風(fēng)險(xiǎn)這個(gè)詞來(lái)源于拉丁語(yǔ)，原意是“害怕”。確實(shí)我們沒(méi)有人不害怕風(fēng)險(xiǎn)，我們害怕我們做出的決策是有風(fēng)險(xiǎn)的，所以人們總是試圖去控制風(fēng)險(xiǎn)。在期貨市場(chǎng)上，人們也創(chuàng)造了許多對(duì)策來(lái)試圖回避風(fēng)險(xiǎn)，認(rèn)為通過(guò)這些就可以完全控制期貨投資的風(fēng)險(xiǎn)。事實(shí)上這種觀點(diǎn)是錯(cuò)誤的，對(duì)于一個(gè)理性的投資者而言，投資策略中存在風(fēng)險(xiǎn)是非常必要的，在投資策略?xún)?yōu)劣評(píng)價(jià)上，絕對(duì)的安全和無(wú)利可圖是同義詞。其實(shí)任何期貨決策都是有風(fēng)險(xiǎn)的，而且往往糟糕的套保方案比同樣糟糕的投機(jī)方案風(fēng)險(xiǎn)更大，反向的套保和套利甚至都無(wú)法止損，最近市場(chǎng)上傳出的特變電工((600089行情,股吧))巨虧以及銅跨市套利資金被全殲都充分說(shuō)明了這一點(diǎn)。

　　我們其實(shí)沒(méi)有能力掌握期貨市場(chǎng)上的所有影響因素，就如同混沌理論中的蝴蝶效應(yīng)一樣，就算夏威夷蝴蝶的翅膀抖動(dòng)真就是加勒比海的颶風(fēng)形成的最終原因，世上也不會(huì)有任何氣象預(yù)報(bào)中會(huì)試圖分析全球蝴蝶的動(dòng)向。國(guó)際最先進(jìn)的氣象預(yù)報(bào)也只能做到颶風(fēng)形成后的5天內(nèi)發(fā)布警報(bào)而已，而這其實(shí)對(duì)于逃生已經(jīng)足夠了。

　　在每一輪期貨大行情過(guò)后，這些行情的起因?qū)ξ覀儊?lái)說(shuō)表現(xiàn)的非常明顯，以至于我們不能理解為什么人們?cè)谛星榍皟H僅是等待這些行情的發(fā)生。這種不作為的“病因”只能用卡尼曼的“預(yù)期理論”來(lái)解釋?zhuān)串?dāng)我們做有關(guān)收益和有關(guān)損失的決策時(shí)會(huì)表現(xiàn)出不對(duì)稱(chēng)性。在面對(duì)收益時(shí)，大多數(shù)人不愿意參加公平的博弈而喜歡確定的收益，寧可收益少一點(diǎn)；在面對(duì)損失時(shí)，大多數(shù)人卻愿意去賭一把，期待有好運(yùn)氣能挽回?fù)p失，即便這樣做損失可能增大。預(yù)期理論說(shuō)明人們厭惡的其實(shí)不是風(fēng)險(xiǎn)而是損失。正是人們對(duì)于損失的恐懼使他們?cè)敢獬袚?dān)更大的風(fēng)險(xiǎn)，包括賺不到錢(qián)的風(fēng)險(xiǎn)和虧很多錢(qián)的風(fēng)險(xiǎn)。同樣出于對(duì)損失的恐懼，使人們更愿意接受一些眼前看起來(lái)很“穩(wěn)妥”的方案，即使以后冒賺不到錢(qián)的風(fēng)險(xiǎn)或虧很多錢(qián)的風(fēng)險(xiǎn)，也在所不惜。也正是在這個(gè)感性作用的支配下，使多少人在行情過(guò)后遭受了沉痛的“決策遺憾”。

　　要解決這種決策心理上的缺陷，我們非常有必要在做出投資決策的時(shí)候克服情感上的沖動(dòng)，只要堅(jiān)決遵守“本金大于機(jī)會(huì)，機(jī)會(huì)大于利潤(rùn)”的紀(jì)律，就能承受期市風(fēng)險(xiǎn)獲得博弈的勝利。

　　第一條紀(jì)律“本金大于機(jī)會(huì)”，就是盡量避免虧損擴(kuò)大太快，對(duì)行情判斷錯(cuò)誤無(wú)所謂，關(guān)鍵是要盡量多用損失的可能搏得盈利的機(jī)會(huì)，面臨市場(chǎng)機(jī)會(huì)的時(shí)候要掌握好本金的階梯式投入，設(shè)好倉(cāng)位比重，合理使用彈藥才能把握更多的機(jī)會(huì)，同時(shí)要避免頻繁做無(wú)謂的鎖單，到止損點(diǎn)就要勇于止損。

　　第二條紀(jì)律“機(jī)會(huì)大于利潤(rùn)”，則是盡量避免獲利回吐太早，只有幾次大盈利才能承受多次的小虧損，在面對(duì)有較大收益的機(jī)會(huì)時(shí)要追求利潤(rùn)率的最大化，合理設(shè)置止盈位，舍棄小富即滿(mǎn)的畏贏意識(shí)，敢于斗爭(zhēng)、敢于勝利。

　　無(wú)風(fēng)險(xiǎn)亦無(wú)利潤(rùn)，利潤(rùn)是對(duì)風(fēng)險(xiǎn)承受者的補(bǔ)償和回饋。在面對(duì)詭異多變而又引人入勝的期貨市場(chǎng)，上帝提供了概率的迷局，我們蕓蕓眾生無(wú)論賢愚都要同處于接受考驗(yàn)的狀態(tài)，不戚戚于損失，不汲汲于獲利，這可能也是眾生皆平等的本意吧