(原標題:但斌:讓我賺得最多的不是茅臺 是好未來和網(wǎng)易) 網(wǎng)易財經(jīng)1月7日訊 昨天,有著“茅臺鐵粉”之稱的私募大佬——深圳東方港灣投資管理有限責任公司董事長但斌公開稱:“很多人都知道我們東方港灣在茅臺(600519)這只股票上賺錢,但實際上我們賺得最多的是好未來(TAL),這是一家做教育的公司;還有網(wǎng)易(NTES),我2001年看到這家公司,到現(xiàn)在他漲了3000倍”。 2017年底以來,但斌頻繁活躍在多家私募平臺舉辦的投資人路演活動中,上述言論是他在“新時代 新財富”2018小牛金融峰會上發(fā)表《穿越時間的河流,靜待玫瑰盛開》主題演講時提到的。 但斌用“以匠心精神鑄就偉大”來形容網(wǎng)易這家企業(yè),他對網(wǎng)易商業(yè)模式的理解就是,將一個又一個一次性項目精心打造,從而成為帶來正向穩(wěn)定現(xiàn)金流的商業(yè)模式。 他說,曾經(jīng)很火的游戲,如憤怒的小鳥、尋找小精靈,雖然風靡一時,但現(xiàn)在沒人玩了,可網(wǎng)易的幾款游戲,持續(xù)玩了十幾年(玩家數(shù)量)還在增長,如果一款游戲能持續(xù)10年、20年,那對公司的貢獻會從一個一次性項目變成一個能夠長期貢獻正現(xiàn)金流(的模式),這個公司的估值方式就會改變。 “網(wǎng)易自2001年互聯(lián)網(wǎng)泡沫截至2018年1月,股價上漲超過2937.7倍”,但斌說,而支持這家公司股價的,是其盈利能力。他選取了四個財年來說明網(wǎng)易的盈利能力,2004年、2008年、2014年和2016年營業(yè)收入分別是0.9億、30.8億、124億和381億元;凈利潤則依次是0.4億、16億、47億和116億元。 對于網(wǎng)易十幾年來都在保持強勁的盈利增長,但斌分析說,“網(wǎng)易創(chuàng)造了奇跡,大話西游、夢幻西游到現(xiàn)在為止還在增長,前年的陰陽師、去年的吃雞游戲表現(xiàn)都非常好,還有網(wǎng)易云音樂、郵箱、電商都是出類拔萃的,在所有的細分領(lǐng)域他都是排第一、第二的,所以這些東西才會讓一個公司賺到這么多的錢。 但斌表示,只有選擇這樣偉大的公司投資才是真正創(chuàng)造財富的辦法,這也正是其所推崇的巴菲特價值投資的核心,同樣也是東方港灣選擇茅臺、云南白藥(000538)、張裕A(000869)等股票的投資邏輯。 有趣的是,在演講時但斌還懟了一下曾與其就茅臺股價爭辯的經(jīng)濟學家韓志國,“去年跟一個‘所謂的經(jīng)濟學家’打賭一個億,他說茅臺只值50塊,我說明年(2018年)年底是600塊,現(xiàn)在已經(jīng)超過600塊了,我贏了一個億,但我也沒找他要這錢”。(網(wǎng)易財經(jīng) 張艷 gzzhangyan@corp.netease.com)
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