主力的出貨行為是極其隱蔽的，手法是非常高明的。但主力在拋售籌碼的行動(dòng)中，或多或少總會(huì)露出一些蛛絲馬跡，總會(huì)有一些征兆。下面通過(guò)分析K線的走勢(shì)特征、成交量特征、均線特征以及形態(tài)特征來(lái)發(fā)現(xiàn)主力出貨的跡象。

1. K 線走勢(shì)特征

在主力出貨階段，股價(jià)在高位K線組合常常出現(xiàn)陰陽(yáng)相間，大陰、中陰K線的數(shù)量不斷增多，陰K線的數(shù)量多于陽(yáng)K線的數(shù)量，股價(jià)向下跳空缺口而不能回補(bǔ)，K線組合形態(tài)多為反攻陽(yáng)線、孕星線、穿頭破腳、三只烏鴉、平頂及下降三法等現(xiàn)象。

如圖6-24所示，主力在頂部將股價(jià)打壓下去后又拉起來(lái)，后又打壓下去，其實(shí)這是主力在出貨，從圖中可以看出，在頂部區(qū)域形成了兩次“三只烏鴉”的K線組合形態(tài)，第二次形成“三只烏鴉”組合后，大陰線逐漸增多，中陽(yáng)線甚至小陽(yáng)線逐漸增多，說(shuō)明主力在出貨，此時(shí)散戶(hù)應(yīng)趕快離場(chǎng)為妙。

圖6-24 主力出貨時(shí)的 K 線特征

2. 成交量特征

股價(jià)經(jīng)過(guò)大幅的上漲，成交量突然在頂部急劇放大，并且股價(jià)轉(zhuǎn)而向下；另外，股價(jià)不能再次上漲了，但成交量卻在放大，此為量?jī)r(jià)背離現(xiàn)象。這些都表明主力正積極出貨，如圖6-25所示。

圖6-25 成交量急劇增大，股價(jià)反轉(zhuǎn)而下

股價(jià)處在高價(jià)位區(qū)，突然滯漲而下跌，成交量大幅增加，說(shuō)明主力急于派貨，如圖6-26所示。

圖6-26 高位滯漲，成交量卻增加

3. 均線特征

股價(jià)經(jīng)過(guò)大幅的上漲，5日均線從上向下穿越10日均線，形成有效死叉，股價(jià)頭部形態(tài)出現(xiàn)。這里所說(shuō)的“死叉”即是死亡交叉，它是指一根短的均線（5日均線）由上向下穿過(guò)一根時(shí)間長(zhǎng)的均線（10日均線），并且時(shí)間長(zhǎng)的均線是向下移動(dòng)的。

緊接著，5日均線、10日均線以及30日均線在高位形成死亡谷時(shí)，后市看淡，說(shuō)明主力在出貨，散戶(hù)應(yīng)趕快離場(chǎng)。這里所說(shuō)的“死亡谷”是指三根均線（5日、10日和30日均線）交叉組成，形成的一個(gè)尖頭向下的不規(guī)則三角形。

如圖6-27所示，股價(jià)在底部建倉(cāng)完畢后，便開(kāi)始被迅速拉升，將股價(jià)拉至12.64元附近時(shí)，5日均線下穿10日均線，形成一個(gè)死叉，說(shuō)明股價(jià)的頭部形態(tài)出現(xiàn)了，此時(shí)散戶(hù)需要小心了，謹(jǐn)防主力出貨；緊跟著，5日、10日和30日均線交叉形成一個(gè)死亡谷，說(shuō)明主力在出貨了，后市股價(jià)會(huì)下跌，散戶(hù)應(yīng)趁早離場(chǎng)為妙。

圖6-27 主力出貨時(shí)的均線特征

4. 形態(tài)特征

在主力出貨階段，會(huì)形成一些經(jīng)典的頂部形態(tài)，例如有圓形頂、倒V形頂、頭肩頂、雙重頂、三重頂?shù)刃螒B(tài)。我們可以將這些形態(tài)分為三類(lèi)來(lái)進(jìn)行分析：?jiǎn)畏屙敗㈦p峰頂和三峰頂（多峰頂）。

（1）單峰頂

單峰頂是指只有一個(gè)頂部的形態(tài)，單峰頂包括圓形頂、潛伏頂和倒V形頂?shù)?，下面分別對(duì)其進(jìn)行介紹。

圓形頂

圓形頂就是在頂部形成的類(lèi)似圓弧形狀的形態(tài)。圓形頂是股價(jià)在上漲了一段時(shí)間后，股價(jià)開(kāi)始在高位反復(fù)震蕩，然后將多次震蕩的高點(diǎn)用線連接起來(lái)，就形成了一個(gè)向上凸出的圓形頂形態(tài)。在圓弧頂形成過(guò)程中，成交量方面也呈一個(gè)圓弧狀，以?xún)啥俗畲?，頂部中間位置最小。

如圖6-28所示，主力經(jīng)過(guò)長(zhǎng)時(shí)間的拉升后，股價(jià)逐步進(jìn)入了高位區(qū)域，此時(shí)主力就準(zhǔn)備出貨，主力讓股價(jià)在頂部反復(fù)震蕩，并不斷地創(chuàng)出新低，然后價(jià)格又由升轉(zhuǎn)為跌，最終將這些呈拋物線的股價(jià)連接起來(lái)，便形成了圓形頂。在圓形頂形成的過(guò)程中，成交量也呈圓形頂形態(tài)，兩端大中間小。

圖6-28 主力出貨時(shí)形成的圓弧頂形態(tài)

潛伏頂

潛伏頂是指股價(jià)經(jīng)過(guò)一段時(shí)間的上漲后，在某個(gè)變動(dòng)不大的區(qū)域極緩慢而細(xì)微地變動(dòng)，隨著時(shí)間的延長(zhǎng)幾乎變成了一條水平的直線，之后股價(jià)突然向下突破，從而形成潛伏頂。潛伏頂形態(tài)一般只有冷門(mén)股才出現(xiàn)，在其形成過(guò)程中成交量極少，當(dāng)股價(jià)向下突破時(shí)成交量會(huì)放大。

如圖6-29所示，股價(jià)上漲一段時(shí)間后，在高位區(qū)域滯漲，股價(jià)始終在一個(gè)區(qū)域內(nèi)上下波動(dòng)，長(zhǎng)期這樣就形成了一條水平直線，說(shuō)明主力在出貨，而后股價(jià)跌破這個(gè)水平的平臺(tái)，股價(jià)開(kāi)始下跌，說(shuō)明主力已經(jīng)出貨完畢。

圖6-29 主力出貨時(shí)形成的潛伏頂形態(tài)

倒V形頂

倒V形頂?shù)男螒B(tài)類(lèi)似于倒寫(xiě)的英文字母V，所以叫作倒V形頂。它一般出現(xiàn)在上漲行情的末端，它的股價(jià)快速上揚(yáng)又快速回落，其走勢(shì)十分尖銳，頭部為尖頂，一般都在幾個(gè)交易日內(nèi)就形成該形態(tài)。倒V形頂?shù)某霈F(xiàn)預(yù)示著股價(jià)將反轉(zhuǎn)下跌。在倒V形頂形成過(guò)程中，在轉(zhuǎn)勢(shì)點(diǎn)處往往有較大的成交量。

如圖6-30所示，主力拉升完畢后，開(kāi)始準(zhǔn)備在頂部出貨，主力出貨時(shí)速度很快，幾個(gè)交易日就將股價(jià)拉至頂部，待散戶(hù)還在不斷追漲時(shí)，忽然主力就變臉將股價(jià)打壓下去，此時(shí)散戶(hù)還來(lái)不及反應(yīng)，主力已經(jīng)成功出貨。

圖6-30 主力出貨時(shí)形成的倒 V 形頂

主力出貨時(shí)形成的島形頂，島形頂是指股價(jià)向上跳空之后，股價(jià)在缺口上方盤(pán)整數(shù)日后，股價(jià)又再度向下跳空，從圖形上看，缺口之上的K線圖就像一個(gè)孤島。

（2）雙峰頂

雙峰頂是指有兩個(gè)頂部的形態(tài)，雙峰頂包括雙重頂和倒 N 頂?shù)?，下面分別對(duì)其進(jìn)行介紹。

雙重頂

雙重頂也稱(chēng)作“M 頭”，它是指股價(jià)在頂部形成兩個(gè)頂峰，形似英文字母 M。雙重頂出現(xiàn)在一段上漲行情之后，股價(jià)連續(xù)兩次上攻失敗，形成兩個(gè)峰頂。將M頭中第一次回調(diào)的低點(diǎn)作一條水平線，即可得到頸線，在雙重頂形成的過(guò)程中，兩個(gè)峰頂都具有明顯的成交量，但形成第二個(gè)峰頂?shù)某山涣柯孕∮诘谝粋€(gè)峰頂?shù)某山涣?，說(shuō)明市場(chǎng)的購(gòu)買(mǎi)能力已有所減弱。

如圖6-31所示，由于主力持籌較多，一次性出不完，出得太低又劃不來(lái)，于是主力分兩次出貨，頭一次出貨被散戶(hù)誤認(rèn)為是主力在做調(diào)整，所以主力第一個(gè)出貨時(shí)就可以花少量的錢(qián)來(lái)拉高股價(jià)，此時(shí)有很多散戶(hù)愿意追高。待第二次出貨完畢后，股價(jià)跌破頸線，股價(jià)一去不復(fù)返。

圖6-31 主力出貨時(shí)形成的雙重頂形態(tài)

倒N形頂

倒N形頂是雙重頂?shù)淖儺愺w。它是指股價(jià)經(jīng)過(guò)一輪持續(xù)性上升行情之后，先期低位持倉(cāng)者開(kāi)始沽貨套利，股價(jià)回落，形成一個(gè)頂端，成交量逐步減少。當(dāng)股價(jià)下跌至某一點(diǎn)位時(shí)，主力停止打壓出貨，股價(jià)獲得企穩(wěn)，這時(shí)回補(bǔ)盤(pán)和短線盤(pán)介入，股價(jià)展開(kāi)反彈行情，但成交量明顯減少，股價(jià)很快回落，并輕松擊穿前期低點(diǎn)，形成一個(gè)倒N形。在倒N形形成過(guò)程中，成交量是逐漸減少的。如圖6-32所示，該股走勢(shì)中，股價(jià)見(jiàn)頂后回落，經(jīng)小幅反彈后再次回落并擊穿前期低點(diǎn)，呈倒N形下跌。

圖6-32 主力出貨時(shí)形成的倒 N 形頂形態(tài)

（3）三峰頂（多峰頂）

三峰頂是指有三個(gè)或多個(gè)頂部的形態(tài)，三峰頂（多峰頂）包括三重頂和頭肩頂?shù)?，下面分別對(duì)其進(jìn)行介紹。

三重頂

三重頂比雙重頂多一個(gè)頂部而已，是指股價(jià)在頂部出現(xiàn)了連續(xù)的三個(gè)峰頂。三重頂形態(tài)一般出現(xiàn)在股價(jià)上漲一段時(shí)間后，股價(jià)連續(xù)三次上攻失敗從而形成了三個(gè)峰頂。這三個(gè)峰頂?shù)母叨然鞠嗤?，回調(diào)的兩次低點(diǎn)也基本相同，將這兩個(gè)低點(diǎn)相連成一條水平線，這條水平線就是頸線。在三重頂?shù)男纬蛇^(guò)程中，左、中、右三個(gè)峰位在震蕩過(guò)程中是處于“波動(dòng)性縮量”的，即成交量一頂比一頂少；另外，如果第三個(gè)“頭部”下跌時(shí)，成交量也伴隨明顯縮小，則表示價(jià)格會(huì)持續(xù)下跌。

如圖6-33所示，股價(jià)經(jīng)過(guò)拉升后，主力準(zhǔn)備在頂部出貨，出貨時(shí)主力將股價(jià)打壓下去又拉回原位，在高位反復(fù)的震蕩，主力趁機(jī)在高位出貨，形成三重頂形態(tài)。

圖6-33 主力出貨時(shí)形成的三重頂形態(tài)

頭肩頂

頭肩頂形態(tài)是指股價(jià)在頂部形成三個(gè)峰頂，中間的峰頂比兩邊的高，兩邊的峰頂基本維持在一條水平線上，形似人體的頭部和左右兩個(gè)肩部。這三個(gè)峰頂從左到右依次叫作左肩、頭部、右肩。左肩和頭部?jī)纱位卣{(diào)后所形成的低點(diǎn)基本維持在一條水平線上，這兩個(gè)低點(diǎn)的連線叫作頸線。在頭肩頂?shù)男纬蛇^(guò)程中，左肩的成交量最大，其次是頭部，最小的是右肩的成交量，即成交量的大小關(guān)系為左肩>頭部>右肩，成交量呈遞減現(xiàn)象。

如圖6-34所示，股價(jià)經(jīng)過(guò)大幅拉升后，主力準(zhǔn)備出貨。主力在底部出貨的時(shí)候形成了頭肩頂?shù)男螒B(tài)，使股價(jià)在一個(gè)區(qū)域內(nèi)反復(fù)震蕩，讓散戶(hù)誤以為其在調(diào)整，但實(shí)際上在這個(gè)過(guò)程中主力在高位悄悄派發(fā)籌碼。

圖6-34 主力出貨時(shí)形成的頭肩頂形態(tài)

主力出貨時(shí)形成頭肩頂?shù)亩叹€操作策略，一般來(lái)說(shuō)，短線投資者以頭肩頂形成時(shí)出貨為佳，頭部出貨當(dāng)然最佳，但有可能在本不是頭肩頂形態(tài)時(shí)少賺差價(jià)。