去年四季度以來(lái)，債券市場(chǎng)一舉扭轉(zhuǎn)去年前三季度的頹勢(shì)，走出了一波又一波的牛市行情，許多投資者又重新燃起了對(duì)債券基金的投資熱情。本期“理財(cái)課堂”將向您介紹債券基金的類型、投資標(biāo)的和收益來(lái)源等，為您的理財(cái)提供參考。

　　債券基金可分為純債基金、一級(jí)債基以及二級(jí)債基。一般來(lái)講，純債基金只能投資債券；一級(jí)債基能投資一級(jí)市場(chǎng)股票（即打新股）；二級(jí)債基可投資二級(jí)市場(chǎng)（即參與股票投資）。但根據(jù)監(jiān)管新規(guī)定，目前一級(jí)債基已不能打新股，因此，一級(jí)債基與純債基金已經(jīng)相當(dāng)接近。

　　不同類型和投資標(biāo)的的債券基金產(chǎn)品，風(fēng)險(xiǎn)不同，收益不同，所適合的投資者也不同。對(duì)投資者而言，選擇適合自身需求的產(chǎn)品至關(guān)重要。對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)承受能力稍高的投資者，既想投資穩(wěn)健產(chǎn)品，又不想錯(cuò)過(guò)股市上漲帶來(lái)的收益，適合購(gòu)買二級(jí)債基；對(duì)于穩(wěn)健類投資者，只想獲得穩(wěn)健的回報(bào)，比較適合純債基金及一級(jí)債基。

　　相比一般而言的理財(cái)產(chǎn)品，債券基金沒(méi)有明確的預(yù)期收益，但也正因?yàn)槿绱?，債券基金可能為投資者帶來(lái)超越理財(cái)產(chǎn)品的收益。一般的理財(cái)產(chǎn)品多為中短期，期限固定，流動(dòng)性較弱，相比之下，債券基金在期限上及流動(dòng)性上均有優(yōu)勢(shì)，除了封閉運(yùn)作的債券基金之外，無(wú)論是哪種類型的債券基金，都適合投資者中長(zhǎng)期持有，且流動(dòng)性足以滿足客戶臨時(shí)使用資金的需求。對(duì)純債基金來(lái)講，主要收益來(lái)源于票息和交易時(shí)間把握等方面，票息需要時(shí)間的累積，交易需要找準(zhǔn)市場(chǎng)時(shí)機(jī)，因此投資者必須持有較長(zhǎng)時(shí)間。對(duì)于二級(jí)債基來(lái)講，債券部分與純債類似，部分債基視市場(chǎng)尚有一定的杠桿比率；除此之外，股票部分除了取決于個(gè)股表現(xiàn)，同時(shí)也部分取決于市場(chǎng)大環(huán)境，除了牛市行情之外，如客戶投資二級(jí)債基也非短期就可以見(jiàn)效的。

　　總之，作為大類資產(chǎn)配置當(dāng)中的債券投資品的一種，債券基金可作為投資者的基礎(chǔ)配置，中長(zhǎng)期持有，穩(wěn)健之余再圖其他是投資者應(yīng)有的堅(jiān)持。