【鐵龍物流(600125)研究報(bào)告內(nèi)容摘要】

　　事件

　　我們近期對(duì)鐵龍物流進(jìn)行了調(diào)研，主要調(diào)研內(nèi)容及我們的看法如下：

　　公司主營(yíng)業(yè)務(wù)總體未來(lái)仍將快速增長(zhǎng)

　　公司主要有三大業(yè)務(wù)，分別為鐵路貨運(yùn)及臨港物流業(yè)務(wù)、鐵路特種集裝箱業(yè)務(wù)、房地產(chǎn)業(yè)務(wù)。隨著世界經(jīng)濟(jì)的恢復(fù)，貨運(yùn)需求會(huì)出現(xiàn)快速增長(zhǎng)，我國(guó)鐵路貨運(yùn)供需一直處于供不應(yīng)求的狀態(tài)，隨著鐵路運(yùn)營(yíng)效率及運(yùn)力問(wèn)題的逐步解決，鐵路貨運(yùn)尤其集箱增長(zhǎng)速度會(huì)快速增長(zhǎng)。

　　鐵路貨運(yùn)及臨港物流業(yè)務(wù)將維持快速增長(zhǎng)

　　公司鐵路貨運(yùn)及臨港物流業(yè)務(wù)主要通過(guò)沙鲅鐵路為營(yíng)口港運(yùn)輸貨物，公司提供的貨源為營(yíng)口港的25%左右，營(yíng)口港和大連港是東北地區(qū)及內(nèi)蒙古東部主要出?？冢瑺I(yíng)口港貨物吞吐量常年維持在20%以上的增速，因此公司該部分業(yè)務(wù)的高速增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)仍將維持。

　　特種集裝箱業(yè)務(wù)將恢復(fù)，新型冷箱未來(lái)可能成為公司業(yè)務(wù)重要增長(zhǎng)點(diǎn)

　　在鐵路特種集裝箱業(yè)務(wù)方面，公司為中國(guó)鐵路特種集裝箱運(yùn)輸?shù)莫?dú)家經(jīng)營(yíng)者，我們估計(jì)隨著國(guó)際經(jīng)濟(jì)的恢復(fù)，該部分業(yè)務(wù)可能出現(xiàn)較大的恢復(fù)性增長(zhǎng)。此外我們比較看好的是公司的新型冷藏箱，估計(jì)隨著產(chǎn)品的逐漸成熟，該箱可能成為我國(guó)大宗冷凍貨物運(yùn)輸?shù)闹匾绞?，未?lái)有可能出現(xiàn)非?？焖俚卦鲩L(zhǎng)