馮雷:時(shí)間價(jià)格模型十論

一

2000年2月17日，上證指數(shù)沖高1770后出現(xiàn)大幅回落，次日探低1583，振幅達(dá)10%以上（例2-1）。令許多未在1770點(diǎn)派發(fā)的投資者追悔莫及，只要掌握一套簡(jiǎn)單的公式，就可以精確計(jì)算股市的轉(zhuǎn)折點(diǎn)。具體方法如下：
2000年初出現(xiàn)的上升行情之前滬市曾經(jīng)歷ABC三波下跌，A浪在99年7月20日探底1471，C浪在99年12月27日探底1341，2個(gè)底部之間共運(yùn)行109個(gè)交易日，109×1.236=134.7，從99年7月20日始數(shù)135個(gè)交易日，即是2000年2月17日。
以上預(yù)測(cè)包括兩個(gè)因素：1、波段之間運(yùn)行的時(shí)間，即109個(gè)交易日。2、所使用的參數(shù)，即1.236。前者是以已經(jīng)出現(xiàn)的波浪形態(tài)，即圖表事實(shí)為依據(jù)。而后者則以《波浪理論》中8浪循環(huán)模型為基礎(chǔ)。
波浪理論對(duì)以上模型的解釋為：前5浪為上升趨勢(shì)，價(jià)格上升13，回調(diào)0.618倍，即回調(diào)8。后5浪為下跌趨勢(shì)，價(jià)格下跌13，反彈0.618倍，即反彈8。其中前3浪共上升13+13-8=18，前5浪共上升13+13+13-8-8=23，計(jì)算它們與第1浪升幅的關(guān)系，可以得到兩個(gè)系數(shù)：18/13=1.382、23/13=1.764。
若以橫坐標(biāo)理解上述模型，即上升13天、回調(diào)8天來(lái)看，則波浪運(yùn)行時(shí)間之間的比例都符合黃金分割率，黃金分割率主要有如下幾組比率：0.809與0.191、0.764與0.236、2/3與1/3、1/2、0.382與0.618，取每個(gè)比率的倒數(shù)加上前面兩個(gè)系數(shù)，即得到如下參數(shù)1.236、1.309、1.382、1.5、1.618、1.764、2、2.618、3、3.236、4.236、5.236。
上述參數(shù)可以預(yù)測(cè)反轉(zhuǎn)的時(shí)間，也可以判斷價(jià)格的走向。無(wú)論是指數(shù)還是個(gè)股的走勢(shì)，都可以從這些參數(shù)中找到依據(jù)。可見，所謂的高拋低吸、抄底逃頂并非難事，只要投資者掌握這套由波浪理論演變而來(lái)的公式，將受益匪淺。

二

2000年初行情中的大牛股當(dāng)推陽(yáng)光股份,距底部有400%以上的升幅，我們可以從時(shí)間周期的角度看到該股是如何在99年底筑成底部。
以價(jià)格還權(quán)計(jì)算，陽(yáng)光股份曾在98年4月13日及99年6月29日出現(xiàn)兩個(gè)中期的頂部，分別為23.88元及18.28元。這兩個(gè)頂之間共運(yùn)行297個(gè)交易日，其1.309倍時(shí)間為388（297乘1.309）個(gè)交易日，即99年11月10日，當(dāng)日該股在12.85元筑成右底；1.382時(shí)間為410（297乘1.382）個(gè)交易日，即99年12月10日，當(dāng)日該股正式啟動(dòng)。
由此可見，在時(shí)間周期的預(yù)測(cè)中，基本的方法為：一個(gè)已知的周期×分割參數(shù)=未來(lái)市場(chǎng)的轉(zhuǎn)折點(diǎn)。
從形態(tài)歸納，已知周期有兩種：1、循環(huán)周期，指兩個(gè)頂之間的運(yùn)行時(shí)間或兩個(gè)底之間的運(yùn)行時(shí)間。2、趨勢(shì)的周期，指一段升勢(shì)的運(yùn)行時(shí)間或一段跌勢(shì)的運(yùn)行時(shí)間。
一般來(lái)講，用循環(huán)周期可以計(jì)算出下一個(gè)反向趨勢(shì)的終點(diǎn)，即用底部循環(huán)計(jì)算下一個(gè)升勢(shì)的頂，或用頂部循環(huán)計(jì)算下一個(gè)跌勢(shì)的底。
而用趨勢(shì)的周期計(jì)算出的，可以是下一個(gè)同方向趨勢(shì)的終點(diǎn)，也可以是下一個(gè)反方向趨勢(shì)的終點(diǎn)。舉例說明：99年7月20日至99年9月10日，上證指數(shù)從1471反彈至1695，歷時(shí)39個(gè)交易日，39×1.618=63，39×2.618=102。從7月20日數(shù)63個(gè)交易日為99年10月21日，該日探底1452后反彈。從7月20日數(shù)102個(gè)交易日為99年12月15日，當(dāng)日見頂后開始最后一波的下跌。
直觀上，比較明顯的循環(huán)頂部或循環(huán)底部中間，所包括的兩段趨勢(shì)一般是同級(jí)次的波浪，故而預(yù)測(cè)下一個(gè)反向的終點(diǎn)時(shí)間比較穩(wěn)定。而由已知趨勢(shì)預(yù)測(cè)的時(shí)間，屆時(shí)會(huì)出現(xiàn)不同波浪級(jí)次的市場(chǎng)轉(zhuǎn)折點(diǎn)，仍將牽扯到數(shù)浪問題。

三

有兩種方法可以通過時(shí)間周期，預(yù)測(cè)未來(lái)價(jià)格波動(dòng)幅度的大小。
A，時(shí)間周期與數(shù)浪相結(jié)合。這種方法主要通過分割參數(shù)的如下特性：
1、一個(gè)完整的趨勢(shì)，運(yùn)行時(shí)間最短為第一波（1浪或A浪）的1.618倍，最長(zhǎng)為第一波的5.236倍。如果第一波太過短促，則以第一個(gè)循環(huán)計(jì)算（A浪與B浪或1浪與2浪）。
2、1.382及1.764的周期一旦成立，則出現(xiàn)的行情大多屬次級(jí)趨勢(shì)，但行情發(fā)展迅速。
3、同級(jí)次兩波反向趨勢(shì)組成的循環(huán)，運(yùn)行時(shí)間至少為第一波運(yùn)行時(shí)間的1.236倍。
4、一個(gè)很長(zhǎng)的跌勢(shì)（或升勢(shì)）結(jié)束后，其右底（或右頂）通常在前趨勢(shì)的1.236或1.309倍時(shí)間出現(xiàn)。
以上特性僅簡(jiǎn)略介紹，旨在幫助正確數(shù)浪，然后才能正確運(yùn)用波浪理論的價(jià)格預(yù)測(cè)方法。
B，共振。即尋找不同級(jí)次時(shí)間周期的交匯點(diǎn)。
目前市場(chǎng)人士計(jì)算時(shí)間周期的方法通常有：費(fèi)波南玆級(jí)數(shù)、江恩時(shí)間周期、螺旋歷法、經(jīng)驗(yàn)周期及周易等。這些方法對(duì)未來(lái)波段的大小、即波浪級(jí)次大小所作的提示不多。但大多使用共振的方法。
以時(shí)裝股份（600825）在99年11月10日的底部為例，在這一天長(zhǎng)周期與短周期出現(xiàn)共振，預(yù)示一輪大行情的出現(xiàn)。該股在96年12月20日的底部5.71元與98年11月17日的高點(diǎn)17.60元之間雖經(jīng)過除權(quán)，但其465個(gè)交易日的周期仍對(duì)今后的走勢(shì)造成影響。465×1.5=698，正是在99年11月10日。從短期波段來(lái)看，前一波99年5月17日至99年8月20日的升勢(shì)持續(xù)70個(gè)交易日，70×1.764=123，也在99年11月10日。
共振的方法也可以運(yùn)用在價(jià)格方面，實(shí)際上，在個(gè)股及大盤的重要轉(zhuǎn)折點(diǎn)，經(jīng)常出現(xiàn)時(shí)間與價(jià)格的多重共振，這種現(xiàn)象與黃金分割的特性緊密相關(guān)。

四

首先來(lái)看上證指數(shù)在97年頭部1510點(diǎn)及99年頭部1756點(diǎn)的價(jià)格特征：1510點(diǎn)之前的重要頂部，即96年12月1258點(diǎn)之后，回調(diào)的底部為855點(diǎn)，855+（1258-855）×1.618=1507，與實(shí)際高點(diǎn)誤差3點(diǎn)；1510點(diǎn)見頂后，回調(diào)的最低位置在1025點(diǎn)，1025+（1510-1025）×1.5=1753，與99年的頭部相差3點(diǎn)。
以上實(shí)例即是波段間第一種價(jià)格關(guān)系：低點(diǎn)+前一波下跌幅度×分割參數(shù)=未來(lái)頂部，或高點(diǎn)-前一波上升幅度×分割參數(shù)=未來(lái)底部。
同樣以1510為例：94年上證指數(shù)曾有一波上升行情，其低點(diǎn)在325，1052點(diǎn)結(jié)束。325+（1052-325）×1.618=1501，與下一波上升行情的頂部1510相差9點(diǎn)。此例體現(xiàn)了波段之間的第二種價(jià)格關(guān)系，即：
低點(diǎn)+第一波上升幅度×分割參數(shù)=第三上升波的頂，或高點(diǎn)-第一波下跌幅度×分割參數(shù)=第三下降波的底。
這是主要的兩種波段間的價(jià)格關(guān)系。在波浪理論中，艾略特曾提出過一些預(yù)測(cè)未來(lái)波浪幅度的技巧，其中包括：3浪（C浪）幅度為1浪（A浪）幅度的1.618倍或2.618倍。這即是波段間的第三種價(jià)格關(guān)系。所不同的是，1.618倍及2.618倍仍屬分割參數(shù)，實(shí)際運(yùn)用時(shí)須靈活運(yùn)用。如99年6月1756點(diǎn)至99年末1341點(diǎn)的回調(diào)，A浪在99年7月1471點(diǎn)結(jié)束，跌幅285點(diǎn)，C浪從1695點(diǎn)至1341點(diǎn)，跌幅354點(diǎn)，285×1.236=352，與實(shí)際跌幅相差2點(diǎn)。
價(jià)格的計(jì)算誤差最大不應(yīng)超過1%。
由于分割參數(shù)都是由1按黃金分割比例向外演化，加之以上波段間比例關(guān)系的特性，價(jià)格走勢(shì)很多出現(xiàn)共振的情況。因此，有時(shí)循環(huán)頂部（或底部）之間的差價(jià)也會(huì)對(duì)下一個(gè)底部（或頂部）產(chǎn)生影響。只要這個(gè)差價(jià)足夠大，也應(yīng)在分析之列，只是其重要性稍遜而已。

五

利用分割參數(shù)在波浪運(yùn)行中的特性，是正確數(shù)浪的關(guān)鍵。第三期曾闡述時(shí)間周期在波浪形態(tài)中的特性，某種意義上，價(jià)格的走勢(shì)與之相似。
1、推動(dòng)浪第3浪的頂至少為：1浪底+1浪幅度乘1.618。如果1浪強(qiáng)勁而2浪的回調(diào)較為短促，則第3浪的頂很少超越第1浪幅度的4.236倍，否則第5浪可能失敗。
2、推動(dòng)浪5浪的整體升幅至少為第1至第3浪總體升幅的1.236倍。無(wú)論時(shí)間周期還是價(jià)格走勢(shì)，1.236是行情展開后所遇到的第一阻力。如果一個(gè)上升三波的總體升幅在第1波幅度的1.236倍位置遇阻，則應(yīng)視此3波為ABC反彈，同理，如果隨后的下跌跌破了A浪的起點(diǎn)，則三波升幅的1.236倍為第一支撐。
3、推動(dòng)5浪及反彈3浪的極限幅度為第1波的5.236倍，通常不超過4.236倍。
4、在擴(kuò)張的推動(dòng)浪，即7段浪或9段浪中，通常第5浪幅度最大，這種情況在個(gè)股及小盤的商品期貨中尤其多見。一般這種升浪的整體升幅能達(dá)到前三波總體升幅的4.236或5.236倍。以真空電子為例作綜合分析：
該股99年1月5日至99年8月19日的9段浪上升，第1浪在1月29日6.10元結(jié)束，運(yùn)行19個(gè)交易日。第3浪在4月12日結(jié)束，從1月5日5.23元升至7.68元，升幅2.45元，運(yùn)行57個(gè)交易日。
第3浪頂受第1浪的3倍時(shí)間周期影響，19×3=57；
第5浪是急速拉升的行情，其頂部在6月2日14.20元出現(xiàn)，距離1月5日共運(yùn)行92個(gè)交易日。這個(gè)頂受前三波運(yùn)行的時(shí)間周期制約，57×1.618=92；
第7浪在6月29日17.78元結(jié)束，受前5波整體升幅的影響，5.23+（14.20-5.23）×1.382=17.62元，誤差0.16元。
第9浪出現(xiàn)楔形走勢(shì)，根據(jù)前5浪的走勢(shì)特點(diǎn)，計(jì)算前3浪升幅的5.236倍，5.23+2.45×5.236=18.05。8月19日沖高17.92元，計(jì)算誤差0.13元。

六

在時(shí)間周期及價(jià)格的計(jì)算中，較為困難的是參數(shù)的選取，在總論（3）及（5）通過每個(gè)參數(shù)在波浪中的特性介紹了一些選擇方法。正確運(yùn)用這些方法的關(guān)鍵在于正確地?cái)?shù)浪，這也是預(yù)測(cè)市場(chǎng)走勢(shì)的關(guān)鍵。
如果拋開數(shù)浪，可以選擇一個(gè)重要的波段，計(jì)算其后所有參數(shù)給出的時(shí)間或者價(jià)格。通過這個(gè)波段，在未來(lái)某個(gè)特定的時(shí)間或者價(jià)格來(lái)判斷市場(chǎng)是否可能發(fā)生逆轉(zhuǎn)，注意這并非預(yù)測(cè)。舉例說明：
93年2月至94年7月上證指數(shù)從1558跌至325，歷時(shí)75交易周。以這段跌勢(shì)計(jì)算時(shí)間周期，可以得到其后幾個(gè)較為重要的市場(chǎng)轉(zhuǎn)折點(diǎn)：75×1.5=112.5，即95年5.18行情前的底；75×1.764=132.3，即95年最后一段跌勢(shì)的起點(diǎn)；75×2=150，即96年牛市的起點(diǎn)；75×2.618=196.3，即96年12月股市暴跌的起點(diǎn)。
同樣的方法，99年6月至99年12月上證指數(shù)從1756跌至1341，歷時(shí)123個(gè)交易日，有興趣的讀者可以以這段跌勢(shì)，通過所有分割參數(shù)計(jì)算其后的時(shí)間周期，來(lái)觀察其對(duì)市場(chǎng)產(chǎn)生的影響。
通過價(jià)格觀察市場(chǎng)的方法與之類似。
用分割參數(shù)計(jì)算出的價(jià)格一般與實(shí)際走勢(shì)誤差不應(yīng)超過1%，而計(jì)算出的時(shí)間周期有兩點(diǎn)需要注意。
用1.236、1.309、1.382、1.618、1.764、2.618、3.236、4.236、5.236等參數(shù)計(jì)算得出的時(shí)間周期在兩顆K線之內(nèi)有效，用參數(shù)2計(jì)算出的周期允許正負(fù)一顆K線的誤差，即在三顆K線之內(nèi)有效。用參數(shù)1.5計(jì)算出的周期在一或兩顆K線之內(nèi)有效。
計(jì)算時(shí)間周期時(shí)，所選取的波段越長(zhǎng)即K線數(shù)目越多，所得出的結(jié)果就越重要。

七

一般認(rèn)為，推動(dòng)浪的判斷較調(diào)整浪來(lái)得簡(jiǎn)單容易，這只是因?yàn)檎{(diào)整浪的種類繁雜。但如果牽涉到波浪的級(jí)次，則數(shù)浪者其實(shí)更易為推動(dòng)浪所迷惑。
推動(dòng)浪是指一個(gè)5段浪的上升，關(guān)于其波段間的運(yùn)行時(shí)間關(guān)系與價(jià)格幅度關(guān)系概括如下：
1、一個(gè)完整的趨勢(shì)，運(yùn)行時(shí)間最短為第一波（1浪或A浪）的1.618倍，最長(zhǎng)為第一波的5.236倍。如果第一波太過短促，則以第一個(gè)循環(huán)計(jì)算（A浪與B浪或1浪與2浪）。
2、推動(dòng)浪第3浪的頂至少為：1浪底+1浪幅度乘1.618。如果1浪強(qiáng)勁而2浪的回調(diào)較為短促，則第3浪的頂很少超越第1浪幅度的4.236倍，否則第5浪可能失敗。
3、推動(dòng)浪5浪的整體升幅至少為第1至第3浪總體升幅的1.236倍。
4、推動(dòng)5浪的極限幅度為第1波的5.236倍，通常不超過4.236倍。
推動(dòng)5浪有三種特殊的變化：擴(kuò)延浪、傾斜三角形及失敗形態(tài)。絕大多數(shù)情況下，這三者出現(xiàn)的原因在于這個(gè)推動(dòng)浪所在的更大級(jí)次波浪對(duì)其升幅的特定要求。簡(jiǎn)單地說，目前運(yùn)行的上升5浪是一個(gè)更大級(jí)次推動(dòng)浪的第3浪，而這個(gè)第3浪將在特定的時(shí)間到達(dá)一定的高度，如果前3浪運(yùn)行過快，則第5浪將出現(xiàn)傾斜三角形，如果前3浪總體升幅過小，則第5浪出現(xiàn)擴(kuò)延現(xiàn)象，反之造成第5浪失敗。
在第5浪出現(xiàn)擴(kuò)延的情況下，其最終升幅至少為前3波總體升幅的2倍，有時(shí)甚至達(dá)到4.236或5.236倍。
雖然在推動(dòng)浪的第1及第3波中也可能出現(xiàn)擴(kuò)延的現(xiàn)象，但擴(kuò)延浪大多在第5浪中出現(xiàn)，故推動(dòng)浪的三種特殊變化擴(kuò)延浪、傾斜三角形及失敗形態(tài)大多圍繞第5浪展開。
根據(jù)第5浪的特殊變化可以預(yù)測(cè)其后調(diào)整波的幅度，失敗的5浪可以演變?yōu)锽浪；而擴(kuò)延5浪之后會(huì)出現(xiàn)雙重回折，其第一重回折與傾斜三角形之后的回調(diào)一樣，價(jià)格返回第5浪的起點(diǎn)。

八

在波浪理論中提到，當(dāng)走勢(shì)形態(tài)不清導(dǎo)致市勢(shì)無(wú)法判斷時(shí)，應(yīng)等待波浪形態(tài)清晰時(shí)再行買賣。這個(gè)等來(lái)的形態(tài)經(jīng)常是調(diào)整浪。
調(diào)整浪包括平坦型、曲折型、雙重三及三重三、三角形。
平坦型的A及C浪通常在一個(gè)水平箱體中，且幅度大致相同。C浪的結(jié)束時(shí)間為：A浪起點(diǎn)至b浪終點(diǎn)時(shí)間乘分割參數(shù)。理論上，平坦型的3-3-5結(jié)構(gòu)，是在一個(gè)水平箱體之內(nèi)，但實(shí)際上也有逐級(jí)下跌的情況。
曲折型調(diào)整浪是5-3-5結(jié)構(gòu)，其運(yùn)行的時(shí)間及價(jià)格均可通過分割參數(shù)預(yù)測(cè)，如99年6月1756點(diǎn)至99年末1341點(diǎn)的回調(diào)，A浪在99年7月1471點(diǎn)結(jié)束，跌幅285點(diǎn)，C浪從1695點(diǎn)至1341點(diǎn)，跌幅354點(diǎn)，285×1.236=352，與實(shí)際跌幅相差2點(diǎn)。復(fù)式曲折型的預(yù)測(cè)也同樣。
艾略特把雙重三及三重三的形態(tài)置于一個(gè)水平箱體之內(nèi)，實(shí)際上，雙重三可以以逐級(jí)下跌的方式出現(xiàn)。上證指數(shù)在94年9月1052點(diǎn)至96年1月512點(diǎn)的三波下調(diào)即是一個(gè)雙重三調(diào)整。這種調(diào)整方式在個(gè)股中比較常見，其第一重ABC在時(shí)間及價(jià)格方面與第二重ABC一般沒有聯(lián)系，只是各自本身符合分割參數(shù)。
三角形的結(jié)構(gòu)只能作形態(tài)分析。正如失敗的第5浪可以作為反彈B浪一樣，失敗的三角形（頂部三角形或底部三角形）可以作為一個(gè)新的反向推動(dòng)浪的第1、2浪。
在調(diào)整浪中，第4浪的調(diào)整變化最多，除三角形外，當(dāng)前三浪處在一平行通道之內(nèi)，而第5浪將順勢(shì)突破時(shí)，第4浪常出現(xiàn)扁平、橫行的形態(tài)。與三角形一樣，突破的時(shí)間可以用前一個(gè)反向波的運(yùn)行時(shí)間計(jì)算。

九

時(shí)間價(jià)格模型的應(yīng)用過程中不排除其隨機(jī)性，即選擇參數(shù)的隨意性。但市場(chǎng)多數(shù)的轉(zhuǎn)折點(diǎn)經(jīng)常伴隨著“共振”，這一點(diǎn)今后還有論述。如2000年8月的頂部2114點(diǎn)受制于99年的5.19行情，計(jì)算方法：1047+（1756-1047）*1.5=2110，有興趣的讀者還可以從2000年行情的啟動(dòng)點(diǎn)1341之后的波段計(jì)算今年8月的頂點(diǎn)2114。
在前面介紹了一般波浪形態(tài)的預(yù)測(cè)方法，本文主要討論推動(dòng)浪的特殊形態(tài)。
失敗形態(tài)，第5浪出現(xiàn)清晰的推動(dòng)浪形態(tài)，但其不能超越第3浪的頂點(diǎn)。這種情況出現(xiàn)的原因有二：1、第2浪調(diào)整不充分、通常為單式調(diào)整；2、第3浪升幅過高。一般說來(lái)，前三浪的整體升幅近似第1浪的2.618倍時(shí)第5浪通常失敗。92年11月至93年4月上證指數(shù)的走勢(shì)即是5浪失敗。其第一浪的幅度為841-386=455，386+455*2.618=1577，與實(shí)際3浪頂1558誤差19點(diǎn)。第5浪的頂只達(dá)到1379。
傾斜三角形，表現(xiàn)在第5浪又可分出5個(gè)小浪，并在兩條向上傾斜逐漸匯合的兩條直線內(nèi)運(yùn)行。
擴(kuò)延浪，是指第1、3、5浪的某一段又出現(xiàn)明顯的5浪走勢(shì)，形態(tài)的冗長(zhǎng)伴隨的是巨大的升幅，從這個(gè)意義上講，失敗形態(tài)中的第三浪也可視為擴(kuò)延浪。一般來(lái)說，第5浪出現(xiàn)擴(kuò)延的機(jī)會(huì)較大。這是因?yàn)?，市?chǎng)在底部需要能量的蓄積，這是一個(gè)緩慢的過程，而上升過程中伴隨的巨大成交量意味著能量的快速釋放，從而造成市場(chǎng)在低位緩慢上升或反復(fù)做底，而在高位見頂后經(jīng)常快速下跌。上述過程所形成的推動(dòng)浪的主升浪具有爆發(fā)性，而且經(jīng)常出現(xiàn)7浪的形態(tài)。
7浪上升形態(tài)中，預(yù)測(cè)頂部?jī)r(jià)格所用的參數(shù)有所不同。拉升期在第5浪，底部蓄勢(shì)4波，預(yù)測(cè)其一般總體升幅為前3浪最大升幅的2.618倍，而這種形態(tài)的最大升幅為前3浪最大升幅的4.236倍；拉升期在第7浪，底部蓄勢(shì)6波，預(yù)測(cè)其一般總體升幅為前5浪最大升幅的4.236倍，而這種形態(tài)的最大升幅為前3浪最大升幅的6.854倍。前者形態(tài)較為常見。

十

關(guān)于市場(chǎng)的臨界點(diǎn)。所謂臨界點(diǎn)有兩種含義：第一，變盤，也就是趨勢(shì)改變。第二，趨勢(shì)加速，在江恩理論中有一個(gè)何時(shí)何價(jià)的說法，這個(gè)說法一方面是指在什么時(shí)間見到什么價(jià)格的預(yù)測(cè)，通過某些方法有時(shí)候可以做到這一點(diǎn)，但不是總能做到，因?yàn)檫@畢竟是市場(chǎng)中最神奇的分析方法。主要是由于目前還沒有找到一種方法規(guī)定時(shí)間周期的正負(fù)含義，另一方面是指在某一時(shí)間不破某種形態(tài)，這種分析需要綜合形態(tài)的水平位置、角度及波動(dòng)幅度。
綜上所述，臨界點(diǎn)的預(yù)測(cè)就是預(yù)測(cè)什么時(shí)間市場(chǎng)在什么位置轉(zhuǎn)向或是預(yù)測(cè)什么時(shí)間行情啟動(dòng)。以浙大海納為例，2000年12月14日這個(gè)臨界點(diǎn)就可以預(yù)測(cè)，方法是以2000年6月26日40.98元到2000年11月14日41.77元兩個(gè)循環(huán)高點(diǎn)時(shí)間也就是96個(gè)交易日的1.236倍118，也就是12月14日。
膠帶股份可以用同一個(gè)參數(shù)進(jìn)行預(yù)測(cè)，在周線上，99年3月初該股探底8.61，到2000年7月28日出現(xiàn)高點(diǎn)19.27，共上升71周，71的1.236倍87在2000年11月24日，當(dāng)時(shí)周線收頂部射擊陽(yáng)星，第二周破高則可斷定大行情出現(xiàn)。以上實(shí)例臨界點(diǎn)的預(yù)測(cè)是屬于趨勢(shì)加速。都是以時(shí)間周期的方法實(shí)現(xiàn)的。用價(jià)格破位的方法也可以做到。2000年11月24日（0516）陜解放，當(dāng)日收盤15.99，當(dāng)日高點(diǎn)16.38是一個(gè)很重要的臨界價(jià)格，也就是第一波升幅15.35-13.7等于1.65元，1.65元的1.618倍加底13.7等于16.37，與實(shí)際高點(diǎn)只差一分錢。11月27日向上突破臨界價(jià)格16.38，當(dāng)日漲停，兩周之內(nèi)最高升幅20%，這個(gè)臨界點(diǎn)屬于價(jià)格加速。
臨界點(diǎn)的判斷最重要的因素是形態(tài)，形態(tài)是所有分析方法中最重要也是最基本的方法。

以下是根據(jù)馮雷老師“十論”制圖之一：