2017-07-26 17:29

簡單點(diǎn)說，指數(shù)基金是一種被動(dòng)型基金，它不主動(dòng)尋求取得超越市場的表現(xiàn)，而是選取特定指數(shù)作為跟蹤對(duì)象，按照證券價(jià)格指數(shù)編制原理構(gòu)建投資組合，力求股票組合的收益率擬合該目標(biāo)指數(shù)所代表的資本市場的平均收益率。也可以說，購買指數(shù)基金，相當(dāng)于購買指數(shù)，投資收益僅跟指數(shù)波動(dòng)相關(guān)。

指數(shù)基金，作為一種以跟蹤、復(fù)制指數(shù)回報(bào)為己任的被動(dòng)型投資基金，雖然“缺乏激情”，但中長期收益率優(yōu)異，它甚至被中外投資界稱為“永遠(yuǎn)打不敗的基金”。

《華爾街日?qǐng)?bào)》曾經(jīng)報(bào)道一個(gè)美國二年級(jí)小學(xué)生的投資故事，他建立了一個(gè)3只指數(shù)基金組成的“懶惰投資組合”，連續(xù)3年打敗標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)，每年大約獲得270個(gè)基點(diǎn)的超額回報(bào)率。

在美國，基金要打敗標(biāo)普500指數(shù)跟國內(nèi)基金要打敗滬深300指數(shù)幾乎一樣困難！

美國“股神”巴菲特坦承：“對(duì)于絕大多數(shù)投資者而言，低成本的指數(shù)基金是最明智的股權(quán)投資方式。我的導(dǎo)師本杰明·格雷厄姆在多年之前就堅(jiān)持這一觀點(diǎn)，經(jīng)過半輩子的實(shí)踐，我對(duì)此更深信不疑?！?/p>

指數(shù)基金之父、美國先鋒集團(tuán)創(chuàng)始人約翰·伯格指出，主動(dòng)型股票基金過高的管理費(fèi)用，是跑輸指數(shù)和指數(shù)基金的關(guān)鍵。

指數(shù)基金收益好，費(fèi)用低，為啥中國市場上的指數(shù)基金反而比股票型基金和偏股型基金少得多嘞？？

分析原因有二：

一是指數(shù)基金管理費(fèi)低廉，不受基金公司喜歡。

國內(nèi)主動(dòng)型股票基金年管理費(fèi)一般是1.5%，而指數(shù)基金則在0.5%左右。作為金融中介，他們少收取一點(diǎn)中介費(fèi)，投資人收益就會(huì)增多一點(diǎn)。對(duì)投資人有利，對(duì)中介人則不利。這應(yīng)該是最主要的原因。

二是“你不理財(cái)，財(cái)不理你”的主動(dòng)管理觀念深入人心。

就像硬幣的兩面。指數(shù)基金作為一種被動(dòng)型基金，主要考察基金經(jīng)理及其研究團(tuán)隊(duì)的跟蹤復(fù)制能力；而主動(dòng)型基金，對(duì)基金經(jīng)理及其研究團(tuán)隊(duì)的能力則提出了更高的要求，加上市場的不確定性，使得主動(dòng)型管理的風(fēng)險(xiǎn)性也越來越高，但還是有人樂此不疲奔走其中。很多主動(dòng)型管理的基金取得了耀眼的成績，但也不得不承認(rèn)，業(yè)績平平的也大有人在。

其實(shí)，變幻莫測的市場，長久以來的牛熊更替已經(jīng)證明，投資指數(shù)基金未嘗不是一條捷徑…..

好巧呀，如果你讀完文章之后剛好想要配置點(diǎn)指數(shù)基金的話，請(qǐng)往下看……

附表：工銀瑞信現(xiàn)有指數(shù)基金產(chǎn)品