現(xiàn)在提倡價(jià)值投資，有必要介紹一下通俗易懂的主要估值方法，方便大家使用。目前常用的估值方法有DCF、PE、PB（ROE）PEG，下面結(jié)合概念談?wù)劸唧w的使用方法。
　　市盈率PE（股價(jià)/每股收益）：PE是簡潔有效的估值方法，其核心在于e 的確定。PE＝p/e，即價(jià)格與每股收益的比值。從直觀上看，如果公司未來若干年每股收益為恒定值，那么PE 值代表了公司保持恒定盈利水平的存在年限。這有點(diǎn)像實(shí)業(yè)投資中回收期的概念，只是忽略了資金的時(shí)間價(jià)值。而實(shí)際上保持恒定的e 幾乎是不可能的，e 的變動(dòng)往往取決于宏觀經(jīng)濟(jì)和企業(yè)的生存周期所決定的波動(dòng)周期。所以在運(yùn)用PE 值的時(shí)候，e 的確定顯得尤為重要，由此也衍生出具有不同含義的PE 值。E 有兩個(gè)方面，一個(gè)是歷史的e，另一個(gè)是預(yù)測的e。對于歷史的e 來說，可以用不同e 的時(shí)點(diǎn)值，可以用移動(dòng)平均值，也可以用動(dòng)態(tài)年度值，這取決于想要表達(dá)的內(nèi)容。對于預(yù)測的e 來說，預(yù)測的準(zhǔn)確性尤為重要，在實(shí)際市場中，e 的變動(dòng)趨勢對股票投資往往具有決定性的影響。
　　市凈率PB（股價(jià)/每股凈資）和凈資產(chǎn)收益率ROE：PB &ROE適合于周期的極值判斷。對于股票投資來說，準(zhǔn)確預(yù)測e 是非常重要的，e 的變動(dòng)趨勢往往決定了股價(jià)是上行還是下行。但股價(jià)上升或下降到多少是合理的呢？ PB&ROE 可以給出一個(gè)判斷極值的方法。比如，對于一個(gè)有良好歷史ROE 的公司，在業(yè)務(wù)前景尚可的情況下，PB 值低于1就有可能是被低估的。如果公司的盈利前景較穩(wěn)定，沒有表現(xiàn)出明顯的增長性特征，公司的PB 值顯著高于行業(yè)（公司歷史）的最高PB 值，股價(jià)觸頂?shù)目赡苄跃捅容^大。這里提到的周期有三個(gè)概念：市場的波動(dòng)周期、股價(jià)的變動(dòng)周期和周期性行業(yè)的變動(dòng)周期。這里的PB 值也包括三種：整個(gè)市場的總體PB 值水平、單一股票的PB 值水平和周期性行業(yè)的PB 值變動(dòng)。當(dāng)然，PB 值有效應(yīng)用的前提是合理評(píng)估資產(chǎn)價(jià)值。
　　提高負(fù)債比率可以擴(kuò)大公司創(chuàng)造利潤的資源的規(guī)模，擴(kuò)大負(fù)債有提高ROE 的效果。所以在運(yùn)用PB &ROE 估值的時(shí)候需考慮償債風(fēng)險(xiǎn)。
        研究報(bào)告|股票|報(bào)告|熱門|經(jīng)濟(jì)|財(cái)經(jīng)|論壇|社區(qū)|金融|行業(yè)　　絕對估值法DCF： DCF 是一套很嚴(yán)謹(jǐn)?shù)墓乐捣椒?，是一種絕對定價(jià)方法，想得出準(zhǔn)確的DCF值，需要對公司未來發(fā)展情況有清晰的了解。得出DCF 值的過程就是判斷公司未來發(fā)展的過程。所以DCF 估值的過程也很重要。就準(zhǔn)確判斷企業(yè)的未來發(fā)展來說，判斷成熟穩(wěn)定的公司相對容易一些，處于擴(kuò)張期的企業(yè)未來發(fā)展的不確定性較大，準(zhǔn)確判斷較為困難。再加上DCF 值本身對參數(shù)的變動(dòng)很敏感，使DCF 值的可變性很大。但在得出DCF 值的過程中，會(huì)反映研究員對企業(yè)未來發(fā)展的判斷，并在此基礎(chǔ)上假設(shè)。有了DCF 的估值過程和結(jié)果，以后如果假設(shè)有變動(dòng)，即可通過修改參數(shù)得到新的估值。
        PEG估值法是一代宗師彼得。林奇最愛用的一種估值方法。非常簡單實(shí)用！方法如下：
        個(gè)股動(dòng)態(tài)市盈率除以稅后利潤增長率小于0。8  的將具有一定的投資價(jià)值。但是這種方法對周期性行業(yè)參考意義不大。所以大家要注意行業(yè)選擇使用！
        通過研究可以發(fā)現(xiàn)，商品價(jià)格周期性變動(dòng)的行業(yè)，其盈利對商品價(jià)格的變動(dòng)最為敏感。所以，商品價(jià)格上升時(shí)是確定的投資時(shí)機(jī)。預(yù)期商品價(jià)格下降時(shí)則是賣出時(shí)機(jī)。在周期的高點(diǎn)和低點(diǎn)的時(shí)候，可以用其他方法來判斷是否高估或者低估。比如，用PB （ROE）等方法判斷是否被低估。對于資源類公司，在周期底部的時(shí)候可以用單位股票資源價(jià)值作為投資的底限。在周期的上升或者下降的階段，主要參考資源價(jià)格的變動(dòng)趨勢。

    　建立在準(zhǔn)確盈利預(yù)測基礎(chǔ)上的PE 值是一種簡潔有效的估值方法。估值方法之間存在相互聯(lián)系，盈利預(yù)測是一切的基礎(chǔ)，但還不夠，需要綜合使用幾種估值方法來降低風(fēng)險(xiǎn)。研究報(bào)告基地,最全面的上市公司研究報(bào)告
        股票的估值是一個(gè)非常復(fù)雜的問題，雖然在一些客觀的財(cái)務(wù)指標(biāo)上，人們會(huì)越來越多地認(rèn)同統(tǒng)一的標(biāo)準(zhǔn)，但是在標(biāo)準(zhǔn)的具體使用上，不同的市場條件、不同的經(jīng)濟(jì)環(huán)境有著不同的要求。在這里，結(jié)合實(shí)際是最重要的，對現(xiàn)在這個(gè)新興市場是如此，即使將來市場成熟了，也還會(huì)有那個(gè)時(shí)候的“實(shí)際”。也許，對股票投資者來說，估值的魅力就在于如何與市場實(shí)際相結(jié)合，從而發(fā)現(xiàn)股票獨(dú)有的投資價(jià)值，而非人云亦云地用一種模式來量度一切。




1、每股收益多少算是績優(yōu)股？怎樣看到每股收益指標(biāo)排序

每股收益并不是衡量績優(yōu)股的標(biāo)準(zhǔn)，舉個(gè)極端例子：

某個(gè)上市公司凈利潤1億，總股本1億，則每股收益1元，
但這是家大型企業(yè)，股東權(quán)益達(dá)100億，則每股凈資產(chǎn)100元，凈資產(chǎn)收益率為1%，這是個(gè)大垃圾股。

某個(gè)上市公司凈利潤0.2億，總股本1億，每股收益0.2元，
但這是家中小型企業(yè)，股東權(quán)益1億，每股凈資產(chǎn)1元，凈資產(chǎn)收益率為
20%，這就是個(gè)績優(yōu)股。

所以凈資產(chǎn)收益率才是衡量績優(yōu)股的主要標(biāo)準(zhǔn)，凈資產(chǎn)收益率要多年穩(wěn)定在10%以上才算績優(yōu)股。

每股收益和凈資產(chǎn)收益率排行在大多數(shù)股票行情軟件中都能查到，比如各大證券公司免費(fèi)提供的通達(dá)信系列。