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2、很多專業(yè)的書籍講到組合的股票個(gè)數(shù)時(shí)，都建議3-5只，資金量大的是10-15只，即使上億的，5-10只足矣。 為什么？ 1、《原則》這本經(jīng)典的書里有一頁，一張圖，顯示10只以上的分散風(fēng)險(xiǎn)的程度與100只相差很小，5只和10只也相差不大。 2、散戶，你超過5只，即使天天盯盤，你真的有能力產(chǎn)生盤感嗎？ 何為盤感？ 就是經(jīng)過長期的觀察，大腦會對各種信息進(jìn)行大數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，具有一定的概率優(yōu)勢。 但是你同時(shí)觀察5只以上，你問問自己，都有同樣的盤感的效果？ 其實(shí)跟蹤一只，是最容易產(chǎn)生盤感的。 可是為什么大部分人不愿意專注幾只呢？一旦有新的機(jī)會（股票）就會跑過去搞一把，然后，然后就回不來了，因?yàn)樵瓉矸e累的盤感，突然發(fā)現(xiàn)沒了…… 何謂貪婪？ 是在A的波段做好之后，為了充分利用資金，又想跑到B那里做一把波段，然后再轉(zhuǎn)到C或回到A。 這就是很多人四處找熱點(diǎn)的原因。 這里的問題是： 1、ABC三個(gè)板塊，若都想踏對，需要對它們都長期的觀察，這需要大量的時(shí)間精力，并且本身要足夠理性、有體系。 2、ABC三個(gè)板塊的相關(guān)度要低，不然，當(dāng)A調(diào)整時(shí)，你進(jìn)入了B，但是B也即將調(diào)整。你看看，股票里面相關(guān)度低的有多少？ 你初心是：做完了消費(fèi)，轉(zhuǎn)做科技，然后周期股，然后……可是為什么長期下來，沒有盯著一個(gè)板塊賺的多？ 因?yàn)榛氐搅硪粋€(gè)本質(zhì)的問題： 何為策略？ 無論是價(jià)值投資、趨勢跟蹤、動量策略、或者其他策略的變形，從概率角度看： 不同的策略，只是不同的概率分布圖，在時(shí)間軸上的盈虧分布不一樣而已。 用的好，效果都差不多。無非是在同一時(shí)間，A策略表現(xiàn)好，換個(gè)時(shí)間段，B策略相對好，僅此而已。長期看，都逃不過宏觀經(jīng)濟(jì)、貨幣量等發(fā)展。 策略包括選股、擇時(shí)，若是擇時(shí)同樣，每個(gè)股票也呈現(xiàn)出不同的盈虧概率分布，所以，當(dāng)兩只股票的相關(guān)度高于0.6以上時(shí)，你很難將A和B股票的利潤同時(shí)抓住。況且這種相關(guān)度是宏觀上的統(tǒng)計(jì)規(guī)律，在一小段時(shí)間，他們的相關(guān)度可能介于0.3-0.8，你如何肯定低于0.5呢？沒有這種相關(guān)度，做輪動，往往得不償失。 若是考慮到個(gè)人對不同標(biāo)的的盤感的問題，加上資金量等管理因子，再加上情緒的影響……多個(gè)因子疊加一起，讓A和B的利潤疊加、虧損抵消，那是相當(dāng)之難，是極小概率！ 若是資金量更大的情況下呢？根本不允許你來回?fù)Q倉。 所以，你會經(jīng)常有專家稱，好好做幾只股票，做好了，再擴(kuò)大標(biāo)的。 是有很多依據(jù)和經(jīng)驗(yàn)的，是很理性的選擇。 另外，從微觀看： 股票之間具有頂替性，倉位最多就100%，同樣一份倉位選擇了A，就無法選擇B。 當(dāng)你納入B時(shí)，要問問自己，是否比A更好？即使A和B一樣好，也要做自己熟悉的A，因?yàn)榇竽X對A更有盤感。 但是，若A一直不好，就要問問自己是不是當(dāng)初選擇A的理由不存在了？ 從策略的宏觀角度看： 用好一個(gè)，足夠。 當(dāng)然了，同時(shí)用兩個(gè)，他們的曲線會疊加，有可能用價(jià)投的利潤疊加在了趨勢跟蹤的虧損，導(dǎo)致虧損小了，但是盈利也小了。 用一句行話就是：你控制了回撤，不可避免地要損失一部分利潤。魚和熊掌，無法兼得。 做的好的策略，可能是在同樣回撤的情況下，盡量增加利潤；或者同樣利潤的情況下，盡量控制回撤。 其實(shí)，股票里面，純粹想賺大錢的話，可以放開回撤的要求，那樣，策略將是一只自由的鳥，翱翔天際！無拘無束。前提是，你給它足夠的時(shí)間。 所以，價(jià)投理念，放在長期的時(shí)間軸上，它極具優(yōu)勢！ 現(xiàn)實(shí)是，為人管錢，出資人沒有這么長的眼光和計(jì)劃，所以才被迫搞出了那么多為了控制回撤的策略。 看看我順便弄的一個(gè)組合，過去6年，5倍多的收益率。  是不是間接說明，我在選股方面，具有天生的優(yōu)勢？ 這就是頓悟價(jià)投理念的益處。 只可惜，這幾年在控制回撤這個(gè)難題中徘徊太久太久了。 當(dāng)然，為未來做產(chǎn)品打下了堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。哈哈。 畢竟，錢的屬性，決定了策略的選擇。 最后，回答開頭的問題： 專心于3-5只市場中最好的股票，耐心使用一種簡單的擇時(shí)策略，賺足夠多的錢之后，再考慮擴(kuò)大標(biāo)的。 |
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