威廉·歐奈爾選牛股的經(jīng)驗(yàn)

根據(jù)威廉·歐奈爾選牛股的經(jīng)驗(yàn)，牛股基因如下：

其一，前期沒(méi)有暴跌，即沒(méi)有很重的套牢盤；

其二，從時(shí)間和幅度看，有較為扎實(shí)的打底的過(guò)程；

其三，一定有超越同期大多數(shù)股票的表現(xiàn)。

比如在兩市 1600多只股票中階段漲幅排名中位于前 15％的；

最后，大牛股一定不會(huì)是單獨(dú)一只，而是處于一個(gè)時(shí)間段市場(chǎng)炒作中最受益的板塊

  業(yè)績(jī)預(yù)告半數(shù)報(bào)憂，三年以來(lái)最差年報(bào)沖擊 A股。業(yè)績(jī)預(yù)告大變臉的上市公司：精工科技，變臉度 :-580% 變臉原因 :出口大幅度下降。景興紙業(yè)，變臉度 :-380% 變臉原因 :大量存貨積壓。精誠(chéng)銅業(yè)，變臉度 :-170.6% 變臉原因 :國(guó)際商品市場(chǎng)牛市終結(jié)。
迪斯尼概念再次刺激陸家嘴（ 600663）、外高橋（ 600648）、浦東建設(shè)（ 600284）等個(gè)股大幅走高，上海本地股在眾多題材刺激下仍有反復(fù)炒作機(jī)會(huì)。
威廉·歐奈爾的捂股原則
若較初次買進(jìn)后的第一次正常回調(diào)點(diǎn)為低，即可將這條防御線向上提升。如果你要提高賣出參考價(jià)，千萬(wàn)不要將參考價(jià)提高到太靠近目前的市價(jià)，否則很容易在正?；卣袊槼龌I碼。如果股票在你正確買進(jìn)后上沖 5％以至更多，可將防御線停損價(jià)提高于成本價(jià)下 5％之內(nèi)。
一旦股票獲利  15％左右，可開始注意上檔目標(biāo)價(jià)，于目標(biāo)達(dá)成時(shí)獲利回吐。
2 ．若你的目標(biāo)是要于正確時(shí)機(jī)買進(jìn)盈余最好的股票，然后耐心抱住，以證明自己的看法是對(duì)的還是錯(cuò)的，但至少要給它 13周時(shí)間，才好下結(jié)論。前提是在此之前這檔股票不至于退敗到你的停損價(jià)位。
3 ．你不能讓已買進(jìn)的任何一檔股票在漲了 20％后再跌到賠錢的價(jià)位。這時(shí)，你可能很惱怒沒(méi)有把握賣出時(shí)機(jī)，但已無(wú)事于補(bǔ)，唯一能做的是考慮避免繼續(xù)犯錯(cuò)誤。
4 ．留意大盤走勢(shì)，如果在大盤做頭部開始要反轉(zhuǎn)時(shí)買進(jìn)股票，出狀況的機(jī)率將很高，大多數(shù)突破，通常會(huì)以失敗告終。
5 ．大行情需一段時(shí)間才能完成，不要在漲勢(shì)前 8周即獲利退場(chǎng)，除非股票出現(xiàn)嚴(yán)重問(wèn)題，或者因?yàn)樾脊善狈指?，行情連續(xù)兩三周向上快速出現(xiàn)做頭。除非股票本質(zhì)不佳或缺乏投資機(jī)構(gòu)與大戶認(rèn)同，在8周之內(nèi)出現(xiàn) 20％漲幅的股票應(yīng)至少抱滿 8周。某些情況下，最強(qiáng)勢(shì)的股票只需在  4至  5周即上漲 20％或更多，整段行情可大漲100％、 200％甚至更高。只要大盤沒(méi)有問(wèn)題，而且你也賺飽了利潤(rùn)，不妨試著長(zhǎng)期持股。
6 ．你若持有領(lǐng)導(dǎo)股或領(lǐng)導(dǎo)類股中的一員，起碼可以抱牢到周股價(jià)大量收盤，且跌破 10周移動(dòng)平均線為止。一些領(lǐng)導(dǎo)股?？蓾q到令人無(wú)法置信的地步。
7 ．一旦產(chǎn)生利潤(rùn)，盡量撐過(guò)股票的第一次短期修正。
8 ．在新多頭行情初段盡量抱股，有時(shí)強(qiáng)迫抱股才可以賺到大錢。記住，做股票不一定要全對(duì)，而是在做對(duì)時(shí)賺到大錢。
由于能夠看對(duì)行情又能抱住股票的投資人少而又少，股票需要時(shí)間去向上漲高，一波新多頭行情的前兩年通常是抱牢的最佳時(shí)期。如果你真的了解一家公司及它的產(chǎn)品，你會(huì)有信心度過(guò)難以避免的幾次修正。只靠一檔股票賺得大錢通常要耗費(fèi)一年至三年的時(shí)間及耐心。
威廉·歐奈爾的選股法
威廉·歐奈爾是華爾街最頂尖的資深投資人，在華爾街上叱咤風(fēng)云。
威廉·歐奈爾說(shuō)：“在美國(guó)，每年都會(huì)出現(xiàn)許多大好良機(jī)，你應(yīng)該隨時(shí)準(zhǔn)備掌握這些機(jī)會(huì)。你將會(huì)發(fā)現(xiàn)一粒小小的橡樹種籽，也可以長(zhǎng)成巨大的橡樹。只是辛勤工作，就可能成功。在美國(guó)，一個(gè)人的成功之道就在于決心與毅力。”
1956 年，他曾經(jīng)研究多位在股市中成功人士的投資之道。也曾經(jīng)下功夫研究過(guò)去幾年表現(xiàn)最優(yōu)異的股票，其臨發(fā)動(dòng)前的共通性。設(shè)計(jì)出一套觀察個(gè)股表現(xiàn)的模式，名為 CANSLlM，每個(gè)字母都代表潛力股在爆漲之前的共通性。
股市當(dāng)中最重要的是選股的策略。選股是投資人必修學(xué)分。
歐奈爾認(rèn)為，選股首先要研究以前領(lǐng)漲個(gè)股的個(gè)性，學(xué)會(huì)分辨這只股票在起“飛”之前其走勢(shì)有什么特征。
歐奈爾不厭其煩地對(duì)歷年來(lái)美國(guó)股市中領(lǐng)漲個(gè)股進(jìn)行了全面的分析。
歐奈爾研究了從 1953年至 1993年 ,40年來(lái) 500家年度漲幅最大的股票，讓數(shù)據(jù)說(shuō)話：
有 3/4的個(gè)股在大漲之前的季報(bào)中，每股收益比上年同期增加了至少 30%；
在 1970年 ~1982年期間，表現(xiàn)最杰出的股票在其股價(jià)起動(dòng)前 4、5年間，年均業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)率為 24%；
對(duì) 1953年至 1993年期漲幅不俗的個(gè)股研究中，發(fā)現(xiàn) 95%的公司是因?yàn)樵谠撔袠I(yè)中取得了重大的突破 ......一個(gè)共同點(diǎn)就是給社會(huì)帶來(lái)令人振奮的新產(chǎn)品和新理念；
其中 95%的公司在其業(yè)績(jī)和股價(jià)出現(xiàn)突飛猛進(jìn)之前，其流通股一般不多于 2500萬(wàn)股；
每年漲幅居前的，在他們股價(jià)真正大幅度攀升之前，其平均的相對(duì)強(qiáng)弱指標(biāo)為 87％；
在 1953年 ~1985年的 30多年間，表現(xiàn)出色的股票，其上揚(yáng)之前的平均市盈率為 20，而同期，道。瓊斯工業(yè)指數(shù)的成分股，其平均市盈率為 15；
分析 1953年 ~1993年，漲幅最高的股，其中 2/3的黑馬是板塊運(yùn)動(dòng)的一部分；發(fā)現(xiàn)，歷史上的大黑馬，他們最重要相同的一點(diǎn)是：銷售額和利潤(rùn)增長(zhǎng)表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)；
任何大黑馬在其股價(jià)出現(xiàn)高點(diǎn)之前，有兩、三年的時(shí)間，贏利是以一種加速度的方式遞增的；
在價(jià)格巨幅攀升之前，成交量均明顯放大；
在股價(jià)出現(xiàn)突破上升之前，均有較長(zhǎng)時(shí)間，常是幾個(gè)月在某個(gè)價(jià)格區(qū)間停留；
所有這些股票在股價(jià)的主升浪開始之前，均有一段時(shí)間的調(diào)整，即表現(xiàn)為股價(jià)下滑和平臺(tái)整理，而且這種調(diào)整通常是由于大盤下跌或者調(diào)整的因素造成的，當(dāng)大盤企穩(wěn)，這些股票則是率先上漲的股票；
根據(jù)測(cè)試，在任何時(shí)候，股市中只有 2％的股票會(huì)符合CANSLIM的選股原則。
那些領(lǐng)導(dǎo)市場(chǎng)向上的龍頭股一定是在這 2%之中。
威廉·歐奈爾是一位毫不保留的樂(lè)觀主義者。
他勤于思索，善于總結(jié)，勇于實(shí)踐，樂(lè)于教人。他更像是一位諄諄教導(dǎo)，并且身體力行的老師。
他開辦多期免費(fèi)投資講座和收費(fèi)教程，講授他的投資原則；
1973 年，創(chuàng)建了“歐奈爾數(shù)據(jù)系統(tǒng)公司”，建立了龐大的數(shù)據(jù)圖表中心，為普通投資者服務(wù)；
1984 年，創(chuàng)辦了《投資者商報(bào)》，給投資者提供最可靠也最急需的金融統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)；
1988 年，將他的投資理念寫了本書《如何在股市中賺錢》，被亞馬遜書店評(píng)為 “五星級(jí)”。
歐奈爾認(rèn)為，經(jīng)驗(yàn)告訴他的是，市場(chǎng)的變化很小。市場(chǎng)還是有一定的周期，相同的事情往往在每個(gè)周期里都會(huì)發(fā)生，不同的只是市場(chǎng)的參與者。
他花了大量的時(shí)間和精力去領(lǐng)悟復(fù)雜的美國(guó)股市，找尋規(guī)律，總結(jié)出了 C-A-NS-L-I-M選股七法。
歐奈爾對(duì)美國(guó)股市中歷年來(lái)漲幅居前的股票的研究發(fā)現(xiàn)，所有的這些股票在其股價(jià)出現(xiàn)大幅度上漲之前，都符合這幾條原則。
C-A-N S-L-I-M  的實(shí)質(zhì)是投資這樣的股票：基本面情況好，銷售額和盈利增長(zhǎng)很快，且這種增長(zhǎng)是由公司推出的新產(chǎn)品或新服務(wù)帶來(lái)的。并且投資者應(yīng)努力選擇一個(gè)最佳買入點(diǎn)，即在突破前期平臺(tái)，然而還未大幅度飆升的時(shí)候買入。
即：個(gè)股的基本面亮點(diǎn)；介入時(shí)機(jī)：大盤背景，個(gè)股拐點(diǎn)。
買入強(qiáng)勢(shì)創(chuàng)新高的股票
歐奈爾的買賣原則是在 1960年初步形成的。
此前他對(duì)前幾年成績(jī)最佳的共同基金作了深入細(xì)致的研究。
如他發(fā)現(xiàn)德瑞福斯基金 (Dreyfus Fund)在 1957年－ 1959年表現(xiàn)卓越。當(dāng)時(shí)，德瑞福斯基金是一個(gè)相當(dāng)小型的基金，其所管理的資金大約只有 1500萬(wàn)美元，然而在杰克·德瑞福斯的經(jīng)營(yíng)下，該基金的投資報(bào)酬率卻是其他競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的兩倍。于是他設(shè)法拿到該基金的季報(bào)，研究其投資方法。仔細(xì)分析了幾年來(lái)德瑞福斯基金新買的 100多個(gè)股票，驚奇地發(fā)現(xiàn)每個(gè)新增股票的買入價(jià)是上年該股票的最高賣出價(jià)。而且該股票在創(chuàng)下新高之前，形態(tài)比較好。
杰克 .德瑞福斯是位圖表專家，買股票完全基于該股票的市場(chǎng)表現(xiàn)，只在該股票突破阻力位，創(chuàng)下新高的時(shí)候買入。
  “我從這項(xiàng)研究中獲得一項(xiàng)重大發(fā)現(xiàn)，即是要購(gòu)買上漲潛力雄厚的股票，不一定要選擇價(jià)格已經(jīng)跌到接近谷底的股票。有時(shí)候，創(chuàng)新高價(jià)的股票前景可能更是海闊天空。”
在新一輪牛市開始之初，成長(zhǎng)性好的公司往往最早發(fā)動(dòng)，并成為大盤的領(lǐng)漲股，在此期間，這些股票通常屢創(chuàng)新高。
一旦大盤結(jié)束調(diào)整，最先向上反彈回升創(chuàng)出新高的股票，幾乎可以肯定就是領(lǐng)先股。在多頭行情里，不斷創(chuàng)新高的過(guò)程會(huì)一再發(fā)生，大約持續(xù) 3個(gè)月。最后創(chuàng)新高價(jià)的股票數(shù)量通常不少。
可是，無(wú)論在 70年代，還是 80年代，或者 90年代，歐奈爾問(wèn)過(guò)許多個(gè)人投資者， 98％的人認(rèn)為他們不會(huì)買入創(chuàng)下新高的股票，他們認(rèn)為價(jià)格太高了。
大多數(shù)投資者，無(wú)論是市場(chǎng)新手還是經(jīng)驗(yàn)豐富的老手，都傾向于購(gòu)買從頭部下跌，或者已經(jīng)在底部的個(gè)股。
大多數(shù)機(jī)構(gòu)投資者也是“底部買入者”。原因也很簡(jiǎn)單，買入尚處于底部的股票感覺(jué)像撿了便宜貨。
但是，看上去價(jià)格高、風(fēng)險(xiǎn)大的股票，反而能夠再創(chuàng)新高；而看上去價(jià)格低、風(fēng)險(xiǎn)小的股票，則通常繼續(xù)走低。
所以，你的工作就是在大多數(shù)保守的投資者認(rèn)為該股股價(jià)太高的時(shí)候買入，而在大多數(shù)投資者認(rèn)為可以買入的時(shí)候賣出。
牛股一定創(chuàng)新高，新高不一定是牛股；關(guān)鍵是新高股要結(jié)合市場(chǎng)，結(jié)合基本面選擇持有的時(shí)間，如果結(jié)合市場(chǎng)面，那現(xiàn)在的高換手率應(yīng)該最佳選擇。
正確的世界觀、人生觀有助于把握人生的航向，而正確的市場(chǎng)觀、投資觀也有利于把握自己的投資行為。不同的市場(chǎng)觀、投資觀形成不同的投資或說(shuō)操盤風(fēng)格。成功的投資者必須樹立正確的市場(chǎng)觀、投資觀，而正確的市場(chǎng)觀、投資觀集中體現(xiàn)在投資理念上。
糟糕的投資理念和糟糕的投資方法產(chǎn)生的自然是糟糕的投資成效；
經(jīng)得起考驗(yàn)的投資理念和方法產(chǎn)生的結(jié)果自然也經(jīng)得起考驗(yàn)。
歐奈爾對(duì)投資者普遍存在的投資理念進(jìn)行了深入細(xì)致的分析，發(fā)現(xiàn)那些不正確的投資分析法是建立在個(gè)人觀點(diǎn)上的，或是建立在幾十年來(lái)“代代相傳”的“經(jīng)典”理論上。
對(duì)某一行業(yè)的上市公司逐一比較，認(rèn)定市盈率最低的那只股票價(jià)格被低估，因此最值得去投資；
當(dāng)股價(jià)開始回落，市盈率降低，看上去相對(duì)便宜時(shí)買人；
公眾一般愛(ài)買價(jià)格很低的便宜股票；
一個(gè)更壞的習(xí)慣是當(dāng)股價(jià)往下掉的時(shí)候一路往下買入，以攤低成本；而不是股價(jià)上漲時(shí)一路往上買，不斷增持。
98 ％的人認(rèn)為他們不會(huì)買入創(chuàng)下新高的股票，都傾向于購(gòu)買從頭部下跌，或者已經(jīng)在底部的個(gè)股。買入尚處于底部的股票感覺(jué)像撿了便宜貨。
95 ％的投資者有“盡快獲利了結(jié)”的心態(tài)。
大部分持有股票的投資人只要股價(jià)稍微上揚(yáng)，便迫不及待地獲利了結(jié)，然而卻緊抱著虧損的股票不放。這樣的投資方法正好與正確的方法完全相反。
任由虧損持續(xù)下去，可以說(shuō)是大部分投資人所犯下的最嚴(yán)重錯(cuò)誤。截至目前為止，投資大眾還都不十分了解盡快停損的觀念。
選擇價(jià)值被低估的股票這種投資法頗受推崇，歐奈爾對(duì)其成效頗不以為然。
認(rèn)為，有些時(shí)候，盡管這些股票價(jià)值的確被低估了，但并不表明其價(jià)格馬上會(huì)反彈。歐奈爾根據(jù)股票最近 6個(gè)月的相對(duì)價(jià)格強(qiáng)度指標(biāo)進(jìn)行排名，把表現(xiàn)最強(qiáng)勁的稱為Ⅰ類，次之的稱為Ⅱ類 ...不幸的是，大多數(shù)人本著價(jià)值被低估的原則，都喜歡買入Ⅱ類。
歐奈爾認(rèn)為，好股票并非都要經(jīng)歷價(jià)值低估階段。事實(shí)上，一只真正值得投資的股票很少會(huì)經(jīng)歷價(jià)值低估階段。
有一些投資者往往在發(fā)現(xiàn)自己所持股票每股收益下降或勉強(qiáng)持平后卻無(wú)動(dòng)于衷，也不采取什么措施，對(duì)此歐奈爾表示不可理解，每股收益下降事關(guān)重大。
大多數(shù)投資顧問(wèn)會(huì)告訴你 :不要把雞蛋放在一個(gè)藍(lán)子里，分散投資，降低風(fēng)險(xiǎn)。但是歐奈爾建議摒棄這種所謂的“投資經(jīng)典”。
在市場(chǎng)中，一些看似非常職業(yè)和高深的投資者，最后他們被擠出了市場(chǎng)。歐奈爾認(rèn)為，一個(gè)重要的原因是他們忽視對(duì)圖表的研究，也就是說(shuō)他們忽視股票的市場(chǎng)表現(xiàn)。
雜貨鋪式的買股票，是由于無(wú)知和缺乏經(jīng)驗(yàn)造成的。
忠告：
任何時(shí)間入市都是恰當(dāng)?shù)?。因?yàn)椋瑢?duì)大多數(shù)人來(lái)說(shuō)，學(xué)會(huì)正確理解股市并進(jìn)行明智的投資需要經(jīng)過(guò)若干年的時(shí)間。那么，為了盡快達(dá)到這一目標(biāo)，應(yīng)該及早地加入這個(gè)市場(chǎng)親身實(shí)踐。
應(yīng)該明白一點(diǎn)：應(yīng)該把錢投在優(yōu)質(zhì)股票里，而不是價(jià)廉的股票。
重要的不是拿多少錢來(lái)做股票，而是加入到這個(gè)市場(chǎng)中來(lái)，并且取得經(jīng)驗(yàn)。
要賺錢先要買同一板塊中相對(duì)出色的股票，其次是集中投資。
無(wú)論什么時(shí)候，當(dāng)你的錢實(shí)實(shí)在在感受到壓力的時(shí)候，你不由自主地變得情緒化。但是市場(chǎng)并不知道你是誰(shuí)，也不在乎你的所想、所盼。個(gè)人在這個(gè)市場(chǎng)中已經(jīng)被淹沒(méi)了，被淡化了。恐懼和希望自股市誕生之日起便存在，今后也必將存在。
我的經(jīng)驗(yàn)是：克服這種可能讓我付出昂貴代價(jià)的唯一途徑是建立嚴(yán)格的買入和賣出原則。當(dāng)然，這種買賣原則是建立在對(duì)市場(chǎng)長(zhǎng)期的研究，從而摸索出市場(chǎng)運(yùn)行規(guī)律的基礎(chǔ)上，沒(méi)有攙雜任何個(gè)人的觀點(diǎn)和情緒，對(duì)歷史了解越多，你對(duì)未來(lái)了解也會(huì)多一些。
我們了解歷史上諸多大黑馬的走勢(shì)，這往往代表了好股票的走勢(shì)。
了解股市歷史的確十分重要。但是、建立和遵循科學(xué)的投資原則更至關(guān)重要。很多投資者年復(fù)一年地投身于這個(gè)市場(chǎng)，然而他們一些錯(cuò)誤的投資習(xí)慣卻從來(lái)沒(méi)有改變。
我們投身這個(gè)市場(chǎng)，不是來(lái)證明自己的正確性，而是在自己判斷正確的時(shí)候賺錢；在失誤的時(shí)候，及時(shí)糾正這個(gè)錯(cuò)誤。
股市致勝秘訣并不在于你每次都選中好股，而是在于你選錯(cuò)股票，能將可能遭受的虧損降到最低。我自己則絕不容許我所購(gòu)買的股票價(jià)值虧損到達(dá) 7％以上。這也就是說(shuō)，如果股價(jià)已比我購(gòu)買時(shí)下跌7％，我會(huì)立刻自動(dòng)停損賣出，絕不能有任何猶豫或遲疑。
歐奈爾每每告誡他的：在市場(chǎng)中不要以感情用事，必須讓自己遵循客觀的原則 ...之所以失敗的原因就是：讓個(gè)人的觀點(diǎn)替代了買賣原則。
歐奈爾認(rèn)為，一個(gè)人要在股市中取得成功，必須按照一定的原則行事，并且要有自己的盈利－虧損計(jì)劃。
假如你擁有不止一個(gè)的股票，那么你最好先把表現(xiàn)最差的股票賣掉，把表現(xiàn)最好的留在最后。
持有股票時(shí)間長(zhǎng)短，應(yīng)該由你自己的賣出原則和市場(chǎng)走勢(shì)來(lái)決定。
學(xué)著理解大盤綜合指數(shù)每日的表現(xiàn)，以及市場(chǎng)龍頭股的每日走勢(shì)。
  “只要努力工作，每個(gè)人都能達(dá)到自己的目標(biāo)。倘若你遭遇挫折，不要泄氣，應(yīng)該回頭看看，總結(jié)一下經(jīng)驗(yàn)得失，并加倍努力。從9點(diǎn)到 15點(diǎn)，從周一到周五，這段時(shí)間能夠給你帶來(lái)很多變化?！?/font>
牛市開始的一兩年是最佳賺錢時(shí)間：
一輪新行情發(fā)動(dòng)的第一年和第二年是最佳的賺錢時(shí)間。 ...因?yàn)?，只有在行情的初始階段，大盤的走勢(shì)特別強(qiáng)勁。
在牛市的第一年和第二年，或許會(huì)碰到一兩次階段性的調(diào)整，時(shí)間大約是一兩個(gè)月，大盤的下跌幅度通常是 8％－ 15％。在這之后，也就是牛市的第三，第四年，如果出現(xiàn)較大的成交量，然而股價(jià)卻沒(méi)有上揚(yáng)，說(shuō)明這輪行情離結(jié)束也不遠(yuǎn)了。
“你不需要猜測(cè)市場(chǎng)下一步會(huì)出現(xiàn)怎樣的變化，你需要知道的是市場(chǎng)已經(jīng)發(fā)生了什么。這是問(wèn)題的關(guān)鍵。”
 
（轉(zhuǎn)自泥娃娃博客）