作者為復旦大學歷史系博士研究生，指導老師吳景平，復旦大學歷史系教授
相關研究者已指出清末財政制度變遷的暗流：“咸同以后各省勢力之真正成長固不在督撫之專權，而在下層軍事與財政制度之變化也?！比遮厙乐氐氖罩Ьo張只是政府財政困境的一部分。在組織制度上，戶部侍郎張蔭桓在家信中形象地寫道：“六部以戶部為繁總，應每日到署，否則隔一日兩日過懶，則案牘如山，司員繞圍如屏風，頭眩眼花，逾時不了，禮部一部稿件不敵戶部一司也。”何漢威先生指出在財政攤派的框架下，清政府依舊維持了對地方的權威，但缺少十分有效的行政手段。因此，在國家層面，與其用簡單的二元方式看待中央與各省紛繁的財政糾葛，毋寧關注中國在困局中緩慢醞釀的包含金融領域在內的財政制度變革。 歐洲封建制國家的近代化都先經歷了由中央到地方的財政制度的專門化。甲午戰(zhàn)爭以后，清朝財政至少在中央層面亦出現類似專門化的趨向。為經理昭信股票，戶部也設立了專門機構昭信局（內設給票處、收銀處），頒布《戶部昭信局章程》，明晰代理機關和認購手續(xù)。同時，各省藩司也紛紛設置分局，以省命名。京城昭信局自3月起即“每月逢三日期兌銀換票”，后因事務繁多，從戶部北檔房遷出，在宗人府對面禁垣內另立字牌。重要的是，民間金融機構在內債事務中的出現，未嘗不是一種新的嘗試。這種制度內部的變化甚至先于“戊戌變法”或是“清末新政”，同時也面臨著固有的瓶頸。 傳統(tǒng)號商與地方政府關系尤為密切，但畢竟資本有限，經營相對保守；錢莊業(yè)則受制于外國銀行，屢受市場風潮的沖擊。昭信股票勸募期間，不少票莊已是“挪繳為難，屢求寬限”。朝官議論昭信股票流弊的第一條就是市面流通現銀太少，一旦各省憑股票向銀號錢鋪兌現，勢必因個別莊號倒閉引起連鎖反應。1898年2月，戶部接到報告，市面流通白銀僅“一千數百萬兩”，如此緊縮的通貨局面也是由成百上千家傳統(tǒng)票莊所維持。故而地方政府擔憂：“民間余資，多半寄諸商號生息。然必朝夕防維，慮其倒閉?！睂舨慷?，各地的金融機構不便控制，北京的錢鋪又經常倒閉，剩下獲準募集昭信股票的“四恒”則與地方勢力有著復雜聯(lián)系。此種情況下，傳統(tǒng)金融業(yè)實際很難在中央財政的運作中成為支柱。朝廷也產生了官辦銀行，“招集山陜票號各商聯(lián)為一氣”的想法。只有一個全國性的、足夠安全的新式金融機構才能對財政運籌有所裨益。 官府最忌諱的是，票商在滲透地方財政的同時，還力圖保持很強的獨立性，上海金融業(yè)便是一例。上海嚴信厚獨資設立的源豐潤票號，“專為官家匯解錢漕關稅，上自撫藩，下至局卡出納各款，皆委托之，兼營商業(yè)匯兌”。為籌募昭信股票，劉坤一致電嚴信厚，稱“蘇省借款憑執(zhí)事是賴”。不過嚴信厚對昭信股票非常懷疑，他代表中國通商銀行董事告訴盛宣懷，此次債券需要有稅務司的簽字擔保，否則即成息借商款，還款無著。他提出可以試買“小票”，至少要有“九五”折扣，上海商界才肯購買。嚴信厚稱由自己籌款，不能再度失信于商。上述浙、皖等省票商也是獨立地與地方政府協(xié)商認購數額，同時各自的實際經營情況又極少向政府公開。 相較于地方對傳統(tǒng)金融業(yè)的依賴，甲午以后清廷已開始考慮引入西方的財政措施。戶部尚書翁同龢在1895年就開始考慮仿效西方“多借、廣借”國債。自1895年至1897年，他又先后與沈曾植、容閎、胡燏棻、陳熾、許景澄和盛宣懷等人商量興辦銀行一事。1896年，容閎向翁同龢和戶部進呈《國家銀行大致章程十條》和《銀行總綱四條》，其中包括銀行以股本的1/3數額領取國債，“年息五厘”。最后成文的《四十條折》相關條文與后來昭信股票的章程相似，就連容閎詳繪的借券圖式與昭信股票也大同小異。因此，時人評論昭信股票有利于銀行的設立：“言之昔者為銀行，行于今日因日債，而日債既然以貸華款而立償，則銀行亦不難集巨股而接辦?！笔聦嵣希掏樢欢瓤紤]建立國家銀行發(fā)行債券，最終認為時機未到，“顯不能形驅勢迫”。 依靠新式銀行機構緩解財政困難的構想也得到戶部以外朝廷官員的推動。1896年底，翁同龢向光緒帝請旨試辦銀行獲準。隨后，翁同龢的科場門生黃思永上奏“創(chuàng)興鐵路銀行宜資群策群力折”，光緒令總署與戶部議奏。地方大員也以銀行為“緊要”之事，反復討論。清政府的重要官員都逐漸認同戶部府庫可以利用銀行為樞紐，“通國財賦轉輸于阛阓之中”；持異議者也承認“銀行之設固屬富強要圖”。王文韶等會奏擬請“官為扶持保護”，光緒帝隨即下轉戶部。1897年4月18日，總理衙門全體大臣聯(lián)名密函盛宣懷表示朝廷“并無益上損下之意”，“即請詳細斟酌開辦，慎始圖終?！睉舨亢涂偫硌瞄T還曾先后催促開辦上海與北京兩地銀行。 同時，本土金融業(yè)自身也擬建新式銀行，經理昭信股票。1897年5月，中國通商銀行在上海成立，銀行董事提議仿效西方各國印發(fā)、籌繳債券。昭信股票開辦后，朝廷便計劃令中國通商銀行承辦上海一地的股票。在銀行方面，盛宣懷特地指示中國通商銀行北京分行要在距離戶部最近的正陽門一帶選址購房，頗有用意。同時，他進言由銀行承攬各省官方匯款。至于辦理內債之事，“皆可仿照西國，歸于銀行代辦，較之官為號召，自無捍格猜疑之弊”。由于中國通商銀行是商辦銀行，戶部謹慎表示要與各省關商議，光緒帝則果斷諭令全國“凡有通商銀行之處，匯兌官款協(xié)餉，如查明匯費輕減，即酌交通商銀行妥慎承辦，以重商務”。 早在朝廷授命之前，盛宣懷正急切準備先于京餉解運之期開辦北京分行，并指示天津分行經理做到“官商聯(lián)絡”，與即將成立的北京分行配合，同時“昭信股票可由銀行代為收放，實屬公私兩益”。中國通商銀行京行開設后，苦于沒有“大宗生意”，難以迅速承攬戶部在京業(yè)務。此時恰逢“蘆漢路華股難招，洋債難還”，戶部為續(xù)籌鐵路用款，劃撥各省昭信股票銀300萬兩。其中江蘇攤派56萬兩，廣東48萬兩，至1902年各省已匯解215萬兩左右。有了清廷的準許，盛宣懷即以中國通商銀行吸納各省相應的撥解。上海圖書館所藏的盛宣懷檔案保存了一系列函札，反映出各省匯解中國通商銀行，甚至徑交當地分行匯解，再由銀行為蘆漢鐵路總公司代理經營款項的情形（見表1）。除浙、皖以外的多數籌款省份均由票號匯解或直接起運至上?？傂?，但也有黑龍江、庫倫等地的繳款自北京號商取出，再轉由中國通商銀行京行匯解上海總行。從中，新式銀行介入以往由傳統(tǒng)票號統(tǒng)攬之財政業(yè)務的情形可見一斑。 各地將號商所存的昭信股票款項匯解中國通商銀行，總數額已接近當時銀行的實收資本250萬兩左右，對于剛起步的銀行是一筆巨款。中國通商銀行選擇總董人選的明文條件就是：“現有戶部存款，將來尚須攬存各省關官款，必須有膽有識，能長川駐行?！便y行的《大略章程》將發(fā)行國債、匯兌京外撥解與經營“公中備用之款”并提，“是以各省分行皆須陸續(xù)開設”。各地分行尚未成立，銀行就已積極收攬財政款項。1898年3月，天津道任之驊向盛宣懷承諾將匯兌撥存業(yè)務交給即將成立的中國通商銀行天津分行。5月，盛宣懷經李鴻章同意承擔部分“粵省京協(xié)兩餉”的承解。隨后，銀行與票號業(yè)即開始了對官款業(yè)務的爭奪，直至清末?？梢娦屡f金融機構都很重視介入政府的財政業(yè)務。 在推行昭信股票的同時，戶部實際已走上自設銀行統(tǒng)籌財政的道路。政府事務中，督辦銀行已是“關系甚重”的要務之一。戶部主事王鳳文建議累積昭信股票款，開設官辦銀行，“以后銀行推廣利溥，于民即多出股票”。新任廣東布政使岑春煊也向中央臚陳時務，提到由國家銀行妥還息借民款，以后國債便可由銀行經手，“不歸地方官吏”。有人還條陳“請弛官紳之禁，許其將資本在銀行入股”。至此，新式銀行進入國家財政體制的路徑首次開啟。 在西方的歷史經驗中，近代國家的財政運作，尤其是國債的發(fā)行經理，離不開政府與金融業(yè)的相互結合。在近代西歐，各國國債出現以前，已經有了與國家規(guī)模相適應且較成熟的金融業(yè)。而孔飛力注意到，在近代中國社會轉型的過程中，自身存在著三個結構性的長期“議程”。其中之一便包括國家財政需求如何對地方財政進行有效的利用與協(xié)調。晚清時期，中國沒有出現專門的債券金融市場，但昭信股票與晚清華資金融業(yè)的關系表明：清政府在籌劃昭信股票時，已考慮到金融機構的功能；與西方不同的是，清政府試圖自行設立銀行機構，協(xié)助處理財政問題。后來，南京國民政府亦以昭信股票為中國內債之發(fā)端。 1900年前后中國傳統(tǒng)金融業(yè)的情形發(fā)生了顯著的變化。昭信股票開辦之時，傳統(tǒng)金融業(yè)仍處于上升時期。在一定程度上，新式銀行的資本、業(yè)務與人事還依賴于有一定基礎的傳統(tǒng)金融業(yè)。中國通商銀行北京分行最初的8萬余兩存款中有7萬即由“四恒”人員協(xié)助招徠。金融業(yè)內部對昭信股票尚有疑慮，然而傳統(tǒng)金融業(yè)在地方財政中的重要性卻在增強，且實際認領了相當比例的昭信股票；新式的中國通商銀行則參與了國債銀款的經營和匯解。由此，金融業(yè)與政府之間既產生了相互的牽累，也形成了彼此的依靠，中國的財政局勢使得這種依賴關系越來越強烈。 僅僅以20世紀華資金融業(yè)參與財政的發(fā)展取向去評析甲午至己亥年間發(fā)生的變化，固然失之簡單，但忽視兩者之間的聯(lián)系同樣是不足取的。在時人看來，新式銀行是在“兩宮維新頗銳”的背景下設立的。張元濟在戊戌變法期間上折稱甲午以后，“計臣日日言理財，凡商務銀行鐵路礦務等事，莫不一一舉行”。在政策推力背后，清廷決策層對于整個財經制度的認知與舉措宜從當時的歷史情境中去理解；其對財經困境所做的反應與政治動向不無關聯(lián)。1905年初（光緒三十年末），袁世凱首辦近代地方公債，公債章程與昭信股票章程大致類似，主要的不同是加入了“由天津官銀號匯總收發(fā)撥兌”一條。同年，戶部銀行成立，隨即向全國推行“國民捐”。此舉不具債券形式，但對銀行在代辦與管理收款方面的制度規(guī)定已經非常細致。恩格斯說：“一種歷史因素一旦被其他的、歸根到底是經濟的原因造成的時候，它也就起作用，就能夠對它的環(huán)境，甚至對產生它的原因發(fā)生反作用?！睆谋砻婵?，“昭信股票”只是“補救萬一”的應急之策，但其背后，一方面是清朝財政制度的自我彌補，另一方面是金融業(yè)財政功能的突顯，這兩種日益加深的變化都亟待相應的制度變更。通過試辦“昭信股票”，清政府獲取了關于金融機構與國家財政關系的初步經驗，這些將在更長的時間內慢慢發(fā)酵，曲折形成民國時期金融業(yè)與政府公債兩者之間的難解關系。
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