巴菲特的四個投資理財策略
與傳統(tǒng)意義上靠繼承彧者生產致富的富翁不同,巴菲特從未參與實際的商品生產或銷售,他麾下的投資旗艦——伯克希爾·哈撒維公司更像一個巨型的私募基金,投資逐利就是它的主業(yè)。
巴菲特投資理財策略之一:高舉價值投資大旗,擯棄定量分析。巴菲特的代言人羅伯特·邁斯曾對記者表示:“巴菲特以最簡單的經濟理論,實現(xiàn)了最偉大的經濟實踐;他的辦公室里沒有電腦,也沒有計算器,甚至沒有通常的股價即時信息,他對那種重計算,輕基本面的定量分析方法不屑一顧。”巴菲特堅持認為,數(shù)字分析不能替代公司研究,他更關注公司的基本面。他對那些財務報表晦澀難懂的公司更是敬而遠之,認為這樣的企業(yè)不具有投資價值。
巴菲特投資理財策略之二:堅持長線投資,不關心股價的起落。巴菲特成功的最主要因素是他不“炒作”股票,即不做短期投資者或投機者。他在2006年的“致股東函”中,其股票投資的特點就是“買進并持有”。巴菲特對所謂的熱點不感興趣,更不會因為一個公司的股票在短期內會大漲就去跟進,他青睞那些價值被市場低估的公司。
巴菲特認為投資最大的收益是“時間復利”。1989年,巴菲特認為可口可樂公司的股票價格被低估,因此他將伯克希爾公司25%的資金投入至可口可樂股票中并從那時起一直持有至今,該項投資從最初的10億美元已經飆升到今天的80億美元。1965—2006年的42年間,巴菲特旗下的伯克希爾公司年均增長率為21.4%,累計增長361156%,同期標準普爾500指數(shù)成分股公司的年均增長率僅有10.4%,累計增幅為6479%。僅此一項,舉世罕敵。
巴菲特投資理財策略之三:只投資那些自己了解的企業(yè)或行業(yè)。上世紀90年代,巴菲特公開宣稱自己對互聯(lián)網企業(yè)不了解,拒絕投資這相關的企業(yè),甚至不愿意持有微軟公司的股票。因此他錯過了上個世紀90年代末的網絡熱潮,但他也避免了網絡泡沫破裂給伯克希爾公司股東帶來的巨額損失。巴菲特更喜歡那些業(yè)務結構簡單的公司。
巴菲特投資理財策略之四:專注投資,規(guī)避“多元化”,把所有雞蛋放在同一個籃子里。究竟應把雞蛋集中放在一個籃子內還是分散放在多個籃子內,這種爭論從來就沒停止過也不會停止。巴菲特一直認為投資“多元化”以分散風險是個偽命題,過度分散化投資,使投資者難以從自己看好的企業(yè)和行業(yè)增長中獲得應有收益。巴菲特認為,一生中真正值得投資的股票也就4、5只,比如他長期以來重倉持有可口可樂、華盛頓郵報公司、啤酒企業(yè)——安海斯公司等。