行情剛起來，估值還不高。

忘掉波動，無事可做。

現(xiàn)在正是看書、吹牛、灌水、扯閑篇的時候。

委　屈

如果沒有點(diǎn)氣度，價值投資者通常會很委屈。

股市下跌時，價投堅(jiān)守價值，但因?yàn)楣蓛r下跌，堅(jiān)守價值者常常被人質(zhì)疑、嘲笑、羞辱，甚至謾罵。

股價下跌，看起來買什么都是錯的。

股市上漲時，價投還是堅(jiān)守價值，但因?yàn)楣蓛r上漲，買什么都賺錢，神棍橫生，股神遍地，堅(jiān)守價值者常常跟不上市場熱門股的節(jié)奏。

于是，價投繼續(xù)遭到質(zhì)疑、嘲笑、羞辱，甚至謾罵。

股價上漲，看起來買什么都對。

因此，無論股市上漲，還是下跌，價投都有可能遭到質(zhì)疑、嘲笑、羞辱，甚至謾罵。

市場漲漲跌跌，牛熊轉(zhuǎn)來換去，三年過去了，十年過去了，價投越來越老，越來越多，越來越淡定和從容。

而神棍們永遠(yuǎn)年輕！

神棍們永遠(yuǎn)年輕的原因是：老的一代代死去，新的一代代產(chǎn)生。

因?yàn)橐惠喤Ｐ艿闹芷诖蠹s也就三五年，所以神棍們的壽命普遍也就三五年。

有浮在面上十年二十年的神棍存在——但他們存活的唯一原因是，他們只點(diǎn)評股市，而不投資股市。

這是神棍們中間最聰明的一小撥人。

透露一點(diǎn)真相：在我眼里，他們只是耍嘴皮子的。

價　值

再說一遍：一家不賺錢的企業(yè)也是有價值的！

比如它可以雇傭工人，為社會解決就業(yè)問題。

比如它可以貢獻(xiàn)稅收，為財政提供資金來源。

比如它可以固定地消費(fèi)掉生產(chǎn)資料，又為下游提供某種生產(chǎn)資料，為產(chǎn)業(yè)鏈上下游提供鏈接和方便。

比如它可以為社會提供產(chǎn)品或服務(wù)，像無私的蠟燭那樣，“燃燒自己照亮社會”。

在社會管理者看來，甚至在普羅大眾看來，一個不賺錢的企業(yè)也是有價值的——這個價值，就是我們以前多次介紹過的——社會價值。

但對開企業(yè)和買企業(yè)的人來說，比社會價值更重要的，第一是賺錢，第二是賺錢，第三還是賺錢！

賺錢就是企業(yè)家的良心。

因?yàn)橹挥匈嶅X了，企業(yè)才能生存、延續(xù)，才能繼續(xù)為社會提供源源不斷的社會價值。

賺錢就是企業(yè)家的道德。

因?yàn)橹挥匈嶅X了，企業(yè)才能更好地發(fā)展，才能雇傭更多的人，消耗更多的生產(chǎn)資料，提供更多的產(chǎn)品和服務(wù)。

賺錢就是企業(yè)家的使命。

股東給你錢，讓你經(jīng)營和發(fā)展企業(yè)，只有賺錢了才能吸引更多的股東拿來更多的錢，推動企業(yè)大發(fā)展，推動社會大進(jìn)步。

企業(yè)的這種賺錢能力，我們稱之為：商業(yè)價值

因此，商業(yè)價值來源于社會價值，社會價值又有賴于商業(yè)價值提供保障。

面對一家企業(yè)，不同角色的人會有不同的態(tài)度：鼓勵大家拿錢去買股票的人，注重的往往是企業(yè)的社會價值，拿自己錢去買股票的人，注重的往往是企業(yè)的商業(yè)價值。

我想說什么？

老粉都明白，新粉自己悟。

價值有很多種，你自己是什么人，你應(yīng)該追求哪一種價值，悟不透、分不清，股市就是一個坑！

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牛市來了嗎？

我不知道。

我知道牛市早晚會來，但我的確不知道它什么時候會來。

以往的經(jīng)歷告訴我，牛市都是走出來之后，大家才知道牛市已經(jīng)來了。

還沒有走出來的牛市，都是大家根據(jù)推測空喊出來的ＰＰＴ牛市。

就像賈某人空喊出來的ＰＰＴ情懷！

有人說：不對啊，某人明明猜準(zhǔn)了這次牛市！

嘿，別高興太早——你讓他猜猜下輪牛市何時會來？

還是那句話：我們可以根據(jù)估值、證券化率等具體的數(shù)據(jù)，大致為股市的點(diǎn)位和階段進(jìn)行定位，但推測中的行情什么時候會來，天知道！

關(guān)于牛市，我們只要牢牢地記住以下三件事就行了：

（１）牛市是大多數(shù)投資者虧損的主要原因；

（２）牛市通常以悲劇收場；

（３）牛市的噪音太多，想賺錢，得學(xué)會捂住耳朵。

我個人的判斷，現(xiàn)在應(yīng)該先記住第１條、第２條，然后做好第３條。

趁著大家活躍在牛市氛圍中，我們再重復(fù)一遍以前重復(fù)了千萬遍、在大多數(shù)時間里都不被人信任、但總是在最后的“回頭看”活動中被認(rèn)定為有效的股市常識吧——

低估的早晚上去，高估的早晚下來。

子彈要永遠(yuǎn)往最低估處打。

高點(diǎn)冷靜，低點(diǎn)興奮。

永遠(yuǎn)用最舒服的姿勢面對市場。

終勝思想。

牛市賺錢，熊市賺股