它是券商股的絕對(duì)龍頭！

　　1、在2020年7月8日，我發(fā)過一篇《券商股進(jìn)入牛市和它的領(lǐng)漲股》，在那篇文字里，我對(duì)49只券商股做了分析，并根據(jù)“價(jià)值投資”和“力量理念”，判斷券商股進(jìn)入了牛市，而領(lǐng)漲的龍頭就是：東方財(cái)富。

2020年6月21日，發(fā)布“牛市”啟動(dòng)的文章。

2020年7月8日，發(fā)布“券商股”分析文章。

在我每月初的牛市股名單，券商排首位的都是它。

　　2、按照當(dāng)前的市值排命，券商行業(yè)49只個(gè)股中，排在前十的是：中信證券、中金公司、東方財(cái)富、中信建投、招商證券、華泰證券、海通證券、國(guó)泰君安、廣發(fā)證券、申萬宏源。

　　如果是按照2020年前三季度的營(yíng)收和凈利來排名，那么，東方財(cái)富59億的營(yíng)收、34億的凈利潤(rùn)，其實(shí)是排在前十里的最后一名。

　　東方財(cái)富能有這么高的市值，主要原因是它在互聯(lián)網(wǎng)金融服務(wù)商的優(yōu)勢(shì)地位，包含基金代銷和證券經(jīng)紀(jì)，讓它在所有券商中幾乎是以最低的成本運(yùn)營(yíng)，所以凈利潤(rùn)率高達(dá)60%，其它券商只有30-40%之間。

　　3、東方財(cái)富能成為券商股龍頭，除經(jīng)營(yíng)模式的優(yōu)勢(shì)外，另一個(gè)重要原因就表現(xiàn)在業(yè)績(jī)?cè)鏊偕稀?/span>

　　在2020年前三季度，東方財(cái)富的營(yíng)收增長(zhǎng)了118%，凈利增長(zhǎng)了144%，成為大券商里的業(yè)績(jī)?cè)鏊俚谝幻?，而其它券商的平均增速，基本?0-50%之間，它的增長(zhǎng)速度遙遙領(lǐng)先。

　　作為上市公司的東方財(cái)富，主要有兩塊業(yè)務(wù)，一是基金代銷，二是證券經(jīng)紀(jì)。基金代銷是它的傳統(tǒng)業(yè)務(wù)，一直位居領(lǐng)先。證券經(jīng)紀(jì)則來自它旗下的互聯(lián)網(wǎng)券商：東方財(cái)富證券。

　　最新的數(shù)據(jù)是，東方財(cái)富證券2020年?duì)I收46億（增長(zhǎng)77%），凈利29億（增長(zhǎng)104%），以單純經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)46億的營(yíng)收和29億的凈利，它已經(jīng)進(jìn)入了券商陣列的第一梯隊(duì)。

　　第三個(gè)重要原因是，東方財(cái)富擁有最大的潛在用戶群體，它的APP流量長(zhǎng)期占據(jù)行業(yè)第一的位置，為它源源不斷的提供新的客戶，而且獲客成本相比其它券商要低很多。

　　4、依據(jù)“力量投資理念”對(duì)長(zhǎng)期力量的判斷，券商行業(yè)目前僅有2只個(gè)股在牛市運(yùn)行，它們就是：

　　在2020年2月創(chuàng)4年多新高后突破，行業(yè)第一進(jìn)入牛市的東方財(cái)富。

　　在2020年6月創(chuàng)5年新高后突破，行業(yè)第二進(jìn)入牛市的招商證券。

　　按照我的“牛市價(jià)值股”投資戰(zhàn)略，如果要配置券商股，那么，就持有最早進(jìn)入牛市的行業(yè)第一龍頭：東方財(cái)富，其它券商股可以忽略不必考慮。

　　5、其實(shí)，券商股和銀行股類似，都是業(yè)務(wù)相同、競(jìng)爭(zhēng)劇烈的金融行業(yè)，只有經(jīng)營(yíng)模式創(chuàng)新、管理水平優(yōu)秀的企業(yè)，才能成為行業(yè)的龍頭，獲得更好的牛市行情。

　　我曾經(jīng)在2020年7月5日寫過銀行股的分析，也在2020年12月29日重新發(fā)布了《銀行板塊的價(jià)值股和細(xì)分龍頭》，里面寫到銀行股的兩只龍頭：股份制銀行的龍頭-招商銀行，以及城商行的龍頭-寧波銀行，對(duì)其它非龍頭的銀行股，我同樣不考慮。

　　選擇配置一個(gè)行業(yè)，就要買入這個(gè)行業(yè)第一只進(jìn)入牛市的龍頭領(lǐng)漲股！

牛市價(jià)值股=價(jià)值投資選股+力量理念選時(shí)。

曾星智，2021年1月21日

鏈接：在牛市運(yùn)行的行業(yè)和個(gè)股名單（2021年1月1日）

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