26、現(xiàn)在已然衰朽者,將來可能重放異彩;如今倍受青睞者,未來可能日漸衰敗 27、別看到星巴克生意好就去買星巴克的股票。買熟悉的好公司,這話只對(duì)了一半。另一半是還要價(jià)格合適。 28、股價(jià)下跌本身不是風(fēng)險(xiǎn),而是你不得不在股價(jià)下跌的時(shí)候賣出,也可以是你投資的公司本身發(fā)生重大負(fù)面變化,又或者是你買價(jià)太高。 29、要對(duì)新股發(fā)行保持警惕——買的沒有賣的精:發(fā)行者選擇最好的市場(chǎng)時(shí)機(jī),由最精于推銷的證券公司銷售,這對(duì)普通投資者不是好信號(hào)。 30、牛市結(jié)束的標(biāo)志是小公司新股定價(jià)比更可靠的已上市可比公司還高。 31、在牛市時(shí)很難見到上市公司手持現(xiàn)金超過股價(jià),但熊市時(shí)這種機(jī)會(huì)比想象的要多,要抓住。 32、市場(chǎng)總是會(huì)過度低估那些不熱門公司,正如會(huì)過度高估那些熱門公司一樣。 33、對(duì)進(jìn)取型投資者來說,買入道指市盈率最低的幾家大公司股是可取的策略。 34、最理想的便宜貨是業(yè)內(nèi)領(lǐng)先的大公司,其價(jià)格低于歷史均價(jià),且其市盈率低于歷史平均市盈率。這很難遇到。 35、買那些股價(jià)接近凈資產(chǎn)值的公司股票,這類公司還要有恰當(dāng)?shù)氖杏屎蛷?qiáng)健的財(cái)務(wù)。這可使你免于對(duì)股價(jià)波動(dòng)的擔(dān)憂。這些公司的數(shù)量比想象要多,看看公用事業(yè)。 36、如果公司內(nèi)在價(jià)值并無變化,基本面并無變化,那么投資者應(yīng)把自己看作一家有價(jià)值公司的部分擁有者。股價(jià)波動(dòng)是“市場(chǎng)”先生與你作交易建議的報(bào)價(jià),如果報(bào)價(jià)好,利用它;如果報(bào)價(jià)不好,不理它。讓市價(jià)服務(wù)你,而不是主宰你。 37、投機(jī)者的首要興趣是預(yù)測(cè)并從市場(chǎng)波動(dòng)中獲利;投資者的首要興趣是以合適的價(jià)格買合適的資產(chǎn)。 38、投資者不必等待熊市來臨才低價(jià)買入,可能更好的辦法是只要有資金就買那些合適的股票,除非市場(chǎng)價(jià)格已經(jīng)高到無法用成熟估值方法來衡量。 39、對(duì)于高增長(zhǎng)型公司,無法估計(jì)其現(xiàn)有盈利的市盈率,也無法估計(jì)其未來盈利的市盈率。 40、別把上市公司單年的利潤(rùn)當(dāng)回事,計(jì)算五年平均利潤(rùn)更有意義。 41、選股七原則:規(guī)模夠大;財(cái)務(wù)穩(wěn)健;發(fā)放紅利至少20年;近10年未有虧損;近10年盈利增加至少1/3;股價(jià)低于1.5倍凈資產(chǎn);股價(jià)低于近三年平均盈利15倍。 42、選擇押寶于自己對(duì)未來預(yù)測(cè)正確,或者選擇保護(hù)自己免于因預(yù)測(cè)錯(cuò)誤受損。建議你選后者。 43、大眾不可能靠準(zhǔn)確預(yù)測(cè)股市方向掙錢。 44、投資者如果十分愿意為公司未來盈利預(yù)付高價(jià),那么當(dāng)一切都如愿實(shí)現(xiàn)時(shí),他沒有盈利;一旦稍有不如預(yù)期,他會(huì)付出慘重代價(jià)。 45、任何超過40倍PE的股票都是有風(fēng)險(xiǎn)的,無論它有多高的成長(zhǎng)! 46、一個(gè)成功的投資者不需要很高的智商或豐富的商業(yè)知識(shí),他們所需要的是一個(gè)不感情用事的冷靜頭腦與用合理的價(jià)格購(gòu)買優(yōu)良的股票。 47、如果總是做顯而易見或大家都在做的事,你就賺不到錢。對(duì)于理性投資,精神態(tài)度比技巧更重要。 48、由股市造成的錯(cuò)誤遲早都會(huì)由股市自身來糾正,市場(chǎng)不可能對(duì)明顯的錯(cuò)誤長(zhǎng)久視而不見。 49、即便是聰明的投資者也可能需要堅(jiān)強(qiáng)的意志才能置身于“羊群”之外。 50、投資者與投機(jī)者最實(shí)際的區(qū)別在于他們對(duì)股市運(yùn)動(dòng)的態(tài)度上:投機(jī)者的興趣主要在參與市場(chǎng)波動(dòng)并從中謀取利潤(rùn),投資者的興趣主要在以適當(dāng)?shù)膬r(jià)格取得和持有適當(dāng)?shù)墓善薄?/p> 讀懂了這50條精華,你就差不多讀懂了格雷厄姆。 |
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