進(jìn)入銀行已經(jīng)十多年,心得頗多.
直接接觸"錢財(cái)",是在會(huì)計(jì)部門。學(xué)過金融的都知道，人行的“聯(lián)行”結(jié)算數(shù)額是最大的，當(dāng)時(shí)每天經(jīng)手的資金都有數(shù)千萬。同事都很年輕，開玩笑經(jīng)常說“把錢劃到自己帳戶上一輩子夠了”（其實(shí)真有這么干的，鹽城會(huì)計(jì)部門4人勾結(jié)盜了4個(gè)億）。
后來發(fā)行科偶爾人手不夠的時(shí)候，幫他們裝卸現(xiàn)鈔，知道了一麻袋100面額的鈔票是400萬，當(dāng)時(shí)的感覺如果發(fā)一麻袋，自己還真抗不回家。
進(jìn)入銀行第二年的時(shí)候，動(dòng)了買房的念頭，但那時(shí)侯沒有“按揭”，我沒想動(dòng)用父母的繼續(xù),資金不夠，放棄了。
兩次經(jīng)歷，使我開始仔細(xì)思考什么是“錢”，什么是真正的財(cái)富，以及如何去取得財(cái)富。
單位只有幾個(gè)"老銀行",沒事的時(shí)候,我就翻閱檔案和統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)以及與老銀行聊天.
另外當(dāng)有時(shí)候思路走入"窮途",我喜歡去與父母和長輩聊天"取經(jīng)"(需要提示大家的,前輩也許不能給你太多的直接指教,但可以告訴你"歷史".
93年的時(shí)候,朱XX兼任人行行長,對(duì)金融進(jìn)行了大規(guī)模的治理整頓,基層人行也收到大量文件,其中也有大量帶密級(jí)的文件.
從老銀行那里,我了解了1988年左右的"金融混亂",親身經(jīng)歷了1993年的金融三亂治理.(從中把握了我第一次"全倉"國債投資理財(cái)),知道了什么是通貨膨脹.
后來在開放的統(tǒng)計(jì)資料里知道了1980、1984、1988都是通貨膨脹的頂峰期。
對(duì)我震動(dòng)最大的是，1993年當(dāng)年全國存款增加幅度為50%（大致數(shù)），1994和1995年存款增加幅度都在30%。
我明白了，不理財(cái)，你只能走多遠(yuǎn)......
一、以直接調(diào)控為主的改革階段。
1、1980-1984年（兩個(gè)經(jīng)濟(jì)波峰）。農(nóng)業(yè)改革。1980年和1984年是改革開放開始后，兩個(gè)經(jīng)濟(jì)增長的快速時(shí)期。經(jīng)濟(jì)快速增長的原因在于農(nóng)村受到壓制的生產(chǎn)關(guān)系得到釋放，人們受到壓抑的勞動(dòng)積極性得到釋放，也與當(dāng)時(shí)貸款的大量投放有關(guān)。這也是通貨膨脹比較高的兩年，由于當(dāng)時(shí)的經(jīng)濟(jì)總量基數(shù)不大，在強(qiáng)硬的行政手段下，通貨膨脹比較容易地得以控制。
這個(gè)時(shí)期的富翁主要出在農(nóng)村，就是“萬元戶”。大量農(nóng)民由于家庭副業(yè)開始致富。同時(shí)當(dāng)時(shí)物價(jià)水平非常低。我老家在1980年蓋了新房，五間正房，三間偏房。一共花費(fèi)2000元。
這個(gè)時(shí)期，農(nóng)業(yè)取得大豐收。1978年，我們這小麥畝產(chǎn)僅僅200-300斤，1983年分產(chǎn)到田，畝產(chǎn)迅速達(dá)到500-600斤。后來在1990年達(dá)到900-1100斤。
但是這個(gè)時(shí)期的富翁，文化水平嚴(yán)重偏低。致富的基礎(chǔ)是養(yǎng)殖、瓜果種植。自身能力水平提升空間有限。他們?cè)诮?jīng)濟(jì)快速發(fā)展中，很快就消失得“無影無蹤”。
萬員戶是很悲哀的一代，短短四年，就消亡了。
2、1984-1989年（兩個(gè)經(jīng)濟(jì)波峰）。工業(yè)改革。改革開放的第一個(gè)階段完成后，我國解決了“無農(nóng)不穩(wěn)”的問題。1984年通貨膨脹被很容易地控制，高層并沒有給予足夠重視。農(nóng)業(yè)問題得到解決后，工業(yè)改革提上日程，這段時(shí)期的主題是改制，鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)得到極大發(fā)展，而中型和大型企業(yè)由于機(jī)制不靈活，日漸衰落?？偨Y(jié)一下，這個(gè)時(shí)期是以掏大空企業(yè)為主基調(diào)。這個(gè)時(shí)期，發(fā)財(cái)?shù)氖撬^的“鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)家”、業(yè)務(wù)員和一些開始規(guī)模經(jīng)營的經(jīng)銷戶。
期間，鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)很容易地得到大量貸款，也取得快速發(fā)展。但是鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)管理層普遍素質(zhì)不高，行為盲目性非常大，只要能夠維持企業(yè)周轉(zhuǎn)，企業(yè)效益等都可以不管。1989年，金融問題十分嚴(yán)重。當(dāng)時(shí)動(dòng)用了“抽獎(jiǎng)”等特別政策，才度過危機(jī)。但鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)得到貸款逐步受到控制。
據(jù)說，天津大邱莊就是抓住此次歷史機(jī)遇取得發(fā)展的。
這個(gè)時(shí)期，大部分鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)家不懂得“在合適的時(shí)機(jī)要擴(kuò)張企業(yè)規(guī)?！?、“在必要的時(shí)候也必須收縮企業(yè)規(guī)模”。很多企業(yè)，由于不知道經(jīng)濟(jì)的周期規(guī)律，在五年內(nèi)跨掉了。
出于對(duì)短缺時(shí)代的恐懼，1989年彩電、電子產(chǎn)品、柴米油鹽成為人們大肆搶購的對(duì)象。很多人印象深刻。
1991年我去親戚家串門，見過他們花6000搶的兩臺(tái)18寸的彩電。----受害者。
3、1989-1993年（兩個(gè)經(jīng)濟(jì)波峰）。在1990年年中，經(jīng)濟(jì)過熱問題才得到有效控制。經(jīng)過1990、1991年的經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整（如果你仔細(xì)閱讀有關(guān)文章，你就發(fā)現(xiàn)我過經(jīng)濟(jì)一直到現(xiàn)在一直在調(diào)整），經(jīng)濟(jì)繼續(xù)平穩(wěn)向前發(fā)展。但是D公在1992年“再快一點(diǎn)”的政治要求，使得經(jīng)濟(jì)突然加速，大量銀行貸款出籠，在海南炒作“房地產(chǎn)”和股票。實(shí)體經(jīng)濟(jì)和虛擬經(jīng)濟(jì)同時(shí)通漲（1993-1995年3年通漲總合達(dá)到60%）。
1993年的大通漲是不怪J的。
據(jù)說，1993年金融工作會(huì)議開了好久，有關(guān)專家根本沒有有效回籠資金的方法。出于不得不為之的目的，出臺(tái)了對(duì)3年以上定期存款和3年以上國債的“保值貼補(bǔ)”政策。1993年5月第一次提高利率，沒有效果（并提前泄露），7月份不得不再次提高利率。同時(shí)開始治理金融“三亂”。海南房地產(chǎn)泡末迅速破裂。這個(gè)時(shí)期，實(shí)體經(jīng)濟(jì)進(jìn)步不大。一切跟做夢(mèng)一樣，并且一下就醒了。
期間發(fā)財(cái)?shù)氖恰敖鹑诘範(fàn)敗?-楊百萬。炒作房地產(chǎn)并在泡末破裂前脫手的一些炒家和非常少的“比較精明”的鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)。
這個(gè)時(shí)期，倒賣國債是比較賺錢的，當(dāng)時(shí)的利率奇高。并且人們不認(rèn)同這個(gè)新事物。但當(dāng)時(shí)都是3-5年期國債。倒賣根本無法“長期化”。
當(dāng)時(shí)對(duì)我震動(dòng)最大的是，市縣國債服務(wù)部、信托公司，都可以“拆借”資金，當(dāng)時(shí)MCDB通報(bào)，BD一個(gè)小市的國債服務(wù)部，居然制造了2個(gè)億的“黑洞”（資金投放不知道多少）。
你們不知道，現(xiàn)在有一些人在1993-1996年在信托公司買的“國債”也無法兌付（作假了）。
4、1993-1996年（經(jīng)濟(jì)頂部高速發(fā)展）。在1993年開始的控制通貨膨脹中，是行政手段和經(jīng)濟(jì)手段一起使用的，并提出了“經(jīng)濟(jì)軟著陸”的概念。這個(gè)時(shí)期，商品普遍“供不應(yīng)求”，經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展，實(shí)業(yè)經(jīng)濟(jì)非常賺錢。大量私營企業(yè)開始顯現(xiàn)，在地位上迅速取代鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)（甚至大部分是精明的鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)家直接轉(zhuǎn)化私營企業(yè)主）。
這是時(shí)期，是實(shí)體經(jīng)濟(jì)大發(fā)展的時(shí)期。這個(gè)時(shí)期，虛擬經(jīng)濟(jì)--國債投資是很好的機(jī)會(huì)，直接買入國債，持有到期是個(gè)很不錯(cuò)的方法。但當(dāng)時(shí)也無遠(yuǎn)期國債，這是一個(gè)遺憾。
二、以間接經(jīng)濟(jì)調(diào)控為主的階段。
5、1996-2000年11月（經(jīng)濟(jì)下滑期）。1996年，經(jīng)濟(jì)已經(jīng)基本理順，但由于1993年將存款利率調(diào)整得非常高（11.97%），這個(gè)時(shí)候需要迅速地大幅度地調(diào)低利率。但是某些人受“成就感”束縛，沒有放開手腳，繼續(xù)“軟著陸”思維，根本沒有啟動(dòng)經(jīng)濟(jì)的概念。
剎車時(shí)間過長，導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)“熄火”。自1998年，大力使用擴(kuò)張型財(cái)政政策，但收效不大。其實(shí)根本原因，貨幣政策的效果10倍于財(cái)經(jīng)政策。貨幣政策的偏緊抵消了財(cái)政政策的效能。
這個(gè)時(shí)期，是實(shí)體經(jīng)濟(jì)的災(zāi)難時(shí)期，大批鋼鐵、化工等“重型工業(yè)企業(yè)”陷入泥潭，走向破產(chǎn)；也是虛擬經(jīng)濟(jì)的大發(fā)展時(shí)期，股市自1996年1月-2001年6月，大批股票價(jià)格上升4倍以上。
這個(gè)時(shí)期，如果重型工業(yè)企業(yè)（包括煤炭等）在1996年收縮投資了，則可以避過此一劫，否則不死也要脫層皮。比較好的行業(yè)是擴(kuò)張型財(cái)政政策的受益者：高速公路、水利、橋梁、鐵路等大型基建項(xiàng)目。股票市場投資受益最大。1998年前后在證券市場進(jìn)行國債投資受益也很好。
下面這段有些與主題無關(guān)，但對(duì)你們還是有學(xué)習(xí)意義的。
6、2000年11月至2004年10月（經(jīng)濟(jì)上升初期）。2000年，利率降低到1.98%+20%利息稅的實(shí)施，使得定期一年存款收益率不到1.6%。金融改革將降低商業(yè)銀行不良貸款率為重大目標(biāo)。很多銀行找到了“大空子”。不良貸款率=不良貸款/總貸款余額。增加分母（貸款總額）是一個(gè)很不錯(cuò)的辦法。放貸積極性有了極大提高?！皵U(kuò)張型貨幣政策”開始顯現(xiàn)。
在經(jīng)濟(jì)增長開始的時(shí)期，往往是投資周期最長的行業(yè)是先漲的。2001年的特點(diǎn)是：利率最低--借款成本最低；房地產(chǎn)投資長達(dá)7年低迷，發(fā)展長期空白，有極大潛力；銀行貸款熱情十分高漲+按揭貸款在1999年推出（外國一般是7成按揭-放大3.3倍，但咱們國家一引進(jìn)就成了8成，房子購買力直接放大了5倍，財(cái)富賺錢效應(yīng)直接放大5倍）；89年搶購風(fēng)教訓(xùn)（當(dāng)時(shí)人們不富裕，搶購的彩電柴米油鹽很快貶值；2000年很多人手中有相當(dāng)?shù)姆e蓄）；股市投資已經(jīng)達(dá)到瘋狂的地步（當(dāng)時(shí)股市專門的申購資金為6000億），風(fēng)險(xiǎn)比較大，部分資金在尋找新投資品種。多重原因使房地產(chǎn)成為財(cái)富的“釋放口”，現(xiàn)在知道你的房子為什么在過去幾年中漲錢了吧？
房地產(chǎn)的火暴使得鋼鐵、電力和水泥短缺，造成鐵礦石、煤炭和發(fā)電供不應(yīng)求，部分商品接力跟風(fēng)漲價(jià)。這是2004年年中經(jīng)濟(jì)調(diào)控的直接原因。調(diào)控中，央行兩次調(diào)高存款準(zhǔn)備金繳存比例，鎖定資金，減少基礎(chǔ)貨幣供應(yīng)量。
在這個(gè)時(shí)期，房地產(chǎn)投資是收獲最大的一個(gè)行業(yè)，投資煤炭、電力、石油等，也都是好項(xiàng)目，但投資股票和債券將虧損累累。
這個(gè)時(shí)期中，2001-2003年經(jīng)濟(jì)發(fā)展是正常的，2003年年中，人民銀行提出了房地產(chǎn)有過熱的跡象看法，這是非常正確的。但這個(gè)報(bào)告立即在8月份被建設(shè)部和國務(wù)院崩了。
上海、杭州以房地產(chǎn)為先導(dǎo)，啟動(dòng)經(jīng)濟(jì)的做法是比較好的。 即炒高一個(gè)小地皮，引起示范效應(yīng)，使得地價(jià)上漲，政府通過出售土地，套取資金用于基礎(chǔ)經(jīng)濟(jì)建設(shè)。這種做法是正確的，但做事必須講求一個(gè)度。這個(gè)度在2004年底，已經(jīng)失控。很多房地產(chǎn)商運(yùn)用雇人排隊(duì)、內(nèi)部炒做、作假等手法進(jìn)行銷售，房子價(jià)格已經(jīng)離譜。據(jù)說，某常委專程為此事去上海市委“談話”定調(diào)。
下面采集國家統(tǒng)計(jì)局的數(shù)據(jù)。不信自己去查。
項(xiàng) 目 | 1985 | 1990 | 1993 | 1994 | 1995
各項(xiàng)存款 | 4273.03 11644.83 23230.33 29327.8 38782.6
城鎮(zhèn)儲(chǔ)蓄 1057.81 5192.58 11187.58 15844.5 21941.0
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各項(xiàng)貸款 | 5905.51 15166.36 26461.14 31602.9 39393.4
你計(jì)算存款增長幅度。
1993年/1990年=23230.33/11644.83=199%。
3年增幅99%。
1994年/1993年=29327/23230=增26.2%。
1995年/1994年=38782/29327=增32%。
你算1995/1985十年的呢？
38782/4273=907%
十年增長了807%。
你現(xiàn)在明白1990年以前的富翁怎么很快消失的了吧？
不適應(yīng)新的發(fā)展，被歷史淘汰了。
中國人民銀行網(wǎng)站數(shù)據(jù) 2005-12-31
金融機(jī)構(gòu)人民幣信貸收支表（提示：僅是人民幣） 億
各項(xiàng)存款 287163.02
儲(chǔ)蓄存款 141050.99
各項(xiàng)貸款 194690.39
2005年底各項(xiàng)存款/1995年底各項(xiàng)存款=287163/38782=740%
2005年底儲(chǔ)蓄存款/1995年底儲(chǔ)蓄存款=141050/21941=643%
（注明：由于利息稅的因素，目前大批儲(chǔ)蓄存款以企業(yè)存款、股金的方式逃避利息稅，此數(shù)據(jù)嚴(yán)重失真）。
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2005年底各項(xiàng)貸款/1995年底各項(xiàng)貸款=194690/39393=494%
大家知道，我國一年儲(chǔ)蓄存款利率在1997年10月23日下降到5.67%。1999年6月10日調(diào)整到2.25%。 這個(gè)時(shí)期，大部分人的資金是沒什么增值空間的。
從1995.12-2005.12在如此低利率水平下，國家各項(xiàng)存款純?cè)鲩L640%。 你是不是心驚膽戰(zhàn)呢？
10年前，100萬是個(gè)大數(shù)目，但是現(xiàn)在呢？ 大貪污犯一弄就是“幾千萬”。
看到這些，我想大家應(yīng)該明白了，如果你10年不進(jìn)行資本（資金）運(yùn)作，你的存款將貶值為原來的1/7.4。
現(xiàn)在你們應(yīng)該明白，保險(xiǎn)增值理財(cái)說20-30年以后，你資金能翻番。是什么騙人的把戲了吧？
大家也不要埋怨咱們的國家，因?yàn)檫@是“發(fā)展中國家的通病”--高增長高通漲。
小平同志早就說過“發(fā)展是硬道理”。其實(shí)這句話也蘊(yùn)涵著這樣一個(gè)含義----在“微痛的通貨膨脹“中弱化并解決問題。
理財(cái)和賽跑一樣，你比不過別人，就被淘汰了。
我再引申一下。 給大家解釋一下中國的銀行業(yè)發(fā)展，以使你們安心。
在金融界有個(gè)約定俗成,就是1996年以前貸款可以借口"政策貸款"
國家統(tǒng)計(jì)局:1996年底各項(xiàng)貸款總額61156億.
(提要,目前各銀行和信用社等不良貸款包袱大部分都是在在1996年遺留下來的.)
為說明問題,我們假設(shè)一個(gè)非常嚴(yán)重的不良貸款比率45%(我覺得這個(gè)比率夠高的,提示,僅是假設(shè).),則不良貸款總額61156*45%=27520億.
很多人可能不知道,在1999年左右,我國對(duì)商業(yè)銀行的不良貸款剝離了13000萬億. 目前的農(nóng)村信用社改革也消化2000億.
那么歷史包袱還剩余27520-13000-2000=12520.
計(jì)算:
除以2005年底各項(xiàng)貸款總額=12520/194690=6.4%.
除以2005年底各項(xiàng)存款總額=12520/287000=4.3%
大家知道,在1996年銀行不良貸款比率非常高的情況下,金融危機(jī)都沒有爆發(fā),從1995-2005,各項(xiàng)存款純?cè)鲩L了640%(這個(gè)時(shí)間內(nèi)不良貸款增長不多).過去的不良貸款都已經(jīng)被極度弱化.
所以現(xiàn)在如果有人張嘴說大規(guī)模的"銀行支付危機(jī)"和擠兌,都是胡說八道.我可以保證,不會(huì)發(fā)生的(當(dāng)然個(gè)別小機(jī)構(gòu)啊什么的可能). |
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