一、知識(shí)產(chǎn)權(quán)融資解釋

知識(shí)產(chǎn)權(quán)的融資行為包括：質(zhì)押貸款、知產(chǎn)引資、技術(shù)入股、融資租賃等。

　　質(zhì)押貸款：是指企業(yè)或個(gè)人以合法擁有的專(zhuān)利權(quán)、商標(biāo)權(quán)、著作權(quán)中的財(cái)產(chǎn)權(quán)經(jīng)評(píng)估后作為質(zhì)押物，向銀行申請(qǐng)融資。

　　知產(chǎn)引資：指現(xiàn)有也指企業(yè)通過(guò)知識(shí)產(chǎn)權(quán)吸引合作第三方投資，企業(yè)通過(guò)出讓股權(quán)換取第三方資金，共同獲利。

　　技術(shù)入股：是指擁有專(zhuān)利技術(shù)/專(zhuān)有技術(shù)的企業(yè)或者個(gè)人，通過(guò)知識(shí)產(chǎn)權(quán)的價(jià)值評(píng)估后，與擁有資金的第三方機(jī)構(gòu)合作成立新公司的一種方式，使得擁有專(zhuān)利技術(shù)/專(zhuān)有技術(shù)的企業(yè)或者個(gè)人獲得企業(yè)股權(quán)；也指企業(yè)股東或者法人將自主擁有的專(zhuān)利/專(zhuān)有技術(shù)，通過(guò)知識(shí)產(chǎn)權(quán)的價(jià)值評(píng)估后，轉(zhuǎn)讓到企業(yè)，從而增加其持有的股權(quán)。

　　知識(shí)產(chǎn)權(quán)融資租賃：與傳統(tǒng)行業(yè)中的設(shè)備融資租賃具有類(lèi)似性，在租賃期間，承租方獲得知識(shí)產(chǎn)權(quán)的除所有權(quán)外的全部權(quán)利，包括各類(lèi)使用權(quán)和排他的訴訟權(quán)。租賃期滿(mǎn)，若知識(shí)產(chǎn)權(quán)尚未超出其有效期，根據(jù)承租方與出租方的合同約定，確定知識(shí)產(chǎn)權(quán)所有權(quán)的歸屬。知識(shí)產(chǎn)權(quán)的融資租賃在中國(guó)大陸區(qū)域?qū)儆谏形撮_(kāi)拓的全新融資方式。

二、知識(shí)產(chǎn)權(quán)融資風(fēng)險(xiǎn)防范

知識(shí)產(chǎn)權(quán)融資作為一種新興的融資方式，對(duì)企業(yè)發(fā)展具有的作用正日漸顯現(xiàn)。數(shù)據(jù)顯示，截至2012年底，我國(guó)已在28個(gè)省市區(qū)開(kāi)展了知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資、投融資服務(wù)等試點(diǎn)工作。2015年全年通過(guò)專(zhuān)利、商標(biāo)、版權(quán)質(zhì)押共融資達(dá)931.72億元。全國(guó)知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押合同登記量已連續(xù)8年保持增長(zhǎng)。但是，相對(duì)于全國(guó)局面的繁榮，欠發(fā)達(dá)地區(qū)的知識(shí)產(chǎn)權(quán)融資工作雖然已堅(jiān)冰打破，卻發(fā)展緩慢，融資中的“跨欄”風(fēng)險(xiǎn)和問(wèn)題亟待解決。

1.知識(shí)產(chǎn)權(quán)融資面臨的風(fēng)險(xiǎn)

知識(shí)產(chǎn)權(quán)有別于有形資產(chǎn)，權(quán)利人獲權(quán)形式主要以申請(qǐng)或登記為主，受?chē)?guó)家法律制度及知識(shí)產(chǎn)權(quán)特征的影響，各類(lèi)型知識(shí)產(chǎn)權(quán)本身存在較大的不穩(wěn)定性。調(diào)查發(fā)現(xiàn)主要體現(xiàn)在以下幾個(gè)方面：

1.1權(quán)屬的不穩(wěn)定性和知識(shí)產(chǎn)權(quán)的制度風(fēng)險(xiǎn)并存。知識(shí)產(chǎn)權(quán)權(quán)屬的不穩(wěn)定性主要存在于專(zhuān)利權(quán)與著作權(quán)中，目前的《專(zhuān)利法》和《著作權(quán)法》分別規(guī)定了職務(wù)發(fā)明和職務(wù)作品的概念，亦分別規(guī)定委托發(fā)明及委托創(chuàng)作中的知識(shí)產(chǎn)權(quán)權(quán)利歸屬，在法律規(guī)定或雙方約定的權(quán)利人未實(shí)際獲得知識(shí)產(chǎn)權(quán)的情況下，很容易使相關(guān)組織或個(gè)人對(duì)知識(shí)產(chǎn)權(quán)的權(quán)利歸屬產(chǎn)生爭(zhēng)議，進(jìn)而產(chǎn)生糾紛，影響知識(shí)產(chǎn)權(quán)的穩(wěn)定性。　

調(diào)查還發(fā)現(xiàn)，不同知識(shí)產(chǎn)權(quán)設(shè)定方面規(guī)定了不同的登記機(jī)關(guān)，如商標(biāo)專(zhuān)用權(quán)出質(zhì)的登記機(jī)關(guān)為工商行政管理局，專(zhuān)利權(quán)出質(zhì)的登記機(jī)關(guān)是國(guó)家知識(shí)產(chǎn)權(quán)局，著作權(quán)出質(zhì)的登記機(jī)關(guān)是國(guó)家版權(quán)局，植物新品種的出質(zhì)登記機(jī)關(guān)是國(guó)務(wù)院農(nóng)業(yè)、林業(yè)行政部門(mén)等。如果出質(zhì)人以?xún)身?xiàng)以上的知識(shí)產(chǎn)權(quán)共同出質(zhì)，則登記機(jī)關(guān)更為復(fù)雜。同時(shí)，各登記機(jī)關(guān)所發(fā)布的登記程序、內(nèi)容也不一致，登記期限和費(fèi)用不盡相同，這種復(fù)雜的登記制度不僅加大了質(zhì)權(quán)設(shè)立的成本，降低了企業(yè)進(jìn)行知識(shí)產(chǎn)權(quán)登記的積極性，而且會(huì)造成審判難、執(zhí)行難問(wèn)題，最終導(dǎo)致知識(shí)產(chǎn)權(quán)的后續(xù)處置難以進(jìn)行。

1.2法律狀態(tài)的不穩(wěn)定性梗阻了融資的效率。知識(shí)產(chǎn)權(quán)都存在一定的保護(hù)期限，保護(hù)期內(nèi)需向行政機(jī)關(guān)繳納相關(guān)費(fèi)用，否則會(huì)因?yàn)槲蠢U納費(fèi)用而失去保護(hù)，如發(fā)明專(zhuān)利保護(hù)期為20年，每年繳納一次年費(fèi)；商標(biāo)權(quán)保護(hù)期為10年，保護(hù)期屆滿(mǎn)可以續(xù)展，但需繳納續(xù)展費(fèi)用，所以，知識(shí)產(chǎn)權(quán)會(huì)因未及時(shí)繳納相關(guān)費(fèi)用或授權(quán)期限屆滿(mǎn)而失效。另外，法律規(guī)定的主體還可以以申請(qǐng)專(zhuān)利權(quán)無(wú)效、商標(biāo)權(quán)撤銷(xiāo)的方式對(duì)有效期內(nèi)的知識(shí)產(chǎn)權(quán)提出異議，被異議的知識(shí)產(chǎn)權(quán)也可能因?yàn)樗说倪@些行為被宣告自始無(wú)效，這些不穩(wěn)定因素制約了知識(shí)產(chǎn)權(quán)融資。

1.3價(jià)值的不穩(wěn)定性壓抑了擔(dān)保功能的實(shí)現(xiàn)。眾所周知，知識(shí)產(chǎn)權(quán)具備財(cái)產(chǎn)性權(quán)利屬性，可以自由轉(zhuǎn)讓?zhuān)蚱錈o(wú)形性，作為融資擔(dān)保物時(shí)不能受債權(quán)人的控制和掌握，而權(quán)利人對(duì)其進(jìn)行支配過(guò)程中實(shí)施的行為可能導(dǎo)致知識(shí)產(chǎn)權(quán)的價(jià)值波動(dòng)，如專(zhuān)利權(quán)、商標(biāo)權(quán)、著作權(quán)的許可使用可能會(huì)影響其價(jià)值，而且專(zhuān)利被侵權(quán)，商標(biāo)被丑化、淡化都將影響其價(jià)值，進(jìn)而影響知識(shí)產(chǎn)權(quán)融資擔(dān)保物的擔(dān)保功能。

2.政策建議　　

2.1加強(qiáng)金融機(jī)構(gòu)與知識(shí)產(chǎn)權(quán)相關(guān)機(jī)構(gòu)合作，創(chuàng)新多元質(zhì)押融資方式。在金融領(lǐng)域，金融機(jī)構(gòu)要加強(qiáng)與知識(shí)產(chǎn)權(quán)相關(guān)機(jī)構(gòu)的合作，一方面，在知識(shí)產(chǎn)權(quán)管理機(jī)構(gòu)的指導(dǎo)下，加強(qiáng)對(duì)知識(shí)產(chǎn)權(quán)交易的研究，立足知識(shí)產(chǎn)權(quán)特點(diǎn)，制定知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資政策，開(kāi)發(fā)更多的創(chuàng)新產(chǎn)品；另一方面，建立起與各地知識(shí)產(chǎn)權(quán)管理機(jī)構(gòu)的密切合作關(guān)系，及時(shí)準(zhǔn)確地把握融資企業(yè)知識(shí)產(chǎn)權(quán)項(xiàng)目的前景及權(quán)利狀態(tài)。對(duì)于以專(zhuān)利為代表的知識(shí)產(chǎn)權(quán)，其融資思路上應(yīng)遵循以下設(shè)計(jì)：首先，需要判斷該專(zhuān)利能否轉(zhuǎn)化，凡不能轉(zhuǎn)化的知識(shí)產(chǎn)權(quán)，如沒(méi)有市場(chǎng)需求的專(zhuān)利、僅僅起防御作用的專(zhuān)利等不能用于融資，從屬專(zhuān)利應(yīng)和其所依賴(lài)的其他專(zhuān)利整體打包后才可融資。其次，需要判斷其處于轉(zhuǎn)化之前還是轉(zhuǎn)化之后，最后根據(jù)具體情況選擇合適的融資模式。如，對(duì)于未實(shí)現(xiàn)成果轉(zhuǎn)化的知識(shí)產(chǎn)權(quán)，由于其只是一種具有潛在市場(chǎng)前景的新創(chuàng)意，且評(píng)估價(jià)值偏低、相當(dāng)一部分權(quán)利人屬于創(chuàng)業(yè)者，具有很高的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，建議考慮高收益的融資模式，如股權(quán)融資等，同時(shí)，債務(wù)融資模式除質(zhì)押貸款外可以考慮產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓+獨(dú)家（排他）許可的方式。對(duì)于已實(shí)現(xiàn)成果轉(zhuǎn)化的知識(shí)產(chǎn)權(quán)，考慮到該知識(shí)產(chǎn)權(quán)的評(píng)估價(jià)值較公允，應(yīng)以債務(wù)融資為主，如銀行+生產(chǎn)線(xiàn)（設(shè)備）抵押或擔(dān)保，將企業(yè)的有形資產(chǎn)與無(wú)形資產(chǎn)捆綁質(zhì)押；銀行+擔(dān)保公司+專(zhuān)利權(quán)反擔(dān)保，由銀行在擔(dān)保公司擔(dān)保的前提下向企業(yè)貸款，貸款企業(yè)同時(shí)以專(zhuān)利權(quán)進(jìn)行反擔(dān)保；融資雙方簽訂債權(quán)轉(zhuǎn)換協(xié)議，實(shí)現(xiàn)投貸聯(lián)動(dòng)，一旦貸款企業(yè)不能按時(shí)還款，則放貸方將按實(shí)現(xiàn)約定的價(jià)格參股公司，將債權(quán)轉(zhuǎn)為股權(quán)進(jìn)行追償。　

2.2加強(qiáng)知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押風(fēng)險(xiǎn)控制體系建設(shè)，緩釋風(fēng)險(xiǎn)積聚。一是金融機(jī)構(gòu)內(nèi)部應(yīng)建立和完善自有的知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)體系。建立此風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)體系，要考慮到知識(shí)產(chǎn)權(quán)以下幾個(gè)方面:資產(chǎn)價(jià)值的評(píng)估，項(xiàng)目現(xiàn)行運(yùn)作的情況，權(quán)屬的調(diào)查，可行性市場(chǎng)的預(yù)測(cè)前景，運(yùn)用與在先權(quán)利沖突的風(fēng)險(xiǎn)檢測(cè)等等。二是建立知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資的信貸風(fēng)險(xiǎn)控制制度。在貸款申請(qǐng)條件上，宜高低相宜，除關(guān)注營(yíng)業(yè)執(zhí)照辦理的時(shí)間，企業(yè)處于盈利還是虧損狀態(tài)，權(quán)利的歸屬等基本條件外。對(duì)于專(zhuān)利質(zhì)押融資的企業(yè)，商業(yè)銀行還可以要求企業(yè)專(zhuān)利符合以下條件才可以申請(qǐng)貸款：如為發(fā)明專(zhuān)利，現(xiàn)有有效期不少于8年；如為實(shí)用新型專(zhuān)利，現(xiàn)有有效期不少于4年，至少已實(shí)施2年、具有盈利能力的專(zhuān)利。在授信條件上，宜在貸款用途、期限、質(zhì)押率、額度等方面明確界定，就其貸款的用途來(lái)說(shuō)，不能用于房地產(chǎn)項(xiàng)目開(kāi)發(fā)及違法經(jīng)營(yíng)，不能用于證券、期貨、股本權(quán)益性投資，僅僅限于生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的正常資金需求。貸款的期限一般為1年，通常較短，最長(zhǎng)不超過(guò)3年，且不得辦理延長(zhǎng)期。對(duì)于知識(shí)產(chǎn)權(quán)的質(zhì)押，不同的專(zhuān)利權(quán)，質(zhì)押率是不同的，建議發(fā)明專(zhuān)利權(quán)授信額不超過(guò)評(píng)估值的25%。三是完善知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押與其他風(fēng)險(xiǎn)緩釋工具的組合方式，如企業(yè)在向金融機(jī)構(gòu)提出貸款，除了用知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押外，還要進(jìn)行擔(dān)保公司的擔(dān)保，一般是由除企業(yè)、銀行以外的第三方進(jìn)行擔(dān)保。企業(yè)用于知識(shí)產(chǎn)權(quán)的質(zhì)押時(shí)，銀行另外要求貸款企業(yè)提供不動(dòng)產(chǎn)抵押，發(fā)生違約時(shí)，銀行通過(guò)處置抵押物和質(zhì)押物收回貸款，即質(zhì)押+抵押。這種機(jī)制也大大地降低了金融機(jī)構(gòu)承擔(dān)知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押風(fēng)險(xiǎn)。設(shè)立政策性信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)，將科技發(fā)展基金投入到該擔(dān)保機(jī)構(gòu)作為擔(dān)保專(zhuān)項(xiàng)基金，為具備相關(guān)條件的企業(yè)提供知識(shí)產(chǎn)權(quán)融資反擔(dān)保，將原本由投資者承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)嫁一部分給擔(dān)保機(jī)構(gòu)。?。▉?lái)源：金融時(shí)報(bào)）