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??其實我就是一個標(biāo)準(zhǔn)的中國式小散戶，2007年在全國性的炒股大軍中，被同事們拉著一起跳進了炒股這個大坑里，到現(xiàn)在為止還在坑里掙扎。所有散戶走過的彎路基本上我都走過，所有散戶犯過的錯誤基本上我也都犯過。 我是程序員出身(以前叫軟件工程師，現(xiàn)在地位下降，改叫碼農(nóng)了)，年輕時開發(fā)過游戲，做過老師。加入炒股大軍后虧了不少錢，后來通過不斷的學(xué)習(xí)，發(fā)現(xiàn)了趨勢和量化的投資方法，認為這才是散戶的正確選擇。 我非常認同月下寒漪先生的看法，對于同一份年報，不同的價值投資者可能會得出完全不一樣的結(jié)論。我們小散戶沒有巴菲特一樣分析公司的能力，所以如果走價值投資之路，將注定艱難。但是趨勢交易就不一樣，他不用分析公司及相關(guān)信息，認為所有信息最終都會反應(yīng)到股價上面來，所以趨勢交易只用關(guān)心價格，這對于散戶來說就容易多了。 如果用趨勢交易的方法買股票，也會出現(xiàn)一些問題。比如股票的價格波動太大或太敏感，不好把握，比如單一股票有可能停盤或踩雷等等。直到后來我發(fā)現(xiàn)了場內(nèi)指數(shù)基金ETF，我覺得用趨勢交易的投資方法，判斷交易信號使用指數(shù)，交易標(biāo)的采用ETF，這簡直就是絕配，這是上天給我們小散戶最好的禮物。出于程序員的天性，喜歡用數(shù)據(jù)說話，我便不斷的寫程序做量化測試，這些年寫的測試估計有幾百個。發(fā)現(xiàn)了雪球這個交流平臺后，我就把寫的部分測試發(fā)上來與大家分享，希望得到大家的指點，與大家共同成長。 趨勢交易有很多優(yōu)點，比如牛市趕得上，熊市能躲過。但是就像人無完人，趨勢交易也有缺點，最大的缺點就是在牛皮振蕩市會左右打臉，反復(fù)消磨投資者的耐心。就像廣大網(wǎng)友朋友們給我提的建議一樣，我曾經(jīng)也想不斷的增加條件去優(yōu)化過濾，希望可以更完美一點。但是這往往就走進了量化測試最大的死胡同，那就是過度優(yōu)化帶來的過度擬合。關(guān)于過度擬合我之前寫過一篇文章，叫《量化測試如何避免過度擬合》，有興趣的朋友可以去看看。 有沒有更好的辦法呢？直到我接觸到了分散投資的理念。我們應(yīng)該都聽說過不要把雞蛋放到一個籃子里這句話，估計大部分人都和我一樣，就是聽過而已，然后就沒有然后了。其實這句話就是分散投資的基本原理，深入研究之后，我們會發(fā)現(xiàn)分散投資包含的面很廣。一、最簡單的理解就是投資品種的分散，像指數(shù)基金天生就是屬于分散了投資品種。二、投資策略的分散，同時使用多個投資策略。三、策略參數(shù)的分散，同一個策略，我們可以同時使用不同的參數(shù)。四、分析周期的分散，大部分人會使用基于日線的策略，我們也可以把同一個策略寫成基于不同時間周期的版本。五、投資時間的分散，交易不要一把梭，在交易時間上分散，現(xiàn)在流行的定投其實就是屬于通過分散投資時間來降低風(fēng)險。 如果充分使用以上的幾種方式來分散投資，那么一定會讓資金曲線更加平滑，因為互相對沖，也就不存在到了牛皮振蕩市，讓投資者對趨勢交易的有效性產(chǎn)生疑問了。 以上就是我從入市到現(xiàn)在的一些經(jīng)歷以及一點點體會，希望對廣大網(wǎng)友朋友們有一點點幫助。 下面是與月下寒漪先生交流的具體問題： 一、建議：能否將ETF基金換成股指期貨？答：已經(jīng)有好幾個網(wǎng)友與我討論過這個問題了，股指期貨相比ETF有很多好處，比如T+0，沖擊成本低等等。說實話，到現(xiàn)在為止，我并沒有過多的了解過股指期貨，這方面的知識基本為0。但是我一直在炒商品期貨，不知道有些什么區(qū)別。等我先補一下這方面的知識，然后可以考慮做這個方面的測試。但是按商品期貨的思路，期貨是一定時刻有對手盤的，所以這個測試估計不適合公開了，就像打牌，別人都知道你的出牌規(guī)律了你還怎么打，到時有興趣的朋友我們可以私下交流。 二、建議：您前面提到的“行業(yè)ETF代替寬基指數(shù)”，我覺得可以先用較多的行業(yè)ETF基金（大于10個），就按原來的方法測試，每次選出階段漲幅最大的那個，沒有就全部債券。先看看測試結(jié)果考慮可行性。還有一種思路，比如20個行業(yè)ETF基金，選擇漲幅最大的四個，每個25%倉位，如果沒有標(biāo)的入選，就100債券，如果只有三個標(biāo)的符合條件，就75%行業(yè)ETF基金，25%債券。答：這是一個不錯的想法，我的雪球組合奔跑四號和五號就是在做這方面的嘗試，以后肯定會測試這個策略的。只不過現(xiàn)在行業(yè)ETF的成交量大部分還比較小，要不要根據(jù)成交量來選擇行業(yè)指數(shù)也是我正在考慮的問題?？傊?，肯定大的邏輯與之前的寬基輪動相同，就是需要完善低層投資標(biāo)的選擇標(biāo)準(zhǔn)。 三、建議：您目前使用近13日的漲幅這個變量，加入今天是第十五個交易日，那算13日漲幅的話，您是今日收盤價減去第一個交易日收盤價？還是減去第二個交易日收盤價。答：關(guān)于這個問題，怕語言描述理解有誤，可以用通達信里面的公式解釋語言來表述：近N交易日漲幅 = (當(dāng)前收盤價 - N交易日前的收盤價) / N交易日前的收盤價。比如N=1時，那就是：近1個交易日的漲幅 = (當(dāng)前收盤價 - 昨天收盤價) / 昨天收盤價。 再次感謝月下寒漪先生的信任，希望以后多多指點，希望在雪球這個臥虎藏龍的地方與廣大球友們互相學(xué)習(xí)，共同成長。
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