前這場(chǎng)金融恐慌應(yīng)當(dāng)是自上個(gè)世紀(jì)90年代中期以來我文中提到過的大約第10起嚴(yán)重金融恐慌了。誰會(huì)忘記長(zhǎng)期資本管理公司(Long-Term Capital Management)？忘記WorldCom、911恐怖襲擊之后的市場(chǎng)，或是2003年亞洲發(fā)生的非典疫情呢？還有很多很多。而每次危機(jī)時(shí)，倫敦、波士頓或是紐約金融界那些嚴(yán)肅又充滿智慧的大人物都會(huì)讓我相信，世界經(jīng)濟(jì)恐怕要徹底傾覆。

也許有一天會(huì)發(fā)生這樣的災(zāi)難。不過，可能你一輩子都等不到這一天。

與此同時(shí)，危機(jī)中也暗藏機(jī)遇。有些人會(huì)因?yàn)楝F(xiàn)在作出明智的投資而富起來，他們可以早早退休而不必再上班勞碌。

如果你想在這樣的動(dòng)蕩時(shí)期管理自己的投資，需要考慮以下這十點(diǎn)。

1. 在市場(chǎng)恐慌時(shí)進(jìn)行投資。當(dāng)恐慌成了公眾關(guān)注的焦點(diǎn)時(shí)正是投資良機(jī)。不知怎么回事，金融體系似乎總能恢復(fù)元?dú)狻２诲e(cuò)，歷史上確實(shí)出現(xiàn)過幾次例外，比如1990年之后的日本，不過這種情況非常少見。舉例來說，現(xiàn)在人們已經(jīng)不記得1998年亞洲金融危機(jī)時(shí)泰國(guó)看似大禍臨頭的樣子──不過如果你當(dāng)時(shí)在股市低點(diǎn)進(jìn)行了投資，那么現(xiàn)在的收益已經(jīng)幾乎翻兩翻了。

2. 避免投機(jī)。如果你在損失50%后要恢復(fù)過來，你需要再增值100%才行。不要再想如果在雷曼兄弟公司(Lehman Brothers)股價(jià)翻倍前買進(jìn)就好了。你最好是選擇投資那些收益更溫和、更容易預(yù)測(cè)的證券。烏龜確實(shí)可以跑贏兔子。巴菲特(Warren Buffett)就是個(gè)很好的例子。

3. 不要投資太多股票。如果你不是非?？春媒鹑陬惞苫蚴谴笞谏唐罚筒恍枰钟羞@類頭寸。就象撲克牌玩家一樣，最好的投資者都不輕易出牌。他們只有在確實(shí)看好的時(shí)候才出手。你無需持有每種資產(chǎn)，但仍可以保持投資多樣性。

4. 對(duì)任何快速發(fā)展的行業(yè)都要非常謹(jǐn)慎。1999年后互聯(lián)網(wǎng)應(yīng)用確實(shí)得到了飛速發(fā)展，但納斯達(dá)克終究還是崩盤了。不錯(cuò)，雖然退休的人仍在紛紛移居拉斯維加斯市郊，但那里的公寓價(jià)格還是大幅下跌了?，F(xiàn)在，人們看到在大宗商品和黃金上投資成功的故事，很是令人信服。也許這類投資是正確的，不過只有在你認(rèn)為機(jī)會(huì)很好時(shí)才下注。價(jià)格確實(shí)很重要。

5. 不要過于看重專家的分析。就像那個(gè)笑話說的，經(jīng)濟(jì)學(xué)家們已成功預(yù)測(cè)到了過去3次經(jīng)濟(jì)衰退中的7次。當(dāng)分析人士一致看好某種證券的時(shí)候，價(jià)格會(huì)隨之上漲。如果分析人士看漲，股價(jià)常常會(huì)漲地過高；而如果他們看跌，就會(huì)跌地過低。你最好是他們說東，你往西。

6. 你無需在個(gè)股選擇上費(fèi)心。大部分專家在這方面表現(xiàn)都很平庸。通常大部分投資回報(bào)都源于選擇了正確的板塊或是資產(chǎn)類型，而不是來自某只股票。通過投資股票以及交易所交易基金(ETF)，你就能持有任何你看好的資產(chǎn)類型。

7. 分階段投資。我?guī)缀蹩梢员ＷC，如果你要等到最佳時(shí)機(jī)才在股市上大投一筆，你要么會(huì)太早，要么會(huì)錯(cuò)過機(jī)會(huì)。

8. 只進(jìn)行長(zhǎng)期投資。這意味著5年甚至更長(zhǎng)的時(shí)間。不要理會(huì)市場(chǎng)的短期波動(dòng)。

9. 考慮選擇一位很好的、活躍的基金經(jīng)理幫你投資。確實(shí)有這樣的人才，雖然很少。你選擇的共同基金必須有擁有長(zhǎng)期出色記錄的基金經(jīng)理，最好是10年甚至更長(zhǎng)時(shí)間；而且能投資不同市場(chǎng)，并可以持有現(xiàn)金。只有這樣他們才能跑贏時(shí)間。

10. 最后，如果你太擔(dān)心，以致于不想冒一點(diǎn)風(fēng)險(xiǎn)，那么想想如果你拿著大把現(xiàn)金而不進(jìn)行投資，通貨膨脹會(huì)對(duì)你造成怎樣的影響。實(shí)際上，把錢放在哪里都有風(fēng)險(xiǎn)。