中國平安年報分析系列之三將主要就中國平安產(chǎn)險業(yè)務(wù)做一個簡單的闡述。

    中國平安旗下產(chǎn)險凈資產(chǎn)170億元，目前管理總資產(chǎn)788億元，就保費規(guī)模計算，平安產(chǎn)險國內(nèi)市場占有率15.4%，較2009年的12.9%上升2.5個百分點，牢牢站穩(wěn)市場第二名。

    2010年受國內(nèi)新車銷售量創(chuàng)下歷史新高影響，平安產(chǎn)險獲得了61%的高速增長，加上產(chǎn)險行業(yè)進一步規(guī)范有序發(fā)展，平安產(chǎn)險的承保盈利水平達到歷史最優(yōu)，綜合成本率從2009年的98.6%進一步降低至93.2%。眾所周知，產(chǎn)險的綜合成本率在100%的時候，保險公司只能通過投資收益獲得盈利，如果投資收益為5%，綜合成本率為95%，相當于有10%的獲利空間。事實上，巴菲特經(jīng)營的蓋可保險一般把96%-103%認為是合理的綜合成本率，93.2%的綜合成本率那真是太棒了。

    拆分來看，綜合成本率下降的5.4個百分點中，1.6個百分點來自于賠付率下降，而3.8個百分點來自于費用的下降，我個人認為，如果是賠付率占據(jù)了下降的絕大部分，這樣的下降并不值得過于贊揚，畢竟賠付率的上升和下降更多的是依賴于更多的不確定事件，比如車禍等，而費用率的下降表示產(chǎn)險業(yè)務(wù)內(nèi)部條線管理更為精細化和渠道的創(chuàng)新，從而更大的使得費用下降。事實上，2009年憑借電話車險的渠道創(chuàng)新，公司實現(xiàn)了對太保產(chǎn)險的超越，2010年進一步將市場份額差距拉大。

    目前產(chǎn)險保費結(jié)構(gòu)還是以車險為大頭，2010年車險保費的493億元占據(jù)了平安產(chǎn)險全部保費621億元的接近80%，而盈利26.5億元則占據(jù)了產(chǎn)險全部盈利38.65億元的69%。

    產(chǎn)險業(yè)務(wù)全年盈利38.65億元，大幅增長473%，這樣的增長明顯不能持續(xù)，至少在這次業(yè)績說明會上，平保高管自己也認識到這一點：“每年60%以上的增長是不現(xiàn)實的，從11年目前的情況來看，公司對增長還是有信心，雖然汽車銷量增速下降，大量新業(yè)務(wù)來源于已有客戶的轉(zhuǎn)保。綜合成本率方面，目前產(chǎn)險市場以車險為主，保監(jiān)會及各保險公司均希望車險市場越來越健康，事實也是越來越趨于健康，對保持較低綜合成本率有信心?！?/font>