金天輔六年（夏元德四年，遼保大二年，1122 年），遼天祚逃往夾山，金兵追襲，破西京，夏遣其將李良輔率兵3 萬(wàn)救遼，至天德為金軍所敗。次年，金太祖阿骨打自將兵追襲天祚，命宗望與西夏聯(lián)系，并指示：西夏“若能如事遼之日以效職貢，當(dāng)聽其來(lái)，毋致疑貳。若遼主至彼，可令執(zhí)送”。當(dāng)諜知夏人欲迎天祚時(shí)，宗望又傳檄夏國(guó)：“果欲附我，當(dāng)如前諭，執(zhí)送遼主。若猶疑貳，恐有后悔?！币幻媸疽院秃茫幻媾R之以威。金朝為了避免與西夏發(fā)生大規(guī)模的戰(zhàn)爭(zhēng)，影響滅遼的進(jìn)程，對(duì)西夏采取了軟硬兼施的策略。天會(huì)二年（夏元德六年，1124 年），宗翰為西南、西北兩路都統(tǒng)，與夏達(dá)成和議。夏崇宗被迫向金奉表稱臣，金則割下寨以北、陰山以南、乙室耶剌部吐祿泊以西之地給夏。西夏保證不再援救遼帝；如金欲征兵，亦當(dāng)依應(yīng)；若遼帝至其境，即當(dāng)執(zhí)送；此后，有別國(guó)使者路經(jīng)夏境使金，夏亦不阻撓?！皻q時(shí)朝賀、貢進(jìn)表章、使人往復(fù)等事，一切永依臣事遼國(guó)舊例?！睆拇?，西夏由遼的附庸變成了金的附庸。

遼朝滅亡后，金、宋在履行夾攻之約的問題上發(fā)生爭(zhēng)執(zhí)，關(guān)系惡化，金朝將北宋作為下一個(gè)攻擊目標(biāo)，西夏又充當(dāng)了金朝進(jìn)攻北宋的同盟。為了爭(zhēng)取西夏的合作，金決定將天德、云內(nèi)、金肅（今內(nèi)蒙古準(zhǔn)格爾旗西北）、河清（今內(nèi)蒙古東勝北）四軍及武州、河?xùn)|八館之地割與西夏。天會(huì)四年（西夏元德八年，宋靖康元年，1122 年），夏軍渡河取天德、云內(nèi)和河?xùn)|八館，并攻取宋震威城（在宋府州，即今山西府谷縣境內(nèi)）。西夏新得之地位置重要，北可通耶律大石，東可爭(zhēng)宋河?xùn)|州縣，而八館地富庶產(chǎn)稻，夏人尤為珍惜。初，金不詳宋之虛實(shí)，及知宋朝的軍事狀況后，頗悔當(dāng)初割地之舉。前此，王阿海于天會(huì)二年持太宗誓詔至夏，在受書禮儀上與夏發(fā)生爭(zhēng)執(zhí)。且金軍入夏境，多有騷擾，夏致書都統(tǒng)府申奏。希尹懷疑西夏敗盟，遂以狩獵為名，率軍數(shù)萬(wàn)突襲夏軍，奪回已許之地。剛剛建立的金夏宗藩關(guān)系是十分脆弱的。

為平息夏國(guó)的不滿，希尹在與宋交涉中，要求北宋歸還神宗以來(lái)所取夏地，欲由宋彌補(bǔ)西夏這一損失。金、宋戰(zhàn)事爆發(fā)后，這一方案也未付諸實(shí)施。滅北宋立張邦昌后，金為楚、夏劃界時(shí)，決定以陜西北部與夏，換取天德、云內(nèi)。天會(huì)二年，婁室經(jīng)略陜西，不欲將陜西北部交給西夏，太宗令元帥府“審處所宜”。當(dāng)時(shí)，在婁室的主持下，可能又以積石地?fù)Q取了陜北州縣。及劉豫立，金又將陜西、河南地歸豫。劉豫廢，河南、陜西則劃歸南宋。皇統(tǒng)六年（夏人慶三年，1146 年），從夏人所請(qǐng)，割西部沿邊德威城、西安州（今寧夏同心縣西南）、定邊軍（今陜西志丹縣西）等地與夏。正隆伐宋前，遣使與西夏劃界，沿邊各立烽堠，以免互相侵犯。

西夏自崇宗李乾順時(shí)起，國(guó)勢(shì)已弱，雖欲乘金、宋對(duì)抗之機(jī)擴(kuò)展境土，終未能如愿。它既不甘處于金朝勢(shì)力包圍之中，也無(wú)力改變受制于人的狀況。而各種反金勢(shì)力又都將它作為爭(zhēng)取的目標(biāo)，因此，金對(duì)西夏的防范始終沒有放松。金在中原兩次援立藩輔，一次將河南、陜西地歸還宋朝，西夏卻始終沒有得到任何好處，對(duì)金當(dāng)然不滿。西夏一直是被動(dòng)地對(duì)金履行藩輔義務(wù)的，雙方的矛盾、摩擦便是不可避免的了。太宗至熙宗初年，陜西、河?xùn)|諸將一直懷疑夏與天祚、大石交通。天輔六年（夏元德四年，1122 年），追襲遼帝時(shí)，雖已與夏議和，但宗翰、斡魯都懷疑西夏有異謀。天會(huì)六年（夏正德二年，1128 年）伐宋時(shí)，在如何對(duì)待陜西問題上，河北、河?xùn)|諸將的意見分歧也起因于西夏，河北諸將欲罷陜西兵，并力南伐；河?xùn)|諸將則力言其不可，②太宗遂以?shī)涫医?jīng)略陜西。婁室連下長(zhǎng)安、鳳翔，并無(wú)歸地西夏之舉。西夏則欲借機(jī)與宋爭(zhēng)關(guān)、陜，檄宋延安府，但終因懾于金的威勢(shì)，未敢出兵。金朝的三次食言自然引起西夏的不滿，南宋卻極力爭(zhēng)取西夏，以牽制金軍。夏則對(duì)金、宋兩許之，既不出兵助金，又遣軍躡宋軍之后。不久，宋又欲西結(jié)西夏，東連高麗，配合宗澤北伐，皆不得其要領(lǐng)。

西夏對(duì)與金的邊界劃分和貿(mào)易限制政策一直心懷不滿，西遼和南宋又不時(shí)遣使聯(lián)絡(luò)或借道于夏以謀金，加之金朝的實(shí)力顯然已大不如前，因而在大定后期和章宗即位后，雙方在邊界上不時(shí)發(fā)生小規(guī)模的摩擦，夏兵曾入麟、嵐、石、坊、保安州和鎮(zhèn)戎軍等地劫掠人畜，甚至殺害金朝邊將。明昌四年（夏乾祐二十四年，1193 年）至大安三年（夏光定元年，1211年）期間，金朝勢(shì)衰，對(duì)西夏控制放松，對(duì)西夏宗室的廢立活動(dòng)也不再介入和干涉。金和西夏都進(jìn)入了衰亡時(shí)期。

成吉思汗在漠北的崛起，對(duì)金、夏兩政權(quán)產(chǎn)生了巨大的影響，蒙古對(duì)金、夏的用兵造成了金、夏關(guān)系的重大變化。泰和五年（夏天慶十二年，1205 年），成吉思汗首次對(duì)西夏用兵，這是一次試探性的掠奪戰(zhàn)爭(zhēng)，在攻破邊堡虜掠大量人畜財(cái)物后迅速撤出。夏久專國(guó)政的鎮(zhèn)夷郡王李安全廢其堂兄純祐自立，為襄宗。西夏統(tǒng)治者對(duì)其北境的強(qiáng)敵并未予以應(yīng)有的重視。為了解除對(duì)金用兵時(shí)來(lái)自側(cè)翼的威脅，成吉思汗又先后于泰和七年（元太祖二年，夏應(yīng)天二年，1207 年）、大安元年（元太祖四年，應(yīng)天四年，1209年）兩次出兵西夏，夏人招架不住，向金求援，衛(wèi)紹王認(rèn)為“敵人相攻，吾國(guó)之?！?，坐視不救，夏襄宗被迫向蒙古納女請(qǐng)和。從此，夏采取臣服蒙古，向金進(jìn)攻的政策，金、夏宗藩關(guān)系發(fā)生危機(jī)。

蒙古撤軍后，西夏立刻攻金葭州（今陜西佳縣），進(jìn)行報(bào)復(fù)。大安三年，李遵頊立，為神宗。他繼續(xù)執(zhí)行附蒙抗金的政策，不時(shí)侵掠金朝邊境州縣，卻通使如故。當(dāng)他得知金軍敗于澮河堡蒙古軍直逼中都的消息后，也派兵乘機(jī)侵?jǐn)_涇、邠二州，圍攻平?jīng)龈?。此后，又不時(shí)攻掠金朝邊境的保安、涇、會(huì)、慶原、積石等州和延安府等地。四年（1216 年），金軍攻鹽、宥、夏、威、靈、安、會(huì)等州。興定元年（夏光定七年，1217 年）詔胥鼎以兵3 萬(wàn)伐夏，鼎力言“止當(dāng)備御南邊，西征未可議也”，又止。此時(shí)，金四面受敵，金宣宗有意與夏和，因慶山奴之言而止。西夏對(duì)蒙古稱臣，并未能使其擺脫戰(zhàn)爭(zhēng)的災(zāi)難。蒙古常常征調(diào)夏兵隨軍助戰(zhàn)。西夏既受制于蒙古，又屢為金軍所敗，致使生產(chǎn)破壞，國(guó)用匱乏。興定二年（夏光定八年，1218 年），夏人有和意，要求重開互市、依舊稱臣，金朝卻未予響應(yīng)。此后，雙方在沿邊堡寨互相侵攻不已，也各有勝負(fù)。

1223 年（金元光二年，夏乾定元年），金哀宗即位，著手解決與西夏和南宋的問題。此時(shí)，夏神宗附蒙抗金的政策遭到部分官僚、貴族的反對(duì)，他們主張與金議和。這一年，夏神宗命太子德任統(tǒng)兵攻金，德任認(rèn)為金兵尚強(qiáng)，與其兵連禍結(jié)，不如約和。遵頊不予采納，德任請(qǐng)為僧以避太子位，被囚。御史中丞梁德懿也提出同樣建議，被免職。遵頊以10 萬(wàn)軍助木華黎攻金鳳翔府，金人堅(jiān)守，西夏士卒厭戰(zhàn)，統(tǒng)兵官見不能取勝，率軍退回。蒙古遣使問罪，遵頊讓位于次子德旺。夏獻(xiàn)宗李德旺改變其父的政策，決定與金議和。正大元年（夏乾定二年，1224 年）九月，遣使與金修好。次年，和議成。規(guī)定兩國(guó)各用本國(guó)年號(hào)，夏帝以金帝為兄，互通使節(jié)，開放互市。

既與金議和，西夏對(duì)蒙古的態(tài)度也發(fā)生了變化，李德旺趁成吉思汗西征未回之際，聯(lián)絡(luò)漠北諸部，共抗蒙古，招致成吉思汗大軍的討伐。1227 年（元太祖二十二年，夏寶義二年，金正大四年）西夏為蒙古所滅。金、夏互相侵襲，兩敗俱傷，客觀上為蒙古提供了機(jī)會(huì)，金哀宗和夏獻(xiàn)宗雖然扭轉(zhuǎn)了這一局面，但為時(shí)已晚，夏、金最終先后為蒙古所滅。