)的核心要求為公司的控股股東、實(shí)際控制人、董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員等關(guān)聯(lián)人不得利用其關(guān)聯(lián)關(guān)系損害公司利益。通常而言，關(guān)聯(lián)人主要包括關(guān)聯(lián)法人和關(guān)聯(lián)自然人，而關(guān)聯(lián)交易主要是指上市公司或者其控股子公司與上市公司關(guān)聯(lián)人之間發(fā)生的可能導(dǎo)致轉(zhuǎn)移資源或者義務(wù)的事項(xiàng)。

此外，為確保上市公司關(guān)聯(lián)交易合規(guī)，上市公司的關(guān)聯(lián)交易應(yīng)當(dāng)依照《中華人民共和國證券法》《中華人民共和國公司法》《上市公司信息披露管理辦法》《上市公司治理準(zhǔn)則》等法律法規(guī)及證券交易所發(fā)布的規(guī)則、指引等規(guī)范性文件的有關(guān)規(guī)定，合法合規(guī)進(jìn)行關(guān)聯(lián)交易、嚴(yán)格履行決策程序和信息披露義務(wù)。

而對(duì)于擬上市公司而言，其進(jìn)行關(guān)聯(lián)交易時(shí)的合規(guī)要求主要是指擬上市公司應(yīng)完整披露關(guān)聯(lián)方關(guān)系并按重要性原則恰當(dāng)披露關(guān)聯(lián)交易，關(guān)聯(lián)交易價(jià)格應(yīng)公允，不得存在通過關(guān)聯(lián)交易操縱利潤的情形，也不得存在嚴(yán)重影響?yīng)毩⑿曰蛘唢@失公平的關(guān)聯(lián)交易。擬上市公司應(yīng)參照上市公司相關(guān)規(guī)定及《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則——關(guān)聯(lián)方關(guān)系及其交易的披露》的規(guī)定認(rèn)定關(guān)聯(lián)方及關(guān)聯(lián)交易。

2. 上市公司的信息披露方面

上市公司在信息披露方面的合規(guī)要求主要是指信息披露義務(wù)人應(yīng)當(dāng)及時(shí)依法履行信息披露義務(wù)，且其所披露的信息應(yīng)當(dāng)真實(shí)、準(zhǔn)確、完整，簡明清晰，通俗易懂，不得有虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或者重大遺漏。近幾年，我國資本市場(chǎng)正在進(jìn)行的注冊(cè)制改革，更加強(qiáng)調(diào)信息披露的重要性。關(guān)于上市公司信息披露的合規(guī)要求，應(yīng)主要把握以下幾點(diǎn)：

① 信息披露義務(wù)人，包括上市公司及其董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員、股東、實(shí)際控制人等重大交易相關(guān)人員。

② 信息披露文件，包括定期報(bào)告、臨時(shí)報(bào)告、招股說明書、募集說明書、上市公告書、收購報(bào)告書等。

③ 上市公司應(yīng)制定信息披露事務(wù)管理制度，明確應(yīng)披露的信息，董事、監(jiān)事和高級(jí)管理人員的披露職責(zé)等內(nèi)容。

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1. 企業(yè)應(yīng)制定合理的制度和程序

其作為企業(yè)合規(guī)體系的核心，是企業(yè)所有員工履行職責(zé)的基本要求，主要分為以下四方面：

① 企業(yè)行為準(zhǔn)則，這是企業(yè)經(jīng)營管理和文化建設(shè)的綱領(lǐng)性文件，包括企業(yè)愿景、使命、核心價(jià)值觀、合規(guī)方針、社會(huì)責(zé)任等方面；

② 企業(yè)合規(guī)管理制度，這是企業(yè)合規(guī)部門進(jìn)行合規(guī)管理的程序性規(guī)章制度，包括合規(guī)組織制度、合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)管理流程、合規(guī)審查流程、違規(guī)舉報(bào)、調(diào)查與處置流程、合規(guī)報(bào)告程序等方面；

③ 職能部門管理規(guī)章，企業(yè)不同的職能部門涉及到不同的合規(guī)規(guī)范的執(zhí)行與遵守，例如，管理、財(cái)務(wù)、人事行政、法務(wù)、內(nèi)控等部門均有相對(duì)應(yīng)的合規(guī)規(guī)范；

④ 業(yè)務(wù)合規(guī)流程，企業(yè)各業(yè)務(wù)領(lǐng)域涉及不同的合規(guī)規(guī)范，例如傳統(tǒng)的業(yè)務(wù)合規(guī)流程、網(wǎng)絡(luò)安全合規(guī)流程、產(chǎn)品合規(guī)流程、跨境電商領(lǐng)域合規(guī)等，具備較強(qiáng)的專業(yè)性，往往需要企業(yè)合規(guī)部門與業(yè)務(wù)部門合作制定和修改相關(guān)的業(yè)務(wù)合規(guī)流程。

2. 企業(yè)合規(guī)運(yùn)作應(yīng)有高層的參與，形成較為成熟的合規(guī)組織體系[13]

高層參與能夠使企業(yè)形成上下連貫的合規(guī)組織結(jié)構(gòu)，如公司自上而下設(shè)立合規(guī)委員會(huì)、分支機(jī)構(gòu)和職能部門中的合規(guī)部門，合規(guī)部門直接向公司合規(guī)委員會(huì)和首席合規(guī)官匯報(bào)。這樣能夠確保企業(yè)管理層及時(shí)識(shí)別合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)并采取應(yīng)對(duì)措施。

3. 企業(yè)應(yīng)建立合規(guī)的防范體系

合規(guī)的防范體系包括風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估、盡職調(diào)查以及培訓(xùn)與溝通。[14]防范體系針對(duì)可能存在的合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)采取預(yù)防性措施，具體而言：

① 風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估，即定期或不定期地對(duì)企業(yè)活動(dòng)中存在的合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行識(shí)別與評(píng)估。例如，在投融資或收購項(xiàng)目中，企業(yè)需要對(duì)該項(xiàng)目進(jìn)行合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估，評(píng)估結(jié)果作為決策參考，降低企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)；

② 盡職調(diào)查，即合規(guī)部門針對(duì)已存在的合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行調(diào)查和研究，形成合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)告，并研究制定和實(shí)施降低風(fēng)險(xiǎn)的措施；

③ 培訓(xùn)與溝通，企業(yè)需要定期組織培訓(xùn)和溝通，一方面能夠確保員工了解最新的法律法規(guī)、監(jiān)管規(guī)定、企業(yè)內(nèi)部規(guī)章制度等方面內(nèi)容；另一方面也能夠保證企業(yè)高層管理者與其它層級(jí)員工維持一種穩(wěn)定的溝通，使企業(yè)高層管理者的合規(guī)理念與態(tài)度能夠順暢傳達(dá)至企業(yè)各層級(jí)員工，形成合規(guī)文化。

4. 企業(yè)應(yīng)建立合規(guī)監(jiān)控體系，包括監(jiān)督與審核[15]

監(jiān)督是指企業(yè)的高層管理者或員工在進(jìn)行業(yè)務(wù)活動(dòng)時(shí)，都應(yīng)在其職責(zé)范圍內(nèi)進(jìn)行可持續(xù)的管理與監(jiān)督，檢查每一項(xiàng)業(yè)務(wù)活動(dòng)是否存在違規(guī)行為。審核是指企業(yè)的合規(guī)部門與審計(jì)部門相互獨(dú)立地對(duì)企業(yè)活動(dòng)中的違規(guī)行為進(jìn)行審查，確保企業(yè)的合規(guī)體系在全球各地得到了良好的貫徹執(zhí)行。

在全球化背景下，企業(yè)之間的競(jìng)爭已進(jìn)入到全球價(jià)值鏈競(jìng)爭的時(shí)代，企業(yè)合規(guī)在國內(nèi)和國際環(huán)境下的重要性日益突出。隨著中國經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展，企業(yè)競(jìng)爭日益激烈，為創(chuàng)建有序運(yùn)作的市場(chǎng)環(huán)境，中國政府對(duì)于企業(yè)合規(guī)性的審查與監(jiān)管愈加嚴(yán)格。與此同時(shí)，歐美及亞洲等多個(gè)國家與地區(qū)對(duì)企業(yè)合規(guī)提出更加嚴(yán)格的要求，合規(guī)已成為跨國企業(yè)、國有企業(yè)以及大中小型民營企業(yè)運(yùn)作管理中的核心議題。

前期的合規(guī)投入以及合規(guī)體系的建立能夠使企業(yè)在以后的運(yùn)營中降低潛在的合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)，并有效處理和應(yīng)對(duì)那些可能對(duì)企業(yè)造成重大損失的風(fēng)險(xiǎn)事件，助力企業(yè)業(yè)務(wù)的穩(wěn)步增長及業(yè)務(wù)運(yùn)營的行穩(wěn)致遠(yuǎn)。

上市公司和擬上市公司應(yīng)留意合規(guī)不起訴的發(fā)展并搭建一個(gè)與其業(yè)務(wù)性質(zhì)和經(jīng)營管理相適應(yīng)的合規(guī)體系。我們希望本文能夠引起上市公司與擬上市公司建立合規(guī)制度的重視，為公司建立相應(yīng)的合規(guī)體系提供指引。