昨天預(yù)判今天是個無聊的行情，沒想到今天居然是這么有特點(diǎn)但操作難度又極大的一天。

簡單說一下。

1、高位題材的最后一批前排崩盤。

白酒的酒鬼酒，鋰鈷的天齊鋰業(yè)、種子的荃銀高科、汽車的長城汽車、軍工的中航西飛、科技的士蘭微、海運(yùn)的中遠(yuǎn)海控等等。

2、前面已大跌的趨勢票看樣子止跌了。

華友鈷業(yè)、寒銳鈷業(yè)、金龍魚、贛鋒鋰業(yè)、雅化集團(tuán)等昨兩天調(diào)整過了的，今天已經(jīng)沒那么兇了。

3、資金流向低位的板塊，但是也是極其怕高。

昨天帖子說了感覺科技龍頭們要走出來了，還覺得昨天的那些科技龍頭們，比如北方華創(chuàng)、韋爾股份、長電科技等等，會帶領(lǐng)著科技板塊走一波。

但是，事與愿違，資金居然在科技板塊內(nèi)部都選擇了避高就低，稍微高一點(diǎn)的位置都不愿意去接力，真是慫得一塌糊涂。

所以科技板塊今天大批個股走了個沖高回落，分歧很大， 有點(diǎn)弱雞，造成了操作難度的提升。

4、這樣的市場居然賺錢效應(yīng)是極好？

市場焦點(diǎn)仍在盯著這些虧錢效應(yīng)炸裂的大票上，客觀數(shù)據(jù)卻反應(yīng)了真實(shí)情況，雖然指數(shù)大跌，但是大部分股票是上漲的，而且漲停板數(shù)量還是近期最多的。

今天的市場顯得很慫很慫，稍微高一點(diǎn)的都不愿意去，感覺是一個徹底的極高位補(bǔ)跌和極低位補(bǔ)漲的格局。

這種市場，可以選擇等整體情緒再清晰一些了再去，因?yàn)閺漠?dāng)下的情況看低位補(bǔ)漲的持續(xù)性其實(shí)也是未知的。

在看不清市場走向的情況下，復(fù)盤就簡單點(diǎn)了。不過總體市場還是很健康的，成交量1.1萬億，北向持續(xù)流入，這些都是好現(xiàn)象，只不過是選標(biāo)的有點(diǎn)難，找低位的又不知道持續(xù)性如何。

整體市場今天有點(diǎn)散，可以等市場風(fēng)格和偏好更明確了一些再做選擇，觀望看看也不是壞事。

下面更新一下關(guān)于稀土板塊的一些信息。

一、廣發(fā)有色盛和資源電話會紀(jì)要20210113摘錄：

1、市場對于需求端認(rèn)識兩極分化嚴(yán)重，根據(jù)訂單情況，分享對于需求端認(rèn)識？

A：稀土下半年價格上漲體現(xiàn)出需求趨勢，主要原因是現(xiàn)貨緊張。十一月份及十二月份訂單往往為一兩個月交貨期。

原因其一為新能源汽車對產(chǎn)業(yè)帶動，稀土永磁電機(jī)的需求增長。

其二為新的空調(diào)能耗標(biāo)準(zhǔn)，變頻空調(diào)需求量增加。

其三為風(fēng)電裝機(jī)量增加，同時永磁直驅(qū)電機(jī)滲透率增長。

其四為其他因素，如無人機(jī)，蘋果手機(jī)無線充電等對于新材料應(yīng)用增長。綜合以上四點(diǎn)，稀土發(fā)展空間寬廣，未來需求樂觀。

2、美國MP和格林蘭項(xiàng)目情況

A：美國項(xiàng)目的產(chǎn)能情況如下：

第一，美國項(xiàng)目在簽協(xié)議時約定每個月大概2100噸IU，全年算下來大概2萬噸。現(xiàn)在MP已經(jīng)上市，根據(jù)公告，它在去年三季度的產(chǎn)量已經(jīng)達(dá)到了29,000噸IU，其中第三季度單季度產(chǎn)量為1萬多噸IU，綜合來看全年大概應(yīng)該有4萬噸IU左右，遠(yuǎn)遠(yuǎn)超出當(dāng)初預(yù)計(jì)的產(chǎn)量。

對于格林蘭項(xiàng)目的進(jìn)展，從目前我們掌握的信息來看的話，它已經(jīng)進(jìn)入到采礦許可的公眾聽證程序，公眾聽證程序大概持續(xù)12周的時間。

在這之后，它將進(jìn)入采礦證申請階段。

最后，它才進(jìn)行項(xiàng)目建設(shè)。因?yàn)楦窳痔m島的基礎(chǔ)設(shè)施相對較差，所以項(xiàng)目建設(shè)投產(chǎn)時間可能相對較慢，我們認(rèn)為它應(yīng)該是未來3-5年的一個項(xiàng)目。

3、氧化鐠釹供給缺口狀態(tài)會持續(xù)多久？美國未來有沒有可能管制稀土出口？

A：氧化鐠釹現(xiàn)貨供應(yīng)持續(xù)緊張，未來狀況還需取決供需情況。目前全球氧化鐠釹的產(chǎn)量和市場上磁性材料的需求正處于緊平衡的狀態(tài)。

我們推算合法的產(chǎn)量，包括廢料回收大概有6萬多噸不到7萬噸。此外還要按照1.22:1的比例轉(zhuǎn)化成稀土金屬，算下來大概是5萬多噸的稀土金屬。鐠釹在磁性材料里面的占比大概是在25-28之間。

推算下來，鐠釹產(chǎn)量只夠20萬噸左右的磁性材料的需求。未來由于新能源車等的銷售，需求端會有較大提升，但是供應(yīng)端增量的空間比較小，供給緊張的狀態(tài)可能會持續(xù)一段時間，一直到有大的礦山投產(chǎn)。

中美關(guān)系最緊張的時候，中國和美國在稀土方面也沒有采取任何措施。目前來看，在進(jìn)口政策方面我們沒有任何的障礙，預(yù)計(jì)未來應(yīng)該也不會有政策上的限制。

4、稀土礦大概有多少庫存？

A：以前稀土礦的采購都是先款后貨，基本上對于礦山來說，沒有什么庫存。盛和一般會備兩個月左右的庫存。

5.從MP買稀土礦的價格是多少？美國礦的成本大概是多少呢？

A：美國礦的成本應(yīng)該是1300美金左右，折合人民幣大概七八千塊錢。它的售價是按照市場價來定。輕稀土礦一般和鐠釹價格有一定的關(guān)聯(lián)，鐠釹價格的9%-10%之間。

6、鐠釹漲價給公司帶來的業(yè)績彈性如何？

A：礦的價格和鐠釹的價格存在一定關(guān)聯(lián)，如果沒有礦，鐠釹漲價帶來的彈性就是庫存原料的漲價；如果有礦，由于礦山成本是基本固定的，因此這部分的市場彈性是可以充分享受。

第一，現(xiàn)在我們四川礦一年大概有1萬噸的規(guī)模，折合鐠釹大概有1300噸，這部分是充分享受市場彈性。

第二，我們沒有礦的那部分還可以通過提高收率享受市場彈性。鐠釹結(jié)算一般是按照92%的收率結(jié)算，但是做的好的企業(yè)可能達(dá)到95%，97%、98%。這里面每噸礦能多產(chǎn)大概幾十公斤的鐠釹。鐠釹漲價越多，這部分鐠釹價值越高。

二、本部分內(nèi)容涉及敏感信息，已刪除

三、對盛和資源業(yè)績彈性的測算更新

按照1月14日價格，2019年產(chǎn)量測算，盛和資源稀土金屬業(yè)務(wù)年化23億利潤，PE僅8.9倍，按照鐠釹金屬80萬元每噸，產(chǎn)能1.7w擴(kuò)產(chǎn)達(dá)產(chǎn)測算，90億利潤，PE僅2.3倍。

（這里的測算僅考慮了鐠釹、鏑、鋱等金屬貢獻(xiàn)的業(yè)績，未考慮公司其他產(chǎn)品，如氧化物、鋯英砂、獨(dú)居石、鈦精礦、稀土鹽類等，如果加上這些產(chǎn)品的業(yè)績，測算結(jié)果會更樂觀些）

1、各公司主要稀土產(chǎn)品產(chǎn)量

2、當(dāng)前產(chǎn)品價格、噸價差利潤及計(jì)算方法

3、測算結(jié)果

四、盛和資源參股美國MP30億收益

盛和資源持有1371萬股美股稀土公司mp普通股(1203+168)。

根據(jù)協(xié)議mp股價連續(xù)20個交易日20美元以上獎勵168萬股，1203萬股總成本111萬美元，1月14日mp股價34美元，已20日高于20美元，1371萬股目前市值31億人民幣。

后續(xù)需要看怎么確認(rèn)，算長期股權(quán)投資還是非經(jīng)常性損益損益，不管怎么確認(rèn)，收益都非常確定。

但是公司公告時，mp沒上市，現(xiàn)在上市且達(dá)到獎勵條件，這筆30億收益市場完全沒有預(yù)期。

詳見公司2020年11月18日的公告，這筆收益20年預(yù)計(jì)大概率將在年報(bào)中體現(xiàn)。

今天稀土板塊整體走得很強(qiáng)，和其他有色區(qū)分度較高，獨(dú)立邏輯較為明確，后續(xù)有望弱轉(zhuǎn)強(qiáng)。

【鄭重聲明】本文所有內(nèi)容均不構(gòu)成任何投資建議。本文僅是個人隨心筆記及個人看法，亦不代表筆者所在機(jī)構(gòu)觀點(diǎn)，不具有任何指導(dǎo)作用。據(jù)此操作，風(fēng)險(xiǎn)自負(fù)。