當(dāng)學(xué)爾思還只是一家高速發(fā)展的創(chuàng)業(yè)公司，俞敏洪就想要把學(xué)爾思整個(gè)團(tuán)隊(duì)都并入到新東方的時(shí)候，當(dāng)時(shí)全盤收購的方式讓學(xué)爾思的創(chuàng)始人張邦鑫難以接受。 他當(dāng)時(shí)表示“哪怕控股也可以，但要留些股份給團(tuán)隊(duì)”。 而就在幾年之后，險(xiǎn)些被“大老哥”全面并購的學(xué)而思在變身好未來之后，逐漸成為了新東方最強(qiáng)勁的競爭對手，成為了中國教培行業(yè)雙巨頭之一。   作為中國兩大民營的教培企業(yè)，近幾年新東方和好未來一直是被業(yè)界拿來對比，那么好未來和新東方這種雙雄鼎立的格局究竟是怎么出現(xiàn)的呢？ 縱觀整個(gè)教育行業(yè)，從90年代發(fā)展到現(xiàn)在，其實(shí)誕生了很多教育明星企業(yè)，但其中的翹楚就是好未來和新東方了，這兩家公司占據(jù)的也是教育領(lǐng)域兩塊最寬廣的賽道，第一個(gè)是語言，第二個(gè)是學(xué)科教育。 無論是語言還是學(xué)科教育，其實(shí)都有著非常廣泛的受眾和非常真實(shí)的需求來支撐它不斷發(fā)展。隨著中國人越來越重視教育，這兩家公司市值也是不斷地水漲船高。  之前新東方一直一枝獨(dú)秀，從一家小公司慢慢做大，我們都看過一部電影叫《中國合伙人》，講的就是新東方的故事，2017年新東方就有一百多億美金的市值了，但是好未來不同。 張邦鑫出道很晚，他算是俞敏洪的北大校友，但早期并沒有顯露頭角，突然之間到2011年、2012年的時(shí)候，整個(gè)好未來也就是我們更加熟悉的學(xué)而思快速的擴(kuò)張，相信如果大家身邊有7到12歲處于K12教育階段的孩子，一定會(huì)有很深刻的印象，許多家庭連夜APP搶學(xué)而思的學(xué)習(xí)機(jī)會(huì)。  好未來雖然創(chuàng)業(yè)很早，但是直到2011年后，才慢慢步入正軌，到2012年之后才快速蓬勃發(fā)展，所以如果我們搞懂了新東方和好未來的“一哥”之稱的邏輯，也對中國民營教育的行業(yè)有了很深刻的理解。 2010年俞敏洪在公開場合說過，新東方在很多年內(nèi)是沒有對手的。當(dāng)時(shí)新東方是唯一的超級品牌，無論學(xué)雅思、托福，四六級，基本上唯一選擇就是新東方，體系健全，做了很多延展。包括出國留學(xué)，專門做了叫“前途教育”的產(chǎn)品，銜接從語言到留學(xué)的整個(gè)大的產(chǎn)業(yè)鏈，應(yīng)該說在語言學(xué)科中是“打遍天下無敵手”。 但是張邦鑫走的是一條完全不同的路，2003年最早做的是奧數(shù)培訓(xùn)班，當(dāng)時(shí)張邦鑫還在讀書，他和同學(xué)湊了10萬塊錢租了一個(gè)20平的辦公室，主打奧數(shù)小班，讓小升初的學(xué)生能提前學(xué)奧數(shù)。 因?yàn)樾∩跆貏e是北京的小升初，奧數(shù)非常重要。即便不考奧數(shù)，在小升初的考試中，其實(shí)沿用的也是奧數(shù)的思路。所以當(dāng)時(shí)很多雞血家長就會(huì)選擇讓孩子去報(bào)學(xué)而思，只要去學(xué)而思，總能收到最好的生源，然后投入最多的師資，進(jìn)行方法論的教育。 最后，只要去參加了學(xué)而思的學(xué)生，成績總比其他孩子要好，久而久之就形成了良性循環(huán)：教育質(zhì)量高，就能收到更高的學(xué)費(fèi)，能收更好的學(xué)生，然后學(xué)生質(zhì)量好了，學(xué)費(fèi)多了，教育質(zhì)量也就更高，久而久之在奧數(shù)這方面，好未來就做到了絕對的第一名。 這也就意味著好未來繞過了新東方，找到一條自己的發(fā)展之路，也是除了新東方外，第二個(gè)能跨過百億美金大關(guān)的中國民營的教培公司，所以這兩家企業(yè)應(yīng)該說是不同的發(fā)展路徑，但同時(shí)獲得成功。  從目前看，語言類和K12都是最重要最寬的教育賽道。如果是像VIP KID這種能同時(shí)覆蓋K12和語言教育的話，市場給的估值就會(huì)格外高，因?yàn)榇蠹矣X得這個(gè)天花板非常高，每個(gè)用戶都有非常強(qiáng)的支付意愿，所謂的寬賽道其實(shí)很核心很簡單的就是家長愿不愿意給孩子出錢報(bào)名，愿不愿意持續(xù)出錢。 如果是體育，素質(zhì)或藝術(shù)教育，除了鋼琴這種極特別的，可以通過考級持續(xù)的來收費(fèi)以外，其他所有的素質(zhì)教育，都是不可持續(xù)、有階段性的。家長都是為了應(yīng)付某個(gè)階段的具體需求，教育總是有目標(biāo)沒有里程碑的，素質(zhì)教育的確讓孩子有興趣、很開心，但過了這個(gè)階段，一旦學(xué)科壓力大了，這些東西都會(huì)被家長放棄。 只有語言學(xué)習(xí)，和K12學(xué)科教育，是家長們愿意持續(xù)投入，甚至于無限投入的市場，所以這兩個(gè)市場是絕對的最寬的賽道。當(dāng)然如果兩者相比，就跟投資一樣，越早期，它的想象空間就越大，從這個(gè)角度而言，K12可能會(huì)比語言更加重要，更有價(jià)值一些。 當(dāng)然，我們看到有一點(diǎn)是發(fā)生變化的，隨著教育改革推進(jìn)，以后會(huì)更加注重素質(zhì)教育，可能對于這部分K12的教育做監(jiān)管，可能會(huì)改變未來趨勢，特別是對于直接以升學(xué)和競賽為目的的那些小班，未來可能就會(huì)受到一定沖擊，這可能也是學(xué)而思發(fā)展過程中雖然快速增長，但有潛在隱患的原因。  除了這種傳統(tǒng)教育模式，線上教育的興起也給了兩家巨頭更多的選擇和機(jī)會(huì)。 其實(shí)，線上平臺(tái)很多也是好未來和新東方持續(xù)在投入，并且在花錢投資，現(xiàn)在整個(gè)K12教育中的線上教育的那些大公司，其實(shí)有兩個(gè)主體流派。第一個(gè)流派更偏向于習(xí)題和題庫，第二個(gè)是屬于一對一的這種vip陪練似的那種路數(shù)。 這兩種類型其實(shí)各有利弊，像vip陪練這種學(xué)科教育和語言教育，最大的問題是其實(shí)沒有很好的規(guī)模效應(yīng)和體驗(yàn)感。最近做了一個(gè)財(cái)務(wù)測算，就以國內(nèi)的某家比較大的一個(gè)語言類和教學(xué)類的一對一陪練來舉例，其實(shí)給到老師的費(fèi)用非常低，可能一個(gè)課時(shí)只有50到80塊錢，但是所對應(yīng)的成本卻非常高，可能要到100到150塊錢。  這意味著課程賣越多，其實(shí)虧損越厲害，因?yàn)橐粚σ坏恼n程沒有規(guī)模效應(yīng)，線上這個(gè)載體只能省掉學(xué)生和老師交通通行時(shí)間。不像線下小課，一對三到一對四、五個(gè)規(guī)模效應(yīng)。 也因?yàn)闆]有規(guī)模效益，所以盡管收入快速增長，但消課率很差，其實(shí)就存在實(shí)際違約的隱患。所以盡管在線教育的發(fā)展速度是非?？?，但其實(shí)還是存在著一定的亂象。 所以這時(shí)傳統(tǒng)的像新東方和好未來這兩家公司，其實(shí)會(huì)利用自己對于教育及互聯(lián)網(wǎng)的理解，做更多線上線下的結(jié)合，甚至可以做一些新形態(tài)，線上進(jìn)行教學(xué)，線下進(jìn)行互動(dòng)，既可以線上獲得更多規(guī)模效益，能更低成本的獲客，同時(shí)通過線下深度的交互和一對一的指導(dǎo)確保學(xué)習(xí)效果。 傳統(tǒng)的線上教育巨頭未必能比過那些經(jīng)營了很長時(shí)間的線下大公司，所以這就是互聯(lián)網(wǎng)金融和互聯(lián)網(wǎng)教育的回歸，互聯(lián)網(wǎng)金融的核心是金融互聯(lián)網(wǎng)教育的核心，它一定是教育，而非互聯(lián)網(wǎng)。 重要的不是商業(yè)模式，不是運(yùn)營，不是技術(shù)手段，重要的只有一個(gè)，就是怎樣把課上好，怎樣把孩子教好，這個(gè)才是優(yōu)勢。一定是線下平臺(tái)是優(yōu)勢，而不是一些所謂的線上平臺(tái)是優(yōu)勢，確實(shí)還是教育品質(zhì)是第一位最重要的。  整個(gè)2018年到2019年，K12遇到了最嚴(yán)格的監(jiān)管，從長期來看，會(huì)促使兩家機(jī)構(gòu)進(jìn)行轉(zhuǎn)型，都會(huì)往B端上面轉(zhuǎn)，這是毫無疑問的。 政策對于K12的繳費(fèi)市場整頓力度從2018年開始起就已經(jīng)非常明顯了，為了適應(yīng)政策方向，包括好未來、新東方這樣的公司，包括在辦學(xué)資質(zhì)、教育資質(zhì)、培訓(xùn)時(shí)間、教學(xué)內(nèi)容的標(biāo)準(zhǔn)上，進(jìn)行集中調(diào)整都需要有個(gè)合規(guī)的過程。 合規(guī)是有成本的，成本會(huì)帶來營收增速的放緩，但對頭部企業(yè)一定是件好事，因?yàn)橐坏┦袌鲆?guī)范了以后，這些存量公司才能發(fā)揮更大的優(yōu)勢，原來規(guī)模比別人大，教學(xué)比別人正規(guī)，網(wǎng)點(diǎn)比別人多，這時(shí)候一旦市場進(jìn)入到監(jiān)管政策后，這些頭部企業(yè)反而能獲得更大的增長。 所以短時(shí)間內(nèi)來看，對新東方和好未來說，這顯而易見對他們的盈利增速會(huì)有一些打壓，但一旦規(guī)范化后，這些真正有實(shí)力的大公司它反而會(huì)脫穎而出。
“第一財(cái)經(jīng)廣播”  |
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