一般而言，一個(gè)行當(dāng)總有個(gè)法則，像隱喻一樣存在，例如金融市場(chǎng)。記得我的老師教我的第一法則是“萬(wàn)物升起必將落下”，這個(gè)也適用于各種期望價(jià)格變化的場(chǎng)景，例如房?jī)r(jià)。

16、7年前，上海房?jī)r(jià)幾千塊的時(shí)候，記得某大師就說(shuō)過(guò)這房?jī)r(jià)還能漲到天上去？趕緊賣了吧。現(xiàn)在看看在高空飛舞的上海房?jī)r(jià)，我也會(huì)脫口而出：這房子還能漲到太空去嗎，不禁想起另一位大師的說(shuō)法：要么崩盤，要么我們一起來(lái)更新和探索人類認(rèn)知的底線。

我們?cè)趯?shí)踐中不免要討論稅務(wù)問(wèn)題，每次討論結(jié)束，無(wú)論有沒(méi)有結(jié)論，叫獸總要加上叫獸的稅務(wù)問(wèn)題法則-最終以你的稅務(wù)當(dāng)局的意見(jiàn)為準(zhǔn)。所以，不管今天我們討論出了什么結(jié)論，亦或是你從本文看出了什么結(jié)論，在實(shí)踐中，謹(jǐn)記：最終以你的稅務(wù)當(dāng)局的意見(jiàn)為準(zhǔn)。

1.  問(wèn)題的起源

全國(guó)中小企業(yè)股權(quán)轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)（俗稱新三板），2013年12月13日，根據(jù)國(guó)務(wù)院國(guó)發(fā)〔2013〕49號(hào)文件《國(guó)務(wù)院關(guān)于全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)有關(guān)問(wèn)題的決定》正式啟動(dòng)，到2017年4月30日共有掛牌企業(yè)11113家，累計(jì)轉(zhuǎn)讓額4788億（股轉(zhuǎn)網(wǎng)站統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)）。新三板的市場(chǎng)參與者，包括：掛牌公司股東、符合新三板投資者適當(dāng)性要求的投資者，包括：個(gè)人、機(jī)構(gòu)法人和符合規(guī)定的金融計(jì)劃。

這里面有相當(dāng)一部分是個(gè)人，也就是自然人，自然人轉(zhuǎn)讓股權(quán)自然涉及個(gè)人所得稅的問(wèn)題。在叫獸這幾年在新三板的認(rèn)識(shí)里，該個(gè)稅可以分為兩種，一種是掛牌前持有的新三板公司股票，在出售時(shí)需要按所得的20%繳納個(gè)人所得稅，由證券賬戶所在證券營(yíng)業(yè)部代扣代繳；另一種是新三板自然人投資者在新三板市場(chǎng)上購(gòu)入股票再出售時(shí)，比照上市公司不繳納個(gè)人所得稅。

似乎就是這樣執(zhí)行的，叫獸也沒(méi)有研究過(guò)，直到有一次要研究新三板公司股票IPO以后個(gè)人股東出售股票是否要繳納個(gè)人所得稅問(wèn)題時(shí)，想找找新三板交易交不交個(gè)人所得稅的法律依據(jù)，這時(shí)才發(fā)現(xiàn)，除了國(guó)務(wù)院國(guó)發(fā)〔2013〕49號(hào)文件《國(guó)務(wù)院關(guān)于全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)有關(guān)問(wèn)題的決定》有一句話：市場(chǎng)建設(shè)中涉及稅收政策的，原則上比照上市公司投資者的稅收政策處理。除此之外真沒(méi)有其他規(guī)定，想想大家在實(shí)際操作里也沒(méi)交過(guò)稅，也就認(rèn)為這個(gè)應(yīng)該是免稅的。

直到一天，魚鱗圖董秘陶總發(fā)給我一篇網(wǎng)文，說(shuō)某市地稅要求新三板交易繳納個(gè)人所得稅，我的第一反應(yīng)，不會(huì)吧！

后來(lái)陶總?cè)グ讯悇?wù)局網(wǎng)站上這篇文章找給我，我真的大吃了一驚！這篇文章是以稅務(wù)問(wèn)答形式刊登在某市地稅局網(wǎng)站上的。

全文如下：

“新三板”股權(quán)轉(zhuǎn)讓所得應(yīng)征個(gè)人所得稅   發(fā)布時(shí)間：2017年04月12日

案情簡(jiǎn)介：

近期，稅務(wù)機(jī)關(guān)在應(yīng)對(duì)中等風(fēng)險(xiǎn)案件中發(fā)現(xiàn)，自然人A將其持有的某全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)（俗稱“新三板”）掛牌企業(yè)的股權(quán)轉(zhuǎn)讓給企業(yè)B，并取得股權(quán)轉(zhuǎn)讓收益，但企業(yè)B卻沒(méi)有代扣代繳“財(cái)產(chǎn)轉(zhuǎn)讓所得”個(gè)人所得稅。為此，稅務(wù)機(jī)關(guān)責(zé)令企業(yè)B對(duì)自然人A股權(quán)轉(zhuǎn)讓所得履行代扣代繳義務(wù)。

稅法分析：

《國(guó)務(wù)院關(guān)于全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)有關(guān)問(wèn)題的決定》（國(guó)發(fā)〔2013〕49號(hào)）第六條規(guī)定，市場(chǎng)建設(shè)中涉及稅收政策的，原則上比照上市公司投資者的稅收政策處理。

《財(cái)政部國(guó)家稅務(wù)總局 證監(jiān)會(huì)關(guān)于個(gè)人轉(zhuǎn)讓上市公司限售股所得征收個(gè)人所得稅有關(guān)問(wèn)題的通知》（財(cái)稅〔2009〕167號(hào)）第八條規(guī)定，對(duì)個(gè)人在上海證券交易所、深圳證券交易所轉(zhuǎn)讓從上市公司公開(kāi)發(fā)行和轉(zhuǎn)讓市場(chǎng)取得的上市公司股票所得，繼續(xù)免征個(gè)人所得稅。所以部分納稅人誤以為個(gè)人轉(zhuǎn)讓“新三板”股權(quán)可以比照個(gè)人轉(zhuǎn)讓上市公司股票，取得的所得免征個(gè)人所得稅。

但是經(jīng)過(guò)分析可以發(fā)現(xiàn)：

（1）國(guó)發(fā)〔2013〕49號(hào)文件表述的是“原則上比照”，不具有法律約束力，不應(yīng)當(dāng)作為稅務(wù)執(zhí)法的依據(jù)，應(yīng)有具體的財(cái)稅文件支撐。

（2）我國(guó)目前的個(gè)人所得稅法規(guī)中，如果對(duì)于“新三板”的政策和上市公司一樣，會(huì)單獨(dú)發(fā)文或者在文件里明確規(guī)定，比如《財(cái)政部 國(guó)家稅務(wù)總局證監(jiān)會(huì)關(guān)于上市公司股息紅利差別化個(gè)人所得稅政策有關(guān)問(wèn)題的通知》（財(cái)稅〔2015〕101號(hào)）第四條規(guī)定，全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)掛牌公司股息紅利差別化個(gè)人所得稅政策，按照本通知規(guī)定執(zhí)行；《財(cái)政部 國(guó)家稅務(wù)總局關(guān)于完善股權(quán)激勵(lì)和技術(shù)入股有關(guān)所得稅政策的通知》（財(cái)稅〔2016〕101號(hào)）第四條規(guī)定，全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)掛牌公司按照本通知第一條規(guī)定執(zhí)行。

故綜合判斷，依照現(xiàn)有的文件支撐，轉(zhuǎn)讓“新三板”的股票不得隨意參考上市公司的個(gè)人所得稅政策，自然人A股權(quán)轉(zhuǎn)讓所得應(yīng)繳納個(gè)人所得稅，企業(yè)B應(yīng)依法履行“財(cái)產(chǎn)轉(zhuǎn)讓所得”代扣代繳義務(wù)。

根據(jù)上文，我們之前認(rèn)為的新三板市場(chǎng)購(gòu)入的股票再出售時(shí)，個(gè)人投資者不能比照上市公司免稅，也就是說(shuō)，出售者有納稅義務(wù)，受讓者有代扣代繳義務(wù)。

回想一下，剛才我們提到的新三板啟動(dòng)以來(lái)的轉(zhuǎn)讓數(shù)據(jù)，盡管叫獸沒(méi)有找到市場(chǎng)轉(zhuǎn)讓數(shù)據(jù)，不知道這個(gè)轉(zhuǎn)讓數(shù)據(jù)里有多少是掛牌前持有的已交稅的，有多少是市場(chǎng)轉(zhuǎn)讓（交易）沒(méi)交的，考慮到幾千億級(jí)別的轉(zhuǎn)讓規(guī)模，兄弟們，開(kāi)始顫抖了吧！

錯(cuò)愕之余，叫獸請(qǐng)教了一位地稅稅政官員和一位稅務(wù)專家，他們都認(rèn)為上文地稅局的認(rèn)定沒(méi)有問(wèn)題，叫獸爭(zhēng)辯說(shuō)實(shí)際操作有障礙，他們都認(rèn)可，但都認(rèn)為實(shí)際障礙不影響納稅義務(wù)或代扣代繳義務(wù)。

下面叫獸就擼擼法規(guī)和實(shí)操，討論幾個(gè)問(wèn)題：轉(zhuǎn)讓股權(quán)的個(gè)人所得稅法規(guī)，納稅義務(wù)人和代扣代繳義務(wù)人，新三板實(shí)際操作的納稅障礙。

2.   轉(zhuǎn)讓股權(quán)/股票的個(gè)人所得稅法規(guī)

2.6 法規(guī)小結(jié)：

A．個(gè)人轉(zhuǎn)讓股權(quán)要交個(gè)人所得稅，稅率20%，是按增值部分（扣除原值和合理費(fèi)用）計(jì)算。

B．個(gè)人擁有的上市公司限售股出售時(shí)，按增值部分20%交個(gè)人所得稅，不能申報(bào)原值的按15%交。

C．個(gè)人二級(jí)市場(chǎng)購(gòu)入的上市公司股票，出售時(shí)暫免繳納個(gè)人所得稅。

3.誰(shuí)是納稅義務(wù)人，啥是代扣代繳義務(wù)人。

前面我們擼了法規(guī)，個(gè)人轉(zhuǎn)讓股權(quán)要交個(gè)人所得稅，上市公司二級(jí)市場(chǎng)購(gòu)入的暫免征收除外。就是說(shuō)個(gè)人出售股權(quán)，如果取得收益，就是存在應(yīng)納稅所得額，轉(zhuǎn)讓收入大于原值和合理費(fèi)用，就應(yīng)該繳納個(gè)人所得稅，稅率20%，轉(zhuǎn)讓人就是納稅義務(wù)人。

但是，在個(gè)人所得稅的領(lǐng)域，除了納稅義務(wù)人還有另外一個(gè)義務(wù)主體，就是代扣代繳義務(wù)人，簡(jiǎn)單說(shuō)，就是給付個(gè)人產(chǎn)生應(yīng)納個(gè)人所得稅的情況，給付人，大部分情況可以簡(jiǎn)單理解為給錢的。有時(shí)交易不涉及現(xiàn)金，但是涉及個(gè)人所得稅，例如，發(fā)行股票收購(gòu)個(gè)人持有的公司股權(quán)，雖然這個(gè)交易里沒(méi)有現(xiàn)金，但是如果產(chǎn)生增值，就有個(gè)人所得稅納稅義務(wù)和扣繳義務(wù)產(chǎn)生。

《中華人民共和國(guó)個(gè)人所得稅法》第八條 個(gè)人所得稅，以所得人為納稅義務(wù)人，以支付所得的單位或者個(gè)人為扣繳義務(wù)人。

《中華人民共和國(guó)個(gè)人所得稅法實(shí)施條例》第三十五條　扣繳義務(wù)人在向個(gè)人支付應(yīng)稅款項(xiàng)時(shí)，應(yīng)當(dāng)依照稅法規(guī)定代扣稅款，按時(shí)繳庫(kù)，并專項(xiàng)記載備查。

前款所說(shuō)的支付，包括現(xiàn)金支付、匯撥支付、轉(zhuǎn)賬支付和以有價(jià)證券、實(shí)物以及其他形式的支付。

國(guó)家稅務(wù)總局《股權(quán)轉(zhuǎn)讓所得個(gè)人所得稅管理辦法（試行）》

第五條  個(gè)人股權(quán)轉(zhuǎn)讓所得個(gè)人所得稅，以股權(quán)轉(zhuǎn)讓方為納稅人，以受讓方為扣繳義務(wù)人。

第六條  扣繳義務(wù)人應(yīng)于股權(quán)轉(zhuǎn)讓相關(guān)協(xié)議簽訂后5個(gè)工作日內(nèi)，將股權(quán)轉(zhuǎn)讓的有關(guān)情況報(bào)告主管稅務(wù)機(jī)關(guān)。被投資企業(yè)應(yīng)當(dāng)詳細(xì)記錄股東持有本企業(yè)股權(quán)的相關(guān)成本，如實(shí)向稅務(wù)機(jī)關(guān)提供與股權(quán)轉(zhuǎn)讓有關(guān)的信息，協(xié)助稅務(wù)機(jī)關(guān)依法執(zhí)行公務(wù)。

從法規(guī)上和現(xiàn)實(shí)世界的經(jīng)歷來(lái)看，我們都可以理解，你拿到工資的時(shí)候，發(fā)給你工資的企業(yè)已經(jīng)把你應(yīng)繳納的個(gè)人所得稅扣除了，你拿到的是稅后工資，這是我們?nèi)粘Ｉ钪凶钊菀着龅降摹?/span>

另外一個(gè)場(chǎng)景我們經(jīng)常碰到的是，股權(quán)轉(zhuǎn)讓，如果出售方是個(gè)人，受讓人就有代扣代繳義務(wù)，這也是我們?cè)诓①?gòu)方案里要策劃好的，盡管納稅義務(wù)是對(duì)方個(gè)人，但是受讓方有代扣代繳義務(wù)，那部分稅要先扣下來(lái)幫他繳了。

舉個(gè)例子，之前碰到個(gè)IPO案子，歷史上有股權(quán)轉(zhuǎn)讓，對(duì)方自然人受讓方是現(xiàn)在實(shí)際控制人，需要找當(dāng)年出售方訪談，其中一個(gè)問(wèn)題就是當(dāng)時(shí)出售方拿到錢以后交稅了嗎？中間介紹人看到這個(gè)問(wèn)題就很奇怪的問(wèn)我，他交不交稅和你們實(shí)際控制人有什么關(guān)系，問(wèn)這個(gè)干什么？我說(shuō)，納稅義務(wù)是出售方的，但是當(dāng)年，受讓方是全額付款給出售方，沒(méi)有代扣代繳個(gè)人所得稅，這個(gè)就有風(fēng)險(xiǎn)存在了，如果當(dāng)年出售方交了稅就沒(méi)問(wèn)題，如果沒(méi)交，受讓方就存在未代扣代繳的稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，所以要搞搞清楚當(dāng)年交稅了沒(méi)有。

企業(yè)把錢給個(gè)人的時(shí)候要一定要留意代扣代繳義務(wù)履行了嗎？

前面那個(gè)案例，地稅局說(shuō)：轉(zhuǎn)讓“新三板”的股票不得隨意參考上市公司的個(gè)人所得稅政策，自然人A股權(quán)轉(zhuǎn)讓所得應(yīng)繳納個(gè)人所得稅，企業(yè)B應(yīng)依法履行“財(cái)產(chǎn)轉(zhuǎn)讓所得”代扣代繳義務(wù)。

但是，稅務(wù)當(dāng)局是找納稅人還是代扣代繳義務(wù)人？答案是代扣代繳義務(wù)人！稅務(wù)局決定：自然人A將其持有的某全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)（俗稱“新三板”）掛牌企業(yè)的股權(quán)轉(zhuǎn)讓給企業(yè)B，并取得股權(quán)轉(zhuǎn)讓收益，但企業(yè)B卻沒(méi)有代扣代繳“財(cái)產(chǎn)轉(zhuǎn)讓所得”個(gè)人所得稅。為此，稅務(wù)機(jī)關(guān)責(zé)令企業(yè)B對(duì)自然人A股權(quán)轉(zhuǎn)讓所得履行代扣代繳義務(wù)。

如果沒(méi)有履行代扣代繳義務(wù)法律風(fēng)險(xiǎn)怎樣？

《中華人民共和國(guó)稅收征收管理法（2015修訂）》第三十二條 納稅人未按照規(guī)定期限繳納稅款的，扣繳義務(wù)人未按照規(guī)定期限解繳稅款的，稅務(wù)機(jī)關(guān)除責(zé)令限期繳納外，從滯納稅款之日起，按日加收滯納稅款萬(wàn)分之五的滯納金。

第六十九條 扣繳義務(wù)人應(yīng)扣未扣、應(yīng)收而不收稅款的，由稅務(wù)機(jī)關(guān)向納稅人追繳稅款，對(duì)扣繳義務(wù)人處應(yīng)扣未扣、應(yīng)收未收稅款百分之五十以上三倍以下的罰款。

4. 新三板履行代扣代繳義務(wù)的實(shí)際障礙

根據(jù)前述法規(guī)，結(jié)合案例中地稅局的回答，我們可以理解，在主管稅務(wù)當(dāng)局眼里，轉(zhuǎn)讓新三板股權(quán)的代扣代繳義務(wù)人是受讓方，就是新三板股票的買受方。那我們來(lái)看看新三板的交易方式。

《全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)業(yè)務(wù)規(guī)則（試行）》3.1.2 股票轉(zhuǎn)讓可以采取協(xié)議方式、做市方式、競(jìng)價(jià)方式或其他中國(guó)證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)的轉(zhuǎn)讓方式。經(jīng)全國(guó)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)公司同意，掛牌股票可以轉(zhuǎn)換轉(zhuǎn)讓方式。

企業(yè)只能選擇一種做市方式，但是經(jīng)股轉(zhuǎn)批準(zhǔn)，可以轉(zhuǎn)換轉(zhuǎn)讓方式。競(jìng)價(jià)轉(zhuǎn)讓到現(xiàn)在還沒(méi)有出臺(tái)，所以現(xiàn)在僅有做市轉(zhuǎn)讓和協(xié)議轉(zhuǎn)讓兩種方式。

兩種轉(zhuǎn)讓方式相同的地方是，交易雙方都要是新三板合格投資者，并在證券公司開(kāi)立了新三板賬戶，投資者的操作模式和A股類似，大多是通過(guò)證券交易客戶端來(lái)操作，一般證券交易軟件都有股轉(zhuǎn)的子目錄，點(diǎn)進(jìn)去就可以進(jìn)行股票交易。

協(xié)議轉(zhuǎn)讓方式和做市轉(zhuǎn)讓方式的不同點(diǎn)是，協(xié)議方式是投資者之間直接交易，做市方式下投資者買入賣出的交易對(duì)手方都是做市商。做市交易如下圖：

在大多數(shù)情況下，除了協(xié)議方式的特例互報(bào)成交確認(rèn)方式（俗稱拉手交易），雙方理應(yīng)知道對(duì)手方是誰(shuí)之外，其他轉(zhuǎn)讓方式和做市方式，出售方和受讓方均不知道對(duì)方是誰(shuí)，只是按照證券交易系統(tǒng)提示進(jìn)行證券交易，對(duì)于買受方/受讓方就是一手付出錢一手拿回股票。

那么問(wèn)題來(lái)了，如果我們假定買受方根據(jù)證券系統(tǒng)標(biāo)價(jià)買入新三板股票，這個(gè)價(jià)格是否含了出讓方的個(gè)人所得稅，如果含了（似乎只能含，不含更加推論不下去了），錢必須按照股票標(biāo)價(jià)付出，不可能扣下什么，否則不能成交，可是一成交，錢就到了對(duì)方手里，受讓方就沒(méi)辦法扣了，對(duì)吧？

你也許會(huì)問(wèn)，上市公司（上交所、深交所）股票不也是這樣，那么他們是怎樣代扣代繳的？

這真是一個(gè)好問(wèn)題，我們來(lái)看看關(guān)于限售股的

《關(guān)于個(gè)人轉(zhuǎn)讓上市公司限售股所得征收個(gè)人所得稅有關(guān)問(wèn)題的通知》財(cái)稅[2009]167號(hào)，規(guī)定如下：

四、限售股轉(zhuǎn)讓所得個(gè)人所得稅，以限售股持有者為納稅義務(wù)人，以個(gè)人股東開(kāi)戶的證券機(jī)構(gòu)為扣繳義務(wù)人。

限售股個(gè)人所得稅由證券機(jī)構(gòu)所在地主管稅務(wù)機(jī)關(guān)負(fù)責(zé)征收管理。錢付出去了，受讓人沒(méi)辦法扣，腫么辦？沒(méi)關(guān)系，錢在證券營(yíng)業(yè)部賬戶上，改由證券營(yíng)業(yè)部為代扣代繳義務(wù)人，不就迎刃而解了。

當(dāng)然這是上市公司的規(guī)定，新三板能否參照不好說(shuō)，但是有一條，新三板股票的交易機(jī)制和A股上市公司股票沒(méi)有本質(zhì)區(qū)別，都是在由證券公司代理交易，在中國(guó)結(jié)算公司結(jié)算，這個(gè)時(shí)候主管稅務(wù)當(dāng)局還繼續(xù)認(rèn)定受讓人是代扣代繳義務(wù)人，似乎就有了實(shí)質(zhì)性的操作障礙，錢都到對(duì)方去了，我怎么扣？

另外，還有一個(gè)障礙，就是除了拉手交易，買受方怎么知道對(duì)方是個(gè)人？如果對(duì)方是企業(yè)是沒(méi)有代扣代繳義務(wù)的。如果這么推論下去，做市商兄弟，你們從個(gè)人手上買的股票，代扣代繳了個(gè)人所得稅了嗎？想想吧！顫抖吧！

結(jié)語(yǔ)：

分析了半天，其實(shí)也沒(méi)啥結(jié)論，再次重申一下叫獸的稅務(wù)問(wèn)題法則-最終以你的稅務(wù)當(dāng)局意見(jiàn)為準(zhǔn)。只能說(shuō)新三板這個(gè)新事物誕生時(shí)間尚短，各方接受新三板是一個(gè)公開(kāi)證券交易場(chǎng)所這一特性有一個(gè)過(guò)程，各方政策對(duì)接上總會(huì)有些磕磕絆絆。前途光明，道路曲折也是發(fā)展應(yīng)有之意。

當(dāng)然，我們這些新三板的參與者總是希望新三板好，這自然就有了立場(chǎng)，也很難說(shuō)自己就很客觀，有如魯迅先生說(shuō)一部《紅樓夢(mèng)》，經(jīng)學(xué)家看見(jiàn)《易》，道學(xué)家看見(jiàn)淫，才子看見(jiàn)纏綿，革命家看見(jiàn)排滿，流言家看見(jiàn)宮闈秘事。