下文是我在七月中下旬寫的一篇分析文章，這篇文章目前來(lái)看完全正確，在該文章指導(dǎo)下我選出了002375，002099，600458，希望對(duì)各位有幫助。

以下為文章全文。

目前的行情可以定義為中級(jí)期反彈行情，說(shuō)已經(jīng)反轉(zhuǎn)踏入了新的牛市征程我認(rèn)為還為時(shí)尚早，畢竟目前國(guó)家經(jīng)濟(jì)還處于轉(zhuǎn)型期，存在一定的不確定性，經(jīng)濟(jì)二次探底預(yù)期依然存在。在這波反彈行情的初期，是超跌的地產(chǎn)、金融等周期性股票帶動(dòng)，接著行情轉(zhuǎn)到題材股的大幅上漲，現(xiàn)在各位希望知道的問(wèn)題是目前在個(gè)股已經(jīng)普遍上漲的情況下，投資機(jī)會(huì)存在在哪里，我個(gè)人認(rèn)為隨著行情的向縱身發(fā)展，投資機(jī)會(huì)將重新回到成長(zhǎng)股上，成長(zhǎng)股在本波反彈行情中漲幅較小，但是在已經(jīng)進(jìn)入中報(bào)密集發(fā)布期，全年業(yè)績(jī)基本已經(jīng)定調(diào)的情況下，成長(zhǎng)股在下半年存在很好的投資機(jī)會(huì)。

原因有以下幾點(diǎn)：

第一：很多成長(zhǎng)股已經(jīng)創(chuàng)出新高，開始新一波中級(jí)上漲趨勢(shì)。成長(zhǎng)股目前的估值是受到市場(chǎng)認(rèn)同的，目前幾乎所有的高成長(zhǎng)性股票已經(jīng)充分反映了2010年的合理估值，換句話說(shuō)估值已經(jīng)高于30倍，已經(jīng)開始進(jìn)入估值溢價(jià)階段，反映明年的盈利增長(zhǎng)預(yù)期。在大盤大幅下跌到2319點(diǎn)時(shí)成長(zhǎng)股股價(jià)依然可以維持在高位，這就說(shuō)明市場(chǎng)是認(rèn)同成長(zhǎng)股在此時(shí)的估值，注意我說(shuō)的這句話的含義：在目前進(jìn)入估值溢價(jià)階段反映2011年盈利預(yù)期是合理的。

第二：在市場(chǎng)中的題材股、周期性股票已經(jīng)出現(xiàn)大幅反彈的情況下，市場(chǎng)中的資金必然尋找新的投資機(jī)會(huì)，而成長(zhǎng)好的股票會(huì)成為首選，原因很簡(jiǎn)單在用明年業(yè)績(jī)給成長(zhǎng)股估值時(shí)，它們的估值并不高。

第三：在中報(bào)進(jìn)入密集發(fā)布期后，很多高速增長(zhǎng)的股票今年的業(yè)績(jī)已經(jīng)定調(diào)，不確定性因素已經(jīng)基本消除，成長(zhǎng)股將走出一波反映明年行情的走勢(shì)。

（1）投資標(biāo)的的選擇標(biāo)準(zhǔn)

如何選擇好的投資標(biāo)的，我給出我的判斷標(biāo)準(zhǔn)：

1：業(yè)績(jī)高速成長(zhǎng)，未來(lái)三年復(fù)合增長(zhǎng)率大于50%為宜，而且明年和后年業(yè)績(jī)成長(zhǎng)性不要小于30%，最好可以達(dá)到40%。

注：成長(zhǎng)性以市場(chǎng)（研究員）的一致預(yù)期作為依據(jù)，最簡(jiǎn)單獲取數(shù)據(jù)的方法是大智慧F10中的盈利預(yù)測(cè)一項(xiàng)。

2：業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)確定性強(qiáng)，選擇在公布中報(bào)后全年業(yè)績(jī)基本可以定調(diào)的股票。而且未來(lái)兩年業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)確定性很強(qiáng)，換句話說(shuō)公司產(chǎn)品基本處于供不應(yīng)求中，行業(yè)出于高速發(fā)展的軌跡中。

3：業(yè)績(jī)存在持續(xù)超預(yù)期因素的股票。

4：目前估值合理，在目前行情中想找到成長(zhǎng)性被低估的股票很難，這和去年8月份開始的行情有一定區(qū)別，去年8月份開始的成長(zhǎng)股行情，那時(shí)很多成長(zhǎng)股都沒有反映當(dāng)年合理價(jià)值，當(dāng)年合理價(jià)值都在25倍左右，有些甚至在20倍左右，而目前幾乎所有成長(zhǎng)股都已經(jīng)反映當(dāng)年合理價(jià)值進(jìn)入估值溢價(jià)階段（中恒除外），此時(shí)需要尋找的股票應(yīng)該以明年盈利預(yù)測(cè)估值在22-23倍左右的股票，這樣到年底可以有30%左右的收益。

（2）成長(zhǎng)股反映價(jià)值的軌跡

在目前的市場(chǎng)行情下，我預(yù)測(cè)的成長(zhǎng)股反映估值的軌跡：

今年底絕大部分成長(zhǎng)股將實(shí)現(xiàn)明年的合理價(jià)值,換句話說(shuō)透支一年的業(yè)績(jī)，實(shí)現(xiàn)按明年盈利預(yù)測(cè)確定的合理30倍PE.明年此時(shí)將進(jìn)入到估值溢價(jià)階段（相對(duì)于后一年合理價(jià)值折價(jià)20%-30%）。