今年以來，大盤突飛猛進，截止4月1日收盤，滬指漲了27.12%。
市場上最常見的兩個指數(shù)，滬深300漲32.00%，中證500漲38.14%。
那A股版“神奇公式”——中證價值回報指數(shù)呢？看下表：

神奇公式果真符合自己的名字呢！

市場上唯一一只追蹤這個指數(shù)的基金——中郵中證價值回報量化策略，來蛋卷已有小半年了，球友們討論也很激烈，也有不少疑惑。

上周蛋卷邀請神奇?zhèn)b女和一眾球友進行交流。下面我們就來看看精選評論吧~

@唐一軍：
這是個好基金，但投資人在什么時候介入更好，即是否需要擇時？

感謝認可，不需要擇時，隨時可以買，中郵中證價值回報量化策略A(F006255) 就是給大家提供一個省心的長期投資工具。為了獲得滿意的投資體驗，神奇公式對投資者的要求就一條：長期持有，至少3年，這也是神奇公式指數(shù)與其他指數(shù)最大的不同。其他指數(shù)強調(diào)自己是個投資工具，投資者自己判斷買和賣的時點進行波段操作。但神奇公式不一樣，我們不鼓勵你賣，只鼓勵買了長期持有。如果今天買明天賣，那寧可不要買的好。

@往事隨風(fēng)12345618:?
神奇公式的跟蹤基金，誤差大不大？費率高不高？規(guī)模大不大？

建倉期結(jié)束至今（2019年3月1日至2019年3月31日）中郵中證價值回報量化策略A(F006255) 日均跟蹤偏離度為0.004%，在合同規(guī)定的控制范圍（0.35%）之內(nèi)?；鸬耐泄苜M為0.2%，管理費為1.00%?；鹨?guī)模等1季報披露之后可以查看，中郵基金秉承價值投資理念，在市場底部區(qū)域與渠道深度合作，推廣價值投資和長期投資理念，自購1000萬且承諾至少持有三年，期間即使本基金規(guī)模低于5000萬也無清盤風(fēng)險。

@zhuyou17:?
神奇公式比其他同類的基金有什么優(yōu)勢呢？

目前同類基金并不多，成立時間也都不長，沒有什么比較意義。質(zhì)量/價值雙因子選股的smart beta策略指數(shù)數(shù)據(jù)期間夠長了可以比較，海通證券寫了一篇專業(yè)的研究報告，長期業(yè)績中證價值回報更好，所以一直強調(diào)要長期持有。

@木豐的游戲：
直接問，這個基金是適合全倉買進并長期持有的那種嗎？不需要盯著估值買？也不需要盯著盈利隨時準(zhǔn)備清倉實現(xiàn)利潤？

價值投資適合全倉買進并長期持有，不需要盯著估值盯著盈利。投資期限是最可控的投資變量。

@大樹的邏輯：
1、神奇公式營銷做的不錯，與策略性指數(shù)，如紅利類，基本面類，波動類有什么本質(zhì)不同。
2、短中長期的有效時間及歷史收益回測情況，忘告知。

好問題！感謝認可，我們繼續(xù)努力。
紅利因子和低波因子都是降低風(fēng)險的。神奇公式2個因子之一的質(zhì)量因子ROC屬于基本面因子，另外一個是估值因子，質(zhì)量價值類策略指數(shù)目的是增加長期收益的。風(fēng)險和收益是匹配的。神奇公式追求長期收益增強，波動也相應(yīng)放大。從回測結(jié)果來看，每次牛市都表現(xiàn)優(yōu)秀。但歷年回撤并未改良。而紅利和低波因子是降低波動和風(fēng)險的。

@泡泡龍1997:?
很想嘗試投資，就是不知道一次投入好，還是定投好。現(xiàn)階段是牛市起點，市場在逐步臺高，基金凈值也一天比一天高，那么到底一次買入劃算，還是定投好呢？

既然判斷出了是牛市起點，那當(dāng)然是一次買入劃算再加上每月定投。

@中國之光:?
根據(jù)中證公司提供的數(shù)據(jù)，到2018年年底約10年，年化收益率23%。成分股不帶銀行、保險。請問是什么指標(biāo)把銀行、保險行業(yè)濾除的？

神奇公式在選樣的第一步就把金融股剔除掉了，這是因為ROC不能評估金融行業(yè)的盈利能力。差異在ROC的分母營運資本項目上。金融行業(yè)的營運資本是：現(xiàn)金及存放中央銀行款項、存放同業(yè)款項、貴金屬、拆出資金、交易性金融資產(chǎn)、衍生金融資產(chǎn)、買入返售資產(chǎn)等，如購買的國債、擁有的各類債券、上市流通股票，一年內(nèi)到期的中長期貸款和一年以內(nèi)期限的短期貸款等等都是流動資產(chǎn)。

@Xcy-xq:?

神奇公式持股多為高股息，但調(diào)倉周期為半年，不可避免會產(chǎn)生紅利稅。紅利稅1個月至1年的，稅負為10%。請問對凈值影響如何，有何對策？

首先明確一點，神奇公式選股指標(biāo)中沒有分紅相關(guān)的指標(biāo)，但是長期來看，指數(shù)的股息率也僅低于紅利類指數(shù)，我寫的專欄文章中有過介紹。成份股的調(diào)倉周期是半年不等于半年一定會賣掉股票，不符合公式要求的賣出，符合公式要求的保留。對于賣出的股票是不看好未來的投資收益，的確不考慮您說的現(xiàn)金分紅那部分10%的稅收。如果認為市場有效，那么股價其實把分紅預(yù)期都反映在內(nèi)了，您可以認為收益是以股價漲幅的方式兌現(xiàn)了。

基金有風(fēng)險，投資需謹慎。