證監(jiān)會啟動IPO財務(wù)核查 新股發(fā)行料推遲至3月后

* 近日展開IPO財務(wù)核查,要求非常嚴格

* 創(chuàng)業(yè)板待審企業(yè)2012年業(yè)務(wù)下滑則需撤回申請

* 1-3月保代和會計師自查,之后證監(jiān)會復(fù)查和抽查

* 目前新股已停止發(fā)行,但未停止受理

(新增證監(jiān)會網(wǎng)站新聞稿確認啟動IPO財務(wù)核查)

路透北京/上海1月9日 - 數(shù)位消息人士向路透證實,中國證監(jiān)會近日將啟動首次公開發(fā)行(IPO)在審企業(yè)2012年度財務(wù)報告專項檢查,旨在提高發(fā)行人信息真實度.此次專項檢查在業(yè)內(nèi)人士看來"要求嚴格,前所未有",或會令A(yù)股IPO"堰塞湖"現(xiàn)象得到緩解.

消息人士并指出,證監(jiān)會還在周二召開的IPO在審企業(yè)會議中明確,創(chuàng)業(yè)板企業(yè)如果2012年業(yè)績下滑,則已經(jīng)不滿足發(fā)行條件,要及時撤回申請,保薦機構(gòu)不允許以中止方式排隊等待時間.

中國證監(jiān)會網(wǎng)站之后亦刊登新聞稿,確認將開展IPO在審企業(yè)2012年度財務(wù)報告專項檢查工作.(詳情請點選 here)

目前有882家企業(yè)在新股申報排隊,而且證監(jiān)會還在受理新的申請.若按國內(nèi)股市一年消化兩三百家IPO的速度,至少需要兩三年時間才能消化 存量擬IPO企業(yè).有業(yè)內(nèi)人士分析,基于去年中國宏觀經(jīng)濟減速,企業(yè)經(jīng)營壓力明顯增加,2012年業(yè)績同比下降不在少數(shù).估計此次核查后,可能會有大量擬 上市公司撤回IPO申請.

東興證券研究所所長銀國宏指出,"監(jiān)管機構(gòu)嚴格把握上市公司經(jīng)營質(zhì)量本身就是職責所在,現(xiàn)在對于A股市場壓力最大的就是IPO'堰塞湖',肯定要多渠道分流.所謂分流讓不同的管道來去消化上市公司,另外要讓真正優(yōu)質(zhì)的公司進來."

他并稱,如果因為一段時間的停滯,財務(wù)指標就不達標,說明公司的可持續(xù)發(fā)展能力是有問題的,通過財務(wù)指標篩選本來就很正常,被篩掉的公司越多說明之前申報的質(zhì)量有問題.

"目前證監(jiān)會壓力太大,希望港股分流的效果不大,"上海一位投行人士指出,相當多公司不愿重新折騰,再準備資料去香港上市,而且因H股市盈 率低,香港IPO募資額也不夠理想.例如年凈利1億元人民幣的公司,融資也就3-4億元,更何況現(xiàn)在大量A股IPO待審公司年凈利就在幾千萬元的水平.

"真要達1億元的公司,公司方面自認可以留在A股待審排隊了.轉(zhuǎn)三板市場的效果更不用提了,所以證監(jiān)會只能通過財務(wù)檢查勸退了."他預(yù)計,此次財務(wù)核查后,IPO待審企業(yè)可能會減少三分之一,甚至達一半.

中國證監(jiān)會副主席姚剛此前曾建議,IPO待審企業(yè)可以考慮新三板及各地股權(quán)轉(zhuǎn)讓市場,甚至是H股及海外市場.而證監(jiān)會近期亦取消了內(nèi)資企業(yè)赴港上市的門檻.

去年12月28日，證監(jiān)會發(fā)布《關(guān)于做好首次公開發(fā)行股票公司2012年度財務(wù)報告專項檢查工作的通知》,要求目前正在排隊的800多家 IPO企業(yè)的中介機構(gòu)須在今年3月31日前遞交自查報告,證監(jiān)會將在自查報告審核基礎(chǔ)上,開展重點抽查工作,并要求對12項粉飾操縱利潤的情形進行重點核 查.

**恢復(fù)新股IPO至少要再等三個月**

一位參加上述會議的消息人士稱,證監(jiān)會要求"2012年財務(wù)報告專項檢查工作的自查工作設(shè)定在1-3月,復(fù)核工作設(shè)定在4-5月,其后是抽查工作".

"誰也別心存僥幸,凡是進入行政受理程序的企業(yè),就必須承擔申報文件真實、準確、完整的責任,造成嚴重后果的,將承擔更嚴重責任,若沒有把 握,就將申報材料撤回,...證監(jiān)會將成立不少于15個小組,約100多人,進行重點抽查."另一位參加會議的消息人士引述證監(jiān)會官員在會議上的表述稱.

自去年10月底以來,國內(nèi)A股IPO已暫停發(fā)行;對于未來新股何時恢復(fù),業(yè)內(nèi)人士有不同的解讀,但較為一致的是至少3月底核查結(jié)束前,不會恢復(fù)新股發(fā)行,而且IPO申請的增量部分亦會明顯減少.

一位券商投行部的老總提到,就新股專項核查規(guī)定來看,補材料意味著新股發(fā)行時間將推遲,預(yù)計3月底以后可能會有大量新股發(fā)行,但通過專項核查并引入刑法處罰,將促使IPO公司更真實,而大量新股的發(fā)行也促使IPO的價格更接近市場化.

"終極目標是在新股發(fā)行中引入核準制,而不是目前的審批制."該位人士稱,"目前所做的一切都是為這個目標鋪路,...想上市的公司自己先考量夠不夠資格,如果想上市可以,夠條件就核準,但如果發(fā)現(xiàn)公司造假,就追究刑事責任,這樣一來先從IPO的源頭上把關(guān)."

英大證券研究所所長李大霄指出,IPO重啟不斷后移有利于A股市場供求關(guān)系再平衡,從而使證券市場有修養(yǎng)生息的機會,整個市場趨勢就會逆轉(zhuǎn),待趨勢逆轉(zhuǎn)后對IPO的成長能力會加強.