很多人拿到一份財(cái)務(wù)報(bào)表，腦中一片空白，不知道從何開(kāi)始分析，同時(shí)又對(duì)一些高手一步一步的計(jì)算推導(dǎo)過(guò)程膜拜的不行。在這里，我提供一些基礎(chǔ)的分析方法給大家，共同學(xué)習(xí)。。

財(cái)務(wù)報(bào)表分析的目的

拿到一份財(cái)務(wù)報(bào)表，先不要急于對(duì)數(shù)據(jù)一頓計(jì)算，首先你要搞懂財(cái)務(wù)報(bào)表分析的目的是什么，一般主要有如下四點(diǎn)：

• 了解企業(yè)以前、現(xiàn)在和未來(lái)的發(fā)展?fàn)顩r；
  
• 準(zhǔn)確分析企業(yè)目前存在的困難；
  
• 采取有效的措施，去解決企業(yè)所面臨的難題；
  
• 預(yù)測(cè)經(jīng)營(yíng)決策將會(huì)給企業(yè)帶來(lái)何種財(cái)務(wù)上的影響；
  

財(cái)務(wù)報(bào)表分析的視角

視角是解決從何下手的問(wèn)題，就如同想好了一篇文章的標(biāo)題，從哪里寫(xiě)起一樣。財(cái)務(wù)分析到底是由深入淺、以點(diǎn)概面還是橫向縱向比較，總結(jié)一下可以歸為下述三大視角：

• 從財(cái)務(wù)報(bào)表層次切入，進(jìn)而深入報(bào)表項(xiàng)目層次；
  
• 以財(cái)務(wù)報(bào)表應(yīng)存在的合理預(yù)期關(guān)系為判斷基礎(chǔ)；
  
• 以財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)的變化趨勢(shì)、指標(biāo)值相互關(guān)系的協(xié)調(diào)性及個(gè)別項(xiàng)目金額的可行性為主要分析方向；
  

財(cái)務(wù)報(bào)表分析的方法

這部分內(nèi)容是大家最關(guān)心的，無(wú)論是從課本還是實(shí)際工作來(lái)看，大致有五類基本分析方法可供各位投資者使用，即

• 財(cái)務(wù)比例分析
• 結(jié)構(gòu)百分比報(bào)表結(jié)構(gòu)百分比=（部分/總體）*100%
• 比較分析
• 因素分析
• 敏感性分析
  

財(cái)務(wù)比率分析方法

財(cái)務(wù)比率是涉及兩個(gè)會(huì)計(jì)數(shù)據(jù)指數(shù)，常由一個(gè)數(shù)據(jù)除以另一個(gè)數(shù)據(jù)得到。財(cái)務(wù)比例分析的細(xì)化的目的主要有兩個(gè)，即：

• 為了控制公司之間或同一公司不同時(shí)期之間規(guī)模差異的影響；
  
• 發(fā)現(xiàn)一個(gè)財(cái)務(wù)比率與一個(gè)重要變量（如公司出現(xiàn)破產(chǎn)的可能性）之間的經(jīng)驗(yàn)性關(guān)系。
  

在設(shè)計(jì)或選擇財(cái)務(wù)比率時(shí)，應(yīng)遵循三個(gè)原則：

• 分子和分母必須來(lái)自同一個(gè)企業(yè)的同一期間的財(cái)務(wù)報(bào)表；
• 如果是時(shí)點(diǎn)數(shù)，分子分母要選取同一時(shí)點(diǎn)，如果既有時(shí)期數(shù)、也有時(shí)點(diǎn)數(shù)，要注意二者匹配性；
• 分子和分母之間必須存在一定的邏輯聯(lián)系（如因果關(guān)系），從而保證所計(jì)算的必須能夠說(shuō)明一類問(wèn)題，即具有財(cái)務(wù)意義。
  

選用財(cái)務(wù)比率分析時(shí)，應(yīng)注意以下四點(diǎn)：

• ·一個(gè)或多個(gè)比率的機(jī)械性計(jì)算并不能自動(dòng)生成對(duì)復(fù)雜的集團(tuán)公司的洞察；
• 比率可以想象為偵探小說(shuō)中的線索；
• 一個(gè)或多個(gè)比率可能會(huì)產(chǎn)生誤導(dǎo)，但當(dāng)結(jié)合一個(gè)公司的管理知識(shí)及經(jīng)濟(jì)環(huán)境時(shí)，比率分析可以講述一個(gè)發(fā)人深省的故事；
• 一個(gè)比率沒(méi)有唯一正確的值，好壞完全取決于對(duì)公司的深刻分析；
  

結(jié)構(gòu)百分比分析法

這部分我們來(lái)用幾個(gè)簡(jiǎn)單的圖例來(lái)說(shuō)明。

首先，我們來(lái)看資產(chǎn)負(fù)債表，大家都會(huì)習(xí)慣性的將左側(cè)的資產(chǎn)作為一個(gè)整體分析每項(xiàng)具體資產(chǎn)的占比；將右側(cè)權(quán)益（債務(wù)權(quán)益、所有者權(quán)益）作為一個(gè)整體分析每項(xiàng)的占比。

其次，我們來(lái)看利潤(rùn)表，我們將營(yíng)業(yè)收入作為分母，分析利潤(rùn)表各項(xiàng)占營(yíng)業(yè)收入的比重。例如圖示，拿2011年、2010年的利潤(rùn)表，分別計(jì)算利潤(rùn)表的結(jié)構(gòu)百分比，得知兩年間數(shù)據(jù)變化的趨勢(shì)。

比較分析法

選用比較分析法的話，必須先選好一個(gè)標(biāo)桿，將公司的情況和“標(biāo)準(zhǔn)”去比對(duì)，一般會(huì)選用計(jì)劃目標(biāo)、過(guò)去業(yè)績(jī)或行業(yè)水平。

財(cái)務(wù)分析法按比較對(duì)象的不同可分為

• 趨勢(shì)分析（與過(guò)去比）
  
• 橫向比較（與其他主體比、與行業(yè)數(shù)比）
  
• 差異分析（實(shí)際與目標(biāo)比）

財(cái)務(wù)分析法按比較的內(nèi)容分為

• 比較會(huì)計(jì)要素的總量
  
• 比較結(jié)構(gòu)百分比
  
• 比較財(cái)務(wù)比率
  

》》趨勢(shì)分析方法：關(guān)注企業(yè)某一類財(cái)務(wù)指標(biāo)在一個(gè)時(shí)間維度上的變化及其趨勢(shì)

我們來(lái)看圖例所示，2000年至2003年的營(yíng)業(yè)收入、成本、期間費(fèi)用、凈利潤(rùn)和產(chǎn)品銷售數(shù)量的變化情況，經(jīng)過(guò)對(duì)4年間數(shù)據(jù)的波動(dòng)，進(jìn)行簡(jiǎn)單分析，能得出如下結(jié)論：

1. 期間費(fèi)用增加速度快于其他指標(biāo)
2. 收入增長(zhǎng)超過(guò)產(chǎn)品銷量：銷售價(jià)格
3. 收入增長(zhǎng)略高于主營(yíng)業(yè)務(wù)成本：毛利率
4. 主營(yíng)業(yè)務(wù)成本增長(zhǎng)高于銷售數(shù)量：?jiǎn)挝怀杀?br>

》》橫向比較分析

橫向比較是指在同一期間公司內(nèi)部財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)比較與分析或者是不同公司間財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)比較與分析

》》外部比較和行業(yè)比率的來(lái)源

外部比較和法是將一個(gè)公司的比率與相似情況的公司的比率或同期的行業(yè)的平均水平相比。

選擇相似情況的公司，從兩個(gè)方面來(lái)考慮

• 一是經(jīng)營(yíng)策略，指該可比公司必須與目標(biāo)公司同處在一個(gè)行業(yè)，具有相似的戰(zhàn)略；
  
• 二是財(cái)務(wù)策略，指公司融資政策，股利政策等相似；
  

另外，為了增加可比性， 來(lái)自不同公司的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)應(yīng)該標(biāo)準(zhǔn)化。

因素分析法

因素分析法又稱因素替換法。它是在多種因素共同作用于某項(xiàng)指標(biāo)的情況下，分別確定各個(gè)因素的變動(dòng)對(duì)該項(xiàng)指標(biāo)變動(dòng)的，影響及其影響程度的分析方法。采用這種方法的出發(fā)點(diǎn)在于，當(dāng)有若干因素對(duì)分析對(duì)象發(fā)生影響作用時(shí)，假定其他各個(gè)因素都無(wú)變化，順序確定每一個(gè)因素單獨(dú)變化所產(chǎn)生的影響。

財(cái)務(wù)報(bào)表分析方法總結(jié)

敏感性分析不太適合于一般性的財(cái)務(wù)報(bào)表分析，更加適合專業(yè)的分析師或機(jī)構(gòu)，這里不做具體闡述。無(wú)論選用哪種方法對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)表分析，我們的目的都是為了更好的了解企業(yè)。選用各種方法分析的時(shí)候，需要注意以下幾點(diǎn)：

• 財(cái)務(wù)指標(biāo)是相對(duì)數(shù)，要聯(lián)系絕對(duì)數(shù)進(jìn)行分析；
• 不能單獨(dú)地看一個(gè)指標(biāo)，所有指標(biāo)都是互相聯(lián)系的；
• 指標(biāo)值沒(méi)有最好，只有在利弊之間取平衡；
• 不同行業(yè)的指標(biāo)有著不同的特征，橫向?qū)Ρ茸詈眠x取同行業(yè)公司；
• 沒(méi)有最好的指標(biāo)，只有最適合企業(yè)的指標(biāo)；
• 不要單獨(dú)進(jìn)行指標(biāo)分析，指標(biāo)只有結(jié)合企業(yè)的戰(zhàn)略進(jìn)行分析才有意義；

最后，大家有什么好的財(cái)務(wù)報(bào)表分析方法，歡迎評(píng)論區(qū)評(píng)論，互相交流，我是@財(cái)經(jīng)奧迪特，歡迎關(guān)注＋經(jīng)常發(fā)私信溝通具體財(cái)經(jīng)工作當(dāng)中碰到細(xì)節(jié)問(wèn)題。