美股近期表現(xiàn)平靜，雖然依然不乏唱空聲，但總體來看依然在穩(wěn)步上漲。然而，一名期權(quán)交易員開始押注這種平靜不會持續(xù)很久。

周四上午，一名期權(quán)交易員的行為震驚了期權(quán)市場，他押注“恐怖指數(shù)”（VIX指數(shù)）將在7月升至40，且不會低于25，周五歐盤VIX指數(shù)更跌至16.92，自去年2月以來首次跌破17。這名交易員進(jìn)行了幾筆大宗交易，總共購買了20萬份看漲期權(quán)。外媒數(shù)據(jù)顯示，根據(jù)20天均線，這幾乎是VIX看漲期權(quán)一整日的成交量。

這筆交易讓期權(quán)市場交易量飆升，芝加哥期權(quán)交易所（Cboe）VIX指數(shù)的看漲期權(quán)比早些時候的看跌期權(quán)活躍約4倍，創(chuàng)去年8月末以來的最大交易量。截至紐約時間14點(diǎn)25分，芝加哥期權(quán)交易所共有約100萬次VIX期權(quán)交易，為2月中以來最多。用于衡量美股波動性的VIX指數(shù)，目前徘徊在16.9附近。

外媒報道指出，這名交易員甚至可能進(jìn)行了多筆交易，數(shù)據(jù)顯示在兩筆大宗交易中這位交易員購買了10萬份期權(quán)合約，然后再多了買10萬份。他們以25美元的價格買進(jìn)看漲期權(quán)，支付了3.40美元，再以40美元的價格賣出，獲得1.30美元。

這位交易者的行為背后邏輯也不難理解——即將到來的增稅、經(jīng)濟(jì)的強(qiáng)勁復(fù)蘇以及通脹上升，都讓交易員們開始擔(dān)心，近期股市的平靜不會持續(xù)很久。隨著股市上漲，保護(hù)成本下降，許多人開始增加保護(hù)措施，以防止形勢惡化。

另外，隨著標(biāo)普500指數(shù)不斷上漲，對沖成本有所下降。外媒數(shù)據(jù)顯示，近一個月，SPDR標(biāo)普500指數(shù)ETF（SPY）的看跌期權(quán)成本達(dá)到去年2月以來的最低值，如果趨勢延續(xù)下去，之后類似的對沖交易量可能還會增加。

Abrus Group聯(lián)席首席投資官克里斯·西戴爾（Kris Sidial）稱：

“鑒于當(dāng)前VIX指數(shù)處于17的低位，我認(rèn)為未來會有更多類似的大規(guī)模押注。精明的投資者明白，盡管過去兩個月波動率大幅下降，但我們?nèi)阅芸吹绞袌鲈诙喾矫娑急憩F(xiàn)出了脆弱性。”