來源：郭施亮（ID： guoshiliangbo）；作者：郭施亮

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時隔多月，A股市場運行近5個月的時間。然而，回顧前4個月的A股走勢，依舊離不開區(qū)間震蕩的格局，在此期間，股市主要震蕩區(qū)域還不到300點的空間。

然而，從這4個月的走勢分析，股市臨近3000點底部，卻獲得了強大的支撐，而后受到各種力量的推動，助推股市的穩(wěn)步上行。但，當股市接近3300點區(qū)域，卻往往因一紙政策的影響，而促使原本上行的運行趨勢改變。

就在今年4月份，A股市場經(jīng)歷了一輪快速殺跌的行情。在此期間，雖然指數(shù)自高點下跌200點左右的空間，累計最大跌幅還不夠7%，但個股的殺跌力度，卻非常顯著，有的個股累計最大跌幅超過40%，而跌幅超過20%的個股更是比比皆是。

“指數(shù)小幅下行，個股大面積殺跌”，這是近期股市的真實寫照。由此可見，在市場跌幅不是太大的環(huán)境下，多數(shù)股民難逃市值大幅縮水的命運，僅有極少數(shù)的股民，其持股市值獲得了持續(xù)攀升的目標。

3044至3295點，這是今年以來A股市場的主要運行區(qū)域。面對不足300點的波動區(qū)域，股民賺錢難度增加不少，而游資乃至大機構的炒作難度，也明顯增加。

以高送轉概念的炒作為例，高送轉概念幾乎成為市場每年必炒的熱門品種。實際上，對于今年來說，也并不例外。但是，在政策嚴監(jiān)管高送轉的背后，卻大大挫傷了資金炒作的積極性。更有甚者，以溫州幫為主導的資金，卻反手“砸盤”，并以完全出乎市場預期的手段完成拋售等目的。

實際上，除了高送轉概念之外，次新股以及雄安概念等，同樣受到了嚴監(jiān)管的影響。受此影響，炒作資金來得快，去得更快，市場的運行節(jié)奏非一般人可以把控。但，正因政策監(jiān)管的快速變臉，卻被部分投機資金任性利用，而原有趨勢向好的市場行情，卻瞬間遭到改寫，這對不少股民而言，幾乎無法適應。

 “抑制資產(chǎn)泡沫”，為資本市場的表現(xiàn)定了調。同時，在近期系列防范金融風險的重要舉措下，部分委外資金的贖回乃至部分恐慌資金的拋售等因素，也或多或少增添了市場的恐慌情緒。至于股市政策監(jiān)管明顯趨嚴，新股發(fā)行節(jié)奏的高居不下，卻進一步把市場的恐慌情緒推向了高點。

中國股市素有政策市場之稱，而政策監(jiān)管信號的松緊，也成為不少資金的參考風向標。

  事實上，在當前“民間資金多，投資渠道少”的大背景下，只要哪里具有持續(xù)賺錢效應，資金就會往哪里去跑。換言之，對于股票市場而言，作為社會財富資金最為聚集的場所，它并不會缺乏資金，缺乏的往往是投資信心以及可持續(xù)的賺錢效應。

由此可見，一紙政策的影響力還是非常顯著的?；蛟S，對于大量場外資金而言，它們何時入場布局，更可能關注到監(jiān)管信號的松緊以及政策面的回暖程度。

當下，在市場之中，有不少非常有趣的現(xiàn)象，對判斷市場的走勢還有一定可參考的依據(jù)。

其中，時隔多年，1元股終于在A股市場中出現(xiàn)，而5元以下的低價股開始逐步增多。

再者，隨著中小市值股票的大幅下跌，市場“去泡沫化”跡象明顯升溫，股市潛在的泡沫風險也明顯壓縮，但不同市場間，估值差距還是有著不少的區(qū)別，而近期個股的分化表現(xiàn)，也是市場估值差異化的真實寫照。

與此同時，在市場加速下跌的過程中，破凈股再度擴大，而目前兩市破凈股已近30家，且集中于銀行、煤炭、鋼鐵、高速公路等板塊。

除此以外，在市場持續(xù)疲軟的環(huán)境下，兩融余額持續(xù)回落，市場賺錢效應明顯縮減。但，在此背景下，IPO發(fā)審卻有提速跡象，而市場依舊維持一周一批次的IPO發(fā)行節(jié)奏。

在“抑制資產(chǎn)泡沫”以及“防范金融風險”、“降杠桿”等環(huán)境下，基本上壓制了股市大幅上行的空間，而資本市場重新提振資金杠桿的可能性也不大。但，在IPO堰塞湖加速泄洪以及養(yǎng)老金加速投資運營等背景下，卻又不能夠讓股市投資信心持續(xù)降至冰點，否則將難以實現(xiàn)資本市場服務實體經(jīng)濟等戰(zhàn)略性目標。

由此一來，政策及監(jiān)管動態(tài)還是起到非常關鍵的影響，而前4個月的股市表現(xiàn)，依舊離不開區(qū)間震蕩的大格局，而維系股市偏低波動率、局部性擠壓個股估值泡沫以及維持平穩(wěn)的IPO發(fā)行速度等，預計還是全年市場的發(fā)展主基調，但中國股民賺錢的難度，確實越來越大了。