實(shí)際上，早在14世紀(jì)以前，猶太人的《塔木德經(jīng)》中已經(jīng)有資產(chǎn)配置的思想：“一個(gè)人應(yīng)當(dāng)總是將其財(cái)產(chǎn)保存為三種形式：1/3為房地產(chǎn)，另外1/3為商品，余下的1/3為流動(dòng)性資產(chǎn)。”

    約翰·博格在《共同基金常識(shí)》里也給出了他的資產(chǎn)配置建議：在原始起點(diǎn)，三分之二為股票，三分之一為債券。在這里，約翰·博格忽略了現(xiàn)金儲(chǔ)備，比如貨幣市場(chǎng)基金，因?yàn)樗鼈儗?duì)回報(bào)率的影響很小，應(yīng)當(dāng)被視作短期儲(chǔ)蓄和應(yīng)急之用而不應(yīng)該被視為長(zhǎng)期資本積累投資。同時(shí)，他的方針也遵從以下四個(gè)維度：

回報(bào)、風(fēng)險(xiǎn)、成本、時(shí)間。

在選擇股票和債券作為投資組合進(jìn)行資產(chǎn)配置時(shí)，要平衡好投資所能帶來(lái)的回報(bào)以及自己能承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)也要考慮自己能夠承擔(dān)的投資成本。另外，時(shí)間會(huì)作用在回報(bào)、風(fēng)險(xiǎn)與成本上。當(dāng)你的投資時(shí)間跨度變化，你所要求的回報(bào)、風(fēng)險(xiǎn)、以及能承擔(dān)的成本也會(huì)發(fā)生變化。比如，時(shí)間跨度較長(zhǎng)的投資者往往比時(shí)間跨度短的投資者能承受更大的風(fēng)險(xiǎn)。

    《塔木德經(jīng)》與約翰·博格提到的資產(chǎn)配置比較簡(jiǎn)單，現(xiàn)如今，資產(chǎn)形式日益豐富，投資者不僅可以投資股票、債券，還可以投資商品、海外QDII等等其它形式的資產(chǎn)，更多樣化的資產(chǎn)形式也有利于滿足不同的資產(chǎn)配置需求。比如，債券類資產(chǎn)與股票類資產(chǎn)負(fù)相關(guān)，同時(shí)配置債券類和股票類資產(chǎn)可以平滑收益；而A股市場(chǎng)與海外市場(chǎng)的相關(guān)度很低，同時(shí)配置時(shí)可以避免一榮俱榮、一損俱損的情況。利用類似這樣的規(guī)律，投資者可以根據(jù)自己的實(shí)際情況更好地去選擇合適自己的組合。

    對(duì)于投資者來(lái)說(shuō)，首先要認(rèn)清自己的回報(bào)、風(fēng)險(xiǎn)、成本、時(shí)間分別是怎樣的水平，然后根據(jù)自己的這四個(gè)維度，找出最適合自己的風(fēng)險(xiǎn)收益比。比如，高風(fēng)險(xiǎn)投資者可以提升權(quán)益類資產(chǎn)比例，而對(duì)于較保守的投資者，可以增加固收類、債權(quán)類資產(chǎn)比例。

    資產(chǎn)配置可以分散投資，在一定程度上降低投資的總體風(fēng)險(xiǎn)，也能平滑收益，讓投資者更從容地面對(duì)市場(chǎng)，還能讓投資者有足夠的資金應(yīng)對(duì)局勢(shì)變化，進(jìn)可攻，退可守。

    資產(chǎn)配置是長(zhǎng)期投資成功的關(guān)鍵因素。從長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，大約90%的投資收益都是來(lái)源于成功的資產(chǎn)配置。在眾多影響投資收益的因素中，證券選擇、市場(chǎng)時(shí)機(jī)等都是不可控的，只有資產(chǎn)配置是投資者唯一可控的因素。因此，投資者要利用好資產(chǎn)配置這個(gè)利器，找到最適合自己的投資方式。