2015年7月，十部委聯(lián)合發(fā)布互聯(lián)網(wǎng)金融“基本法”《關(guān)于促進互聯(lián)網(wǎng)金融健康發(fā)展的指導意見》，其中明確了P2P網(wǎng)貸機構(gòu)信息中介定位。2016年8月，網(wǎng)貸監(jiān)管的第一部正式文件《網(wǎng)絡(luò)借貸信息中介機構(gòu)業(yè)務(wù)活動管理暫行辦法》落地，P2P網(wǎng)貸平臺“白紙黑字”定性信息中介。在這種背景下，一切平臺有違信用中介的舉措都被叫停、禁止。

那我們怎么理解監(jiān)管要求的信息中介這一定位呢？

首先，網(wǎng)貸平臺最本質(zhì)的業(yè)務(wù)是信息撮合！不能干一些其他有的沒有的業(yè)務(wù)，比如說代銷基金產(chǎn)品，或是把募集的資金投向其他金融產(chǎn)品上是絕對不可以的。

其次，網(wǎng)貸平臺應(yīng)該賺的錢是服務(wù)費而不是借貸利差！利差是什么呢？假設(shè)借款人以年化利率20%的借款成本進行借款，出借人以年化利率10%收取收益，差額的10%（20%-10%）即為利差。銀行最基礎(chǔ)的賺錢途徑就是存貸利差。而銀行之所以可以理直氣壯地賺取利差是因為它充當?shù)氖切庞弥薪?。簡單來說，無論放貸出去之后是否能按照預(yù)期收回來，只要存款人行使了取錢的權(quán)力，那么銀行就有義務(wù)和責任按照約定將其之前存入的錢還給存款人。（咱們這里先不討論如果銀行在破產(chǎn)的情況下，只對存款人賠付50萬上限的情況）銀行是用它的“信用”賺取了利差。那網(wǎng)貸呢？可想而知，網(wǎng)貸是不具備如此龐大的信用基礎(chǔ)的。所以，從這個角度來看，利差不應(yīng)該是網(wǎng)貸平臺賺錢的來源

那網(wǎng)貸平臺賺什么？賺的是服務(wù)費！平臺協(xié)助借款人發(fā)布借款需求信息，出借人通過平臺查看到了相應(yīng)的借款信息，并從中選擇適合的自己的，完成資金的出借。在這個過程中所有信息的交互是通過平臺來進行的，所以平臺從雙方收取一定比例的服務(wù)費是合適的。

當然在實際操作中，很多平臺收取的還是利差的費用，一則從企業(yè)賺錢的角度來說，收取利差確實會比服務(wù)費賺多，在金錢面前還能淡定的談?wù)摾硐氲娜水吘惯€是少數(shù)。二則在風險保證金沒有被要求下線時，有部分平臺會從中抽取一定比例的費用作為風險保證金來增強企業(yè)的抗風險能力。

最后，網(wǎng)貸平臺不兜底。作為信息中介本身來說，所做的業(yè)務(wù)就是信息撮合，在監(jiān)管要求上是盡可能地信息披露完善，從而給出借人一個參考。至于出不出借，出借給誰這是由出借人自己決定的，為自己的決定負責是出借人應(yīng)該要做到的。當然如果我們把這一條和上一條聯(lián)系起來，大家可能就更好理解了。作為信息中介收取的應(yīng)該僅是服務(wù)費，這個費用相對來說還是比較少的，在風險和收益成正比的作用下，平臺收取的費用少，那么自然承擔的風險就小，大頭在投資人那里，投資人要承擔較高的風險從而獲取較高的收益。所以，從這個角度來說平臺不應(yīng)該承擔兜底責任。

但是理論和現(xiàn)實畢竟還是有差異的，現(xiàn)實情況下網(wǎng)貸平臺真的就能遵守信息中介的定位不逾矩么？信息中介的定位真的適合目前的行業(yè)環(huán)境么？

說實話，很難！

難點一：在目前中國征信體系不完善的情況下，對借款人資質(zhì)的判定需要平臺做大量的風險控制工作，包括前期的信息搜集、處理工作，中期的追蹤跟進工作，以及貸后產(chǎn)生逾期的催收工作等，而不是如上文所述的只是簡單的信息撮合。以上平臺所承擔的工作都需要耗費一定的資金。所以，平臺要想做好，就需要資金。如果服務(wù)費滿足不了，利差是最好、最快的途徑。你看很多事情拆開來看都有道理，但是疊加到一起又環(huán)環(huán)相扣，解不開。

難點二：大部分平臺在設(shè)計產(chǎn)品的時候為了滿足不同類型的投資人，都會設(shè)計類定期產(chǎn)品和散標兩大塊項目。散標一般是針對小額投資人的，投資人在出借之前可以詳細查看借款標的信息自主選擇借款人。類定期產(chǎn)品相當于一個散標的集合，更適合大額客戶，減少頻繁出借操作的麻煩，只需要選擇出借期限即可，后期平臺會負責匹配到具體的借款標的。這種情況下，投資人是不能自主選擇借款標的的，只能被動接受。如果匹配到一個資質(zhì)較差的借款人，后期出現(xiàn)逾期的情況，那么這該誰來負責呢？當然，在這塊平臺有平臺的辦法，比如說設(shè)定書面確認函進行告知，從監(jiān)管法規(guī)的角度一點毛病沒有。但，對于投資人來說，這實在是一種規(guī)避責任的表現(xiàn)。

難點三：網(wǎng)貸業(yè)務(wù)存在信息不對稱風險，投資人在整個交易過程中處于弱勢地位。投資人所有信息獲取的途徑都是通過平臺展示的，并沒有能力和途徑去甄別信息的真假，借款人資質(zhì)的好壞。所以，如果平臺從中做點兒貓膩，或是充當甩手掌柜的角色，對投資人來說所冒風險太大，何必呢？!還不如去老老實實地去銀行做點兒理財雖然收益少了一點，但是心更安一點。所以，信息中介的定位給不了目前大環(huán)境下的投資人安全感，而少了這份安全感的話，相信這個行業(yè)的投資人就會越來越少。如果天平的一端坍塌了，那么天平可能就也不復(fù)存在了。

綜上，目前無論是從網(wǎng)貸平臺產(chǎn)品設(shè)計來方面、平臺在整個交易過程中充當?shù)慕巧珌碚f，還是從投資人的訴求方面來說，網(wǎng)貸平臺都不能100%的做到純信息中介的定位。況且，網(wǎng)貸業(yè)務(wù)本身也含有金融屬性，在這種情況下無論是采取風險備付金、第三方擔保或是信用保證保險都是非常有必要的“增信”措施。