1、成交量大幅下降及市值嚴(yán)重萎縮

全球數(shù)字貨幣市值最高的月份出現(xiàn)在2018年1月，市值共計(jì)8238億美元，較2017年1月上漲45.54倍；TOP30市值7413億美元，較2017年1月上漲41.36倍，之后迅速下跌。2018年2月，全球數(shù)字貨幣市值下降至4428億美元，蒸發(fā)近一半。

 2017年1月－2018年7月全球加密數(shù)字貨幣總市值經(jīng)歷了指數(shù)級(jí)的暴漲和暴跌，從177億美元一路上漲至8238億美元，再回落至2561億美元（可見(jiàn)比腰斬還厲害）。2017年1月至今，季度平均市值環(huán)比增幅分別為：167.68%、128.17%、82.49％、153.14%、－38.09%。

2、新幣大面積破發(fā)已成常態(tài)

破發(fā)是指發(fā)行上市當(dāng)日就跌破發(fā)行價(jià)，在一級(jí)市場(chǎng)申購(gòu)中簽的投資人也是要賠錢(qián)的，而“破發(fā)”這個(gè)詞在牛市的時(shí)候并不多見(jiàn)。但到2018年，這個(gè)詞頻頻地出現(xiàn)，似乎已經(jīng)成為了一種大概率事件。

據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，在2018年后登陸交易所的虛擬貨幣約為247種，有87.5%長(zhǎng)期處于破發(fā)狀態(tài)，算上登錄新交易所后主動(dòng)壓低價(jià)格的幣種，長(zhǎng)期破發(fā)比例約90%，平均跌幅約為53%，區(qū)塊鏈行業(yè)即將迎來(lái)全面洗牌。

3、ICO進(jìn)度急劇放緩

春節(jié)前后是數(shù)字貨幣發(fā)行的一個(gè)分水嶺。新幣發(fā)行最火熱的要屬1月份，以O(shè)KEx舉例在一月份其上線的新幣達(dá)47種之多，平均每天上線1.5種。進(jìn)入3月份，各交易所上新幣的速度明顯慢了很多。

4、大佬們的口風(fēng)急轉(zhuǎn)

薛蠻子在朋友圈表態(tài)，“野蠻生長(zhǎng)時(shí)代已經(jīng)過(guò)去了。今后的區(qū)塊鏈創(chuàng)業(yè)者們?nèi)谫Y數(shù)額會(huì)越來(lái)越少，估值會(huì)漸漸地回歸理性，團(tuán)隊(duì)的業(yè)績(jī)可能會(huì)出現(xiàn)與投資人之間的對(duì)賭條款，以保證項(xiàng)目方的信心。項(xiàng)目會(huì)兩極分化。優(yōu)秀項(xiàng)目會(huì)越來(lái)越好，空氣幣或者沒(méi)有什么核心競(jìng)爭(zhēng)力的項(xiàng)目會(huì)死掉，泡沫開(kāi)始破了”。越來(lái)越多大佬基于種種原因開(kāi)始發(fā)表和2017年截然不同的言論甚至宣布不再踏足幣圈、鏈圈。

5、全球政府態(tài)度不明

對(duì)于新型行業(yè)，各國(guó)政府對(duì)其都有著自己的看法和管理方式，從最新的全球ICO監(jiān)管政策動(dòng)向開(kāi)看，大多數(shù)政府保持中立態(tài)度。

導(dǎo)致熊市的四因

不可置疑，這波熊市來(lái)勢(shì)洶洶且看起來(lái)會(huì)持續(xù)一段時(shí)間，從現(xiàn)狀大致分析出導(dǎo)致熊市的因素主要為四個(gè)方面：

 1、資金方面

貨幣政策從緊直接導(dǎo)致進(jìn)入市場(chǎng)交易的資金量的大幅減少；此外，牛市之中大量的資金盤(pán)和劣質(zhì)的項(xiàng)目充斥市場(chǎng)，韭菜大批收割，也導(dǎo)致總資金量減少。

2、政策方面

全球國(guó)內(nèi)外監(jiān)管政策的不確定性，讓參與者舉棋不定。尤其是不成熟的散戶群體，目前對(duì)于項(xiàng)目理解還處于初級(jí)階段，投資能力和方式還比較稚嫩，遇到一絲風(fēng)吹草動(dòng)，都會(huì)拋投票，這勢(shì)必導(dǎo)致二級(jí)市場(chǎng)的供需呈現(xiàn)凈流出狀態(tài)，反映在價(jià)格上就是“跌跌不休”。

3、歷史因素方面

過(guò)往價(jià)格確實(shí)超高，不符合價(jià)值規(guī)律，而今震蕩回盤(pán)，算是一次泡沫擠出。尤其是空氣項(xiàng)目和投機(jī)團(tuán)隊(duì)的作祟，讓這個(gè)本來(lái)就孱弱的新興市場(chǎng)變得更加烏煙瘴氣，如今塵埃散落，算是對(duì)真市場(chǎng)的一次獎(jiǎng)勵(lì)，未來(lái)優(yōu)質(zhì)項(xiàng)目必將驅(qū)逐劣質(zhì)項(xiàng)目。

4、技術(shù)方面

底層技術(shù)尚不成熟，還不能載動(dòng)各分布式應(yīng)用的落地，同時(shí)項(xiàng)目應(yīng)用的運(yùn)營(yíng)數(shù)據(jù)和財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)還不能支撐市場(chǎng)的長(zhǎng)期堅(jiān)挺。在應(yīng)用方面未有特別創(chuàng)新和大量普及的成熟項(xiàng)目，以前的以太坊、EOS量級(jí)項(xiàng)目的創(chuàng)新能力減弱，市場(chǎng)上還未再產(chǎn)生同等量級(jí)的明星項(xiàng)目。

 

BGAA觀點(diǎn)

缺少合理規(guī)范的市場(chǎng)環(huán)境，導(dǎo)致往期市場(chǎng)混亂，現(xiàn)如今信任問(wèn)題嚴(yán)重是進(jìn)入熊市的主要原因。大家要科學(xué)的認(rèn)識(shí)到熊市的必然性，持續(xù)性和階段性，是在鏈圈存活下來(lái)的決定性因素。

日前，美國(guó)證券交易委員會(huì)最近發(fā)表聲明，比特幣等虛擬貨幣的交易必須向SEC進(jìn)行登記，另外，日本金融管理廳也向加密貨幣交易所發(fā)出了整改通知，中國(guó)政府也多次發(fā)文嚴(yán)禁非法CIO活動(dòng)的通知。由此可見(jiàn)對(duì)區(qū)塊鏈及區(qū)塊鏈下屬的數(shù)字貨幣的監(jiān)管已經(jīng)成為了全球性的趨勢(shì)，越來(lái)越多的國(guó)家都在出臺(tái)或制定一系列監(jiān)管方案。

相信，隨著各國(guó)的監(jiān)管態(tài)度日漸明朗，區(qū)塊鏈的未來(lái)才真正的開(kāi)始。

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